O Fed Pode Reduzir as Taxas em Outubro de 2025: O Que Isso Significa para os Mercados

Pontos Chave

• A próxima reunião de política do Fed acontece de 14 a 15 de outubro de 2025.
• Nenhum corte de taxa ainda em 2025. Os números de empregos parecem fracos, no entanto.
• Os mercados podem ficar instáveis mesmo com cortes nas taxas. É complicado.

O Federal Reserve equilibra duas grandes responsabilidades: manter as pessoas empregadas e controlar a inflação. Eles ajustam as taxas de juros quando o desemprego aumenta ou os preços sobem muito rapidamente.

Neste momento? Eles estão em uma situação difícil. A criação de empregos desmoronou, o que geralmente significa "cortar taxas agora!" Mas a inflação está acima da meta de 2%. Sinais mistos por toda parte.

O que tem acontecido

Lembra-se de 2022? A inflação atingiu 8% — altíssimo. O Fed aumentou as taxas de praticamente nada para 5,33% entre março de 2022 e agosto de 2023. Eles queriam esfriar as coisas.

Funcionou... mais ou menos. A inflação caiu para 4,1% em 2023 e agora ronda os 2,7%. Aproximando-se desse objetivo de 2%.

O Fed cortou as taxas três vezes no final de 2024. Depois, nada até agora este ano. Zero movimento.

Corte de Taxas em Outubro Parece Provável

A situação do emprego parece bastante sombria. Agosto trouxe apenas 68.000 novos empregos em vez dos 105.000 esperados. Não é bom. Ainda pior, os meses anteriores foram revistos para baixo em 235.000 empregos. Ai.

Setembro foi pior—apenas 31.000 novos empregos. O desemprego atingiu 4,5%, o mais alto em quatro anos.

O presidente do Fed, Powell, parece preocupado também. Naquele fórum do mês passado, ele mencionou algo sobre "política restritiva" e "mudanças nos perfis de risco" que requerem "ajustes." Linguagem de banqueiro central para "podemos precisar reduzir as taxas."

Previsões de mercado? A ferramenta CME FedWatch mostra que todos—literalmente 100%—esperam um corte em outubro. A maioria pensa em 0,25%, mas alguns apostam em um corte maior de 0,50%.

Problemas de Temporização

Aqui está uma coisa: as mudanças nas taxas demoram eternamente—como dois anos—para impactar totalmente a economia. O Fed pode já estar atrasado para a festa. Não está totalmente claro, mas parece que muitas vezes esperam até que o dano seja óbvio antes de agir.

Olhando para a história desde os anos 60, taxas altas tendem a vir antes das recessões. Quando os dados gritam "corte agora!", a economia já está em apuros.

Reação do Mercado

Quando os mercados esperam uma coisa e recebem outra, o caos acontece. Simples.

Taxas mais baixas devem ajudar as ações, certo? Nem sempre. Cortes nas taxas durante recessões económicas não garantem ganhos no mercado. A economia pode já estar demasiado danificada.

Vimos este padrão durante o colapso das dot-com, o derretimento de 2008 e quando o COVID atingiu. As ações caíram apesar das reduções nas taxas.

Se as coisas continuarem a piorar, um corte de taxas em outubro pode não salvar o mercado imediatamente. Mas para os investidores que jogam o jogo a longo prazo? O S&P 500 acaba sempre por subir. As quedas do mercado são oportunidades de compra. Sempre foram.