USD/CAD Cai para perto de 1.3800 à medida que corte de taxa do Fed se aproxima

Eu tenho observado este par USD/CAD como um falcão e, francamente, já era hora de vermos algum pullback após aquela subida implacável de quatro dias. Negociando em torno de 1.3810 durante as horas asiáticas de sexta-feira, o loonie finalmente está tendo uma pausa enquanto o dólar verde tropeça com aqueles números de emprego dos EUA dececionantes.

Deixe-me dizer-lhe - eu não estou a comprar o que a narrativa oficial está a vender. Estes números de emprego parecem mais instáveis do que uma casa de cartas. Estamos a esperar apenas 75.000 novos empregos no relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícola de agosto? Isso é patético comparado ao que costumávamos ver antes da pandemia! E uma taxa de desemprego que potencialmente pode atingir 4,3%? O mercado de trabalho está claramente a deteriorar-se mais rápido do que o Fed quer admitir.

Os pedidos iniciais de desemprego saltaram para 237K - acima dos 230K esperados. E nem me faças começar sobre aquele relatório da ADP que mostra apenas 54.000 novos empregos. A escrita está na parede, pessoal. O mercado não é estúpido - o CME FedWatch mostra mais de 99% de probabilidade de um corte de taxa em setembro, acima dos 87% da semana passada. O Fed está encurralado agora.

Entretanto, Trump está a lançar ameaças de tarifas como confetes, dizendo que vai impor taxas sobre as importações de semicondutores de empresas que não transferirem a produção para os EUA. E aparentemente, a sua equipa está a preparar-se para renegociar o acordo comercial entre os EUA, México e Canadá também. Que confusão!

O Canadá não está parado, no entanto. Eles estão correndo para fornecer apoio financeiro para os produtores domésticos que estão sendo afetados pelos tarifas dos EUA, especialmente nos setores de aço, alumínio e automóveis. A Ministra da Indústria Joly afirma que estão "trabalhando duro" enquanto o PM Carney se concentra nas negociações. Mas sejamos realistas - o Canadá está jogando na defesa aqui, e eles estão em desvantagem.

Estarei colado à minha tela quando o Canadá divulgar o seu relatório do mercado de trabalho mais tarde hoje. Estão a esperar 7,5K empregos adicionados em agosto, após perderem 40,8K no mês passado. O desemprego pode aumentar para 7% a partir de 6,9% - não é exatamente uma imagem rosada também.

Olhando para o futuro, se os números de emprego nos EUA forem mais fracos do que o esperado, veja o dólar despencar à medida que as expectativas de cortes nas taxas se solidificam. Este par pode facilmente cair abaixo dos níveis de suporte de 1.3750. Mas se por algum milagre o relatório de empregos surpreender para o lado positivo, poderemos ver este rali retomar em direção a 1.3900.

O dinheiro inteligente está apostando na fraqueza do USD aqui. Com os preços do petróleo a encontrar alguma estabilidade e o Fed provavelmente a cortar antes do Banco do Canadá, o loonie pode finalmente ter o seu momento de brilhar. Mas neste mercado, nada é garantido - negocie de acordo!