Esta ação está a esmagar o mercado, você notou?

Pontos importantes

• A TSMC controla cerca de 90% do mercado de fabricação de chips de alta gama
• A liderança da empresa prevê que a receita do negócio de IA vai dobrar este ano.
• Nos últimos três anos, o preço das ações subiu 180%, mas a avaliação ainda é bastante razoável.

Nos últimos anos, as ações de IA tornaram-se as favoritas do mercado. Nada surpreendente. Nomes como Palantir e Nvidia dispararam de forma absurda, com avaliações assustadoras.

Mas há um gigante da IA que ainda não foi alvo de todos. A TSMC. Isso mesmo, a empresa taiwanesa de fabricação de semicondutores que produz os chips centrais por trás da IA (NYSE: TSM).

Em três anos, o preço das ações da TSMC subiu 180%. E o S&P 500? Apenas 60%. Parece que esta ação ainda pode continuar a subir, e há três razões para isso.

1. Capacidade de fabricação incomparável

A TSMC tem sido o rei da fabricação de chips durante muitos anos. No mercado de semicondutores de alta gama, ela ocupa cerca de 90%. A Meta, a Microsoft, a Nvidia ou a OpenAI precisam de chips de IA? A TSMC quase certamente está envolvida.

Como manter-se à frente? Continuar a investir em tecnologias de ponta. Começamos a produzir em massa chips de 5 nanómetros em 2020, e no final de 2022 lançámos os de 3 nanómetros. E agora? Já estamos a acelerar a produção de chips de 2 nanómetros. Quebras tecnológicas, uma após a outra.

2. Vendas e lucros em ascensão direta

Existem muitas ações de IA no mercado, mas poucas conseguem realmente lucrar como a TSMC. No primeiro semestre deste ano, as vendas aumentaram 40%, totalizando 55,6 bilhões de dólares. Isso é baseado em um crescimento de 30% no ano passado.

Os lucros são ainda mais impressionantes. No segundo trimestre, o lucro por ADR disparou 67%, atingindo 2,47 dólares. A margem bruta está próxima de 59%. Algumas ações de IA dispararam, mas não têm essa capacidade de lucro. É bastante surpreendente.

3. A demanda por chips de IA é explosiva

Algumas pessoas estão preocupadas que as gigantes da tecnologia acabarão por comprar chips suficientes e que a demanda irá esfriar. Esse dia ainda não chegou. A administração da TSMC disse que a demanda este ano está forte a um nível tal que a receita relacionada à IA irá dobrar.

Mais importante ainda, o mercado de serviços em nuvem de IA que depende dos chips da TSMC pode crescer para cerca de 2 trilhões de dólares nos próximos cinco anos. A Microsoft e a Amazon não querem ficar para trás e provavelmente continuarão a investir pesado na construção de centros de dados de IA.

É agora o momento de comprar TSMC?

Apesar de as ações já terem subido bastante, o índice preço/lucro da TSMC é apenas 25 vezes — semelhante ao do S&P 500. Veja esses fatores: avaliação razoável, crescimento rápido dos lucros, posição dominante absoluta no setor de manufatura. Acho que ainda não é tarde para comprar agora.

Claro, a febre da IA já se acendeu, e o preço das ações pode não disparar como nos últimos anos.

Quer diversificar o risco de investimento em IA? Os ETFs relacionados com IA podem ser uma boa escolha, alguns dos quais incluem a TSMC.