SAIC Reporta Aumento de Lucro de 77% no 2º Trimestre do Exercício Fiscal de 2026 Apesar da Queda na Receita

Destaques de Desempenho Chave

• EPS ajustado disparou 77% ano a ano para $3,63 no Q2 do FY2026, demonstrando uma melhoria significativa na rentabilidade
• Receita diminuiu 3% para 1,77 mil milhões de dólares, levando a uma revisão em baixa da orientação para o ano completo.
• Fortes bookings trimestrais atingiram $2,6 bilhões com uma razão de pedidos para faturamento de 1,5, indicando um robusto pipeline futuro

A Science Applications International (NASDAQ:SAIC), um dos principais fornecedores de soluções em tecnologia e engenharia para agências do governo dos EUA, divulgou seus resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 em 4 de setembro de 2025. O destaque foi um notável aumento de 77% na rentabilidade, medido pelo lucro ajustado por ação. No entanto, a receita trimestral caiu 3%, para $1,77 bilhões, ficando abaixo das metas de crescimento e levando a administração a reduzir a orientação para o ano completo, tanto para receita quanto para EBITDA ajustado.

Apesar da impressionante expansão das margens e dos registos recordes, o trimestre foi caracterizado por uma maior cautela devido a atrasos na atribuição de contratos e na implementação de programas que afetam as perspetivas a curto prazo.

| Métrica | Q2 FY2026 | Q2 FY2025 | Variação Y/Y | |--------|-----------|-----------|------------| | EPS Ajustado | $3.63 | $2.05 | 77.1% | | Receita | 1,77 bilhões de dólares | 1,82 bilhões de dólares | (3%) | | EBITDA Ajustado | $185 milhões | $170 milhões | 9% | | Margem de operação ajustada | 10,3% | 9,3% | 1,0 pp | | Fluxo de caixa livre | $150 milhões | $241 milhões | (38%) |

Visão Geral de Negócios e Foco Tecnológico

A SAIC fornece soluções avançadas de TI, engenharia e missões para várias agências federais dos EUA, com foco principal na segurança nacional e nas iniciativas de modernização do governo. O portfólio de serviços da empresa abrange integração de tecnologia, modernização de TI, engenharia digital, computação em nuvem, inteligência artificial e soluções de cibersegurança. Historicamente, a vasta maioria da receita da SAIC deriva de contratos com o Departamento de Defesa e outras grandes agências governamentais.

Nos últimos trimestres, a SAIC tem enfatizado soluções tecnológicas de próxima geração, expandindo a oferta de serviços digitais e visando contratos de modernização de TI de alto valor. O sucesso da empresa depende da manutenção de fortes relacionamentos com o governo, assegurando contratos novos e de renovação, integrando tecnologias de ponta como soluções de IA e cibersegurança, e garantindo conformidade regulatória. Uma força de trabalho qualificada e uma gestão de custos eficaz continuam a ser fundamentais para manter a vantagem competitiva no espaço de contratos governamentais.

Análise do Trimestre: Desempenho Financeiro e Desenvolvimentos Estratégicos

As métricas de rentabilidade mostraram uma melhoria significativa no segundo trimestre do exercício fiscal de 2026. A margem operacional ajustada aumentou 1,0 ponto percentual para 10,3%, enquanto o EBITDA ajustado cresceu 9% em relação ao ano anterior, totalizando $185 milhões. Esta rentabilidade aprimorada reflete um desempenho melhorado em contratos existentes e certos benefícios únicos, incluindo a recuperação de um acordo de violação de patente. O impressionante crescimento de 77,1% nos lucros diluídos ajustados por ação foi ainda mais reforçado pela redução no número de ações resultante da continuidade das recompra de ações.

A receita caiu 3% em comparação com o mesmo período do ano passado. A administração atribuiu essa diminuição principalmente à conclusão de contratos e à redução de volumes em certos contratos, com apenas compensações parciais provenientes de novas vitórias contratuais. Ambos os principais segmentos de negócios—Defesa e Inteligência e Civil—reportaram quedas modestas na receita ano a ano. O segmento de Defesa representou aproximadamente 78% da receita total, com o Civil respondendo pelos restantes 22%.

As reservas trimestrais atingiram impressionantes $2,6 bilhões, resultando em uma taxa de reservas para faturamento de 1,5—um indicador chave que compara o valor das novas reservas à receita reconhecida, com taxas acima de 1,0 sinalizando potencial de crescimento futuro. O backlog total da empresa cresceu para $23,2 bilhões ao final do trimestre, apoiado por um robusto pipeline nos setores de defesa e civil. As principais vitórias de contratos incluíram um contrato de $928 milhões da Força Aérea para serviços de engenharia de missões e prêmios significativos com a Marinha, o Departamento do Tesouro (serviços em nuvem) e o Departamento de Estado.

O segmento Civil apresentou uma melhoria de margem particularmente forte, com a margem operacional ajustada subindo para 13,7% de 11,4% no ano anterior, impulsionada pela maior rentabilidade em seu portfólio de contratos. O segmento de Defesa e Inteligência também registrou uma leve melhoria de margem, apesar de uma queda de receita de 2,9% atribuída à conclusão de contratos e ao aumento mais lento dos volumes. Ao longo do trimestre, a SAIC continuou investindo em engenharia digital, soluções em nuvem e capacidades de IA para se alinhar às prioridades governamentais em evolução, uma vez que a modernização de TI e os projetos de cibersegurança formam cada vez mais o núcleo dos novos contratos federais e da estratégia de crescimento da empresa.

O fluxo de caixa livre diminuiu 38% ano a ano para $150 milhões, que a administração atribuiu a diferenças de tempo nas cobranças de clientes e pagamentos a fornecedores. Essa queda foi parcialmente compensada por saídas de caixa mais baixas do Acordo de Compra de Contas a Receber Mestre e outras mudanças no capital de giro. Os fluxos de caixa das atividades operacionais caíram 11,6% em comparação com o ano anterior. Em relação à alocação de capital, a SAIC retornou $130 milhões aos acionistas através de $106 milhões em recompra de ações e $17 milhões em dividendos. O dividendo trimestral permaneceu constante em $0,37 por ação, refletindo o compromisso da administração com retornos consistentes aos acionistas.

A gestão destacou desafios contínuos, principalmente os atrasos persistentes na adjudicação de contratos e nos prazos de implementação de programas, que apresentam riscos significativos para o crescimento da receita a curto prazo. A empresa também observou o impacto das políticas federais de aquisição em evolução e das mudanças nos requisitos regulatórios que retardaram a conversão do backlog em receita reconhecida. Embora a disciplina de custos, as iniciativas de melhoria de margem e os esforços robustos de desenvolvimento de negócios tenham proporcionado algum alívio à suavização da receita, a liderança reconheceu um ambiente operacional mais desafiador em comparação com trimestres anteriores.

Perspectiva sobre Transformação Digital e Inovação Tecnológica

O foco da SAIC em engenharia digital, soluções em nuvem e capacidades de IA posiciona a empresa na interseção dos serviços tradicionais de TI do governo e dos novos paradigmas tecnológicos. À medida que as agências federais priorizam cada vez mais os esforços de modernização, a expertise da SAIC em migração segura para a nuvem, análise de dados e cibersegurança representa um potencial de crescimento significativo no panorama da transformação digital.

O investimento da empresa em tecnologias avançadas reflete tendências observadas tanto no setor público quanto no privado, onde as organizações estão adotando soluções digitais para melhorar a eficiência operacional e as posturas de segurança. Para investidores em tecnologia que acompanham tanto a TI empresarial tradicional quanto a infraestrutura digital emergente, as vitórias contratuais da SAIC em serviços de nuvem e modernização de TI oferecem insights valiosos sobre os padrões de adoção de tecnologia pelo governo.

O foco federal em cibersegurança e infraestrutura digital segura também apresenta paralelos interessantes com desenvolvimentos em setores de tecnologia emergentes, onde segurança e conformidade continuam a ser prioridades críticas. O posicionamento da SAIC na modernização de TI governamental segura oferece uma visão de como entidades reguladas abordam a transformação digital—uma consideração relevante em vários ecossistemas tecnológicos.

Orientação Futuro e Considerações de Investimento

Olhando para o futuro, a administração reduziu a orientação para o ano inteiro para refletir as condições atuais de negócios. A receita para o FY2026 é agora projetada entre $7,25 bilhões e $7,33 bilhões, abaixo da faixa anterior de $7,60 bilhões a $7,75 bilhões. A orientação do EBITDA ajustado foi revisada para baixo para entre $680 milhões e $690 milhões.

Apesar desses desafios de receita, a orientação ajustada para o lucro diluído por ação foi elevada para $9,40–$9,60, refletindo uma rentabilidade melhorada. O fluxo de caixa livre agora é esperado para exceder $550 milhões, superior à faixa anterior de $510–$530 milhões, demonstrando a capacidade da empresa de gerar caixa apesar dos obstáculos de receita.

Para os investidores que monitoram os setores de tecnologia e serviços governamentais, as principais métricas a observar incluem o ritmo em que as tendências de aquisição federal e conformidade regulatória se desenvolvem. Os próximos trimestres revelarão se as forças operacionais da SAIC e as capacidades de desenvolvimento de negócios podem compensar com sucesso os atuais desafios de crescimento da receita, mantendo os impressionantes ganhos de rentabilidade demonstrados neste trimestre.