O Pacote de Resgate de $1 Triliões da China Transfere Dívida para os Bancos 🏦🇨🇳

A China acaba de lançar um enorme plano de resgate. É grande. Mais de $1 trilhões em dívidas de governos locais precisam de correção 🚀. Os credores estatais, como o Banco de Desenvolvimento da China, estão agora a financiar as autoridades locais para pagar o que devem a contratantes e fornecedores.

A primeira fase lança 1 trilhão de yuan ( cerca de $140 bilhões ) para o problema. Todas as dívidas devem ser liquidadas até 2027 🗓️. É um tanto surpreendente como isso apenas empurra o risco mais fundo no sistema bancário. O setor privado recebe algum alívio, no entanto.

Xi Jinping fez barulho sobre isso em fevereiro. Ele disse que contas não pagas estavam prejudicando gravemente as empresas. Confiança nas autoridades locais? Em colapso. Seu aviso de que as empresas poderiam ficar "paralisadas" acendeu um fogo em todos 🔥.

Os Bancos Sentem a Pressão 📉

Os principais reguladores disseram aos bancos para financiarem estes reembolsos. Arriscado ou não. Os empréstimos vão para entidades apoiadas pelo governo, não diretamente para os governos locais.

Os banqueiros odeiam isso. Eles já estão lutando. Os principais bancos reservaram 3,51 trilhões de yuan para empréstimos problemáticos no início de 2025 - um aumento de quase 6% desde o final de 2024. Seus lucros? Espremidos ao máximo por anos de empréstimos forçados a preços baixos.

Alguns insiders bancários parecem nervosos. Realmente nervosos. Eles querem proteção se esses empréstimos de resgate falharem. Ninguém quer assumir a culpa sem salvaguardas 🛡️.

O Monstro da Dívida Cresce 💰

David Li Daokui, um economista, pensa que as entidades locais agora devem cerca de 10 trilhões de yuan ($1.4 trillion). Isso é enorme. Como 7% do PIB da China em 2024, enorme. Não são apenas empresas à espera de dinheiro agora. Servidores públicos também.

O governo pode emitir 200 mil milhões de yuan em obrigações especiais este ano. Não é suficiente, claramente. 🏗️

Os títulos não vão resolver tudo. Os bancos têm de intervir, gostem ou não. O peso passa dos governos locais em dificuldades para os bancos nacionais. Mais dívida para resolver dívida antiga 🌕.

Funciona? Não está totalmente claro. Mas o tempo continua a passar enquanto a pressão financeira se espalha pela economia da China.