USD/JPY : Rotação em zona estreita durante o equilíbrio do sentimento de mercado

• USD/JPY subiu na quarta-feira, mas permanece limitado abaixo de 148,50.
• O sentimento de risco e as expectativas de queda das taxas da Fed permanecem os principais motores dos fluxos do dólar.
• Os dados do emprego ADP nos Estados Unidos serão divulgados na quinta-feira.

A taxa de câmbio USD/JPY flutua em torno de 148,00 esta quarta-feira, testando níveis mais altos, mas permanecendo contida sob a média móvel exponencial (EMA) de 200 dias situada próxima a 148,22. O par tocou brevemente uma máxima de cinco semanas a 149,14, mas os traders têm dificuldades em desenvolver ou manter um momentum antes da publicação do relatório crucial sobre o emprego não agrícola (NFP) previsto esta sexta-feira.

Os dados sobre a variação do emprego ADP nos Estados Unidos para agosto e os últimos índices dos diretores de compra (PMI) do ISM serão monitorados de perto. Os números do ADP entrarão no mercado na quinta-feira. A correlação entre os dados ADP e os números oficiais do NFP que serão publicados na sexta-feira é fraca, e seu desempenho como indicador avançado do NFP deixa a desejar. No entanto, os investidores tendem a observar esses dados preliminares para identificar possíveis mudanças significativas. O PMI dos serviços do ISM deve mostrar uma melhoria geral nas perspectivas econômicas das empresas à entrada do quarto trimestre.

Todos os caminhos de dados levam ao NFP

O NFP continua a ser uma publicação de dados importante, mas a divulgação das estatísticas de emprego esta semana reveste-se de uma importância particular. Os mercados aguardam com expectativa uma redução das taxas da Reserva Federal (Fed) este mês, antecipando que os decisores da Fed ignorarão o recente aumento dos dados de inflação e procederão a uma redução de 25 pontos base no dia 17 de setembro, num contexto de fraqueza dos dados do mercado de trabalho americano.

Gráfico diário USD/JPY

Perguntas frequentes sobre o yen (FAQ)

Quais são os fatores chave que influenciam o yen?

O yen (JPY) é uma das moedas mais negociadas no mundo. O seu valor depende globalmente do desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente da política do Banco do Japão, das diferenças nos rendimentos dos títulos entre o Japão e os Estados Unidos, ou ainda do sentimento de risco dos traders.

Como as decisões do Banco do Japão afetam o yen?

Uma das missões do Banco do Japão é o controle monetário, suas ações são, portanto, cruciais para o iene. O BoJ intervém às vezes diretamente no mercado de câmbio, geralmente para enfraquecer o iene, embora essas intervenções sejam raras devido a preocupações políticas dos principais parceiros comerciais. A crescente divergência entre as políticas do BoJ e das outras principais bancos centrais, com uma política monetária ultra-acomodativa de 2013 a 2024, levou a uma depreciação do iene em relação às principais moedas. Recentemente, o abandono gradual dessa política ultra-acomodativa forneceu um certo apoio ao iene.

Como a diferença de rendimento dos títulos entre o Japão e os Estados Unidos influencia o iene?

Nos últimos dez anos, a posição do Banco do Japão em favor de uma política monetária ultra-acomodativa resultou em um crescente desvio em relação às políticas de outros bancos centrais, incluindo o Federal Reserve americano. Isso sustentou a ampliação da diferença entre os rendimentos dos títulos do governo americano a 10 anos e os do Japão a 10 anos, favorecendo o dólar em relação ao iene. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente sua política ultra-acomodativa, juntamente com os cortes de taxas de outros grandes bancos centrais, contribui para reduzir essa diferença.

Como o sentimento de risco global afeta o iene?

O iene é geralmente considerado um valor refugio. Isso significa que em períodos de tensões nos mercados, os investidores são mais propensos a colocar seus fundos no iene, percebido como confiável e estável. Os períodos de turbulência podem levar a uma apreciação do iene em relação a moedas consideradas como apresentando um risco de investimento mais elevado.

Aviso: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.