【Taxa de câmbio do renminbi】Análise da tendência da taxa de câmbio do dólar em relação ao renminbi no segundo semestre de 2025

O renminbi enfrenta uma onda de valorização, novas tendências na taxa de câmbio do dólar em relação ao renminbi

O renminbi teve um bom desempenho este ano. Desde 2025, a taxa de câmbio do dólar em relação ao renminbi tem apresentado grandes flutuações, com uma tendência geral de valorização.

Veja a situação mais recente. No início de outubro, a taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan já voltou para perto de 7,18, significativamente mais baixa do que no início do ano. No terceiro trimestre, houve boas notícias constantes. As relações entre os EUA e a China se aliviaram. O Federal Reserve começou a reduzir as taxas de juros. Tudo isso deu suporte ao yuan. Os dados mostram que a taxa de câmbio caiu gradualmente de 7,22 em setembro, atingindo um novo mínimo recente.

Curiosamente, a valorização do yuan parece estar intimamente ligada à fraqueza do índice do dólar. Com o desempenho fraco do índice do dólar, as moedas asiáticas beneficiam-se em geral. A demanda interna e externa na China está a melhorar simultaneamente, e o mercado tem uma visão mais otimista sobre o yuan.

Como o renminbi vai se comportar a seguir? Vamos analisar isso.

Fatores-chave que influenciam a taxa de câmbio do dólar em relação ao renminbi

Os fatores que influenciam a tendência do renminbi podem ser vistos de duas maneiras:

• Externo: variação do índice do dólar e políticas de comércio internacional
• Interno: O equilíbrio entre as expectativas do mercado e a orientação política, a taxa de câmbio do yuan sempre foi a "estrela de fixação"

Vamos analisar em detalhe alguns fatores importantes:

Índice do dólar: Nos primeiros três trimestres deste ano, o índice do dólar tem estado sob pressão. A maioria das instituições internacionais prevê que o dólar continuará a enfraquecer. O Federal Reserve já começou a reduzir as taxas de juros, com as taxas de curto prazo em queda. Os analistas acreditam que o dólar pode continuar a se desvalorizar. Nesse sentido, o yuan e outras moedas asiáticas devem continuar a se valorizar. Mas quem sabe? O mercado às vezes pode ser muito temperamental.

Negociações EUA-China: Ambas as partes recentemente emitiram muitos sinais positivos, mas ainda há incertezas na relação. Nas últimas negociações, as partes alcançaram cooperação em várias áreas. O risco de atritos comerciais parece ter diminuído. Se as negociações continuarem a correr bem, será favorável para o renminbi; caso contrário, a pressão para desvalorização aumentará.

Política da Reserva Federal: Isso é crucial para o dólar. Em 2025, a Reserva Federal começará a reduzir as taxas de juros, mas a magnitude e o ritmo ainda dependem dos dados de inflação e do mercado de trabalho. De acordo com a ata da última reunião, haverá mais um corte de juros antes do final do ano. O dólar pode se enfraquecer ainda mais. O yuan geralmente se move em direção oposta ao dólar.

Política do banco central: A política monetária da China é relativamente expansionista, apoiando o crescimento econômico. A demanda interna ainda precisa ser impulsionada. O banco central pode reduzir as taxas de juros ou diminuir os requisitos de reservas para aumentar a liquidez. Felizmente, a recuperação da economia chinesa fornece suporte fundamental para o yuan.

Internacionalização do Renminbi: O papel do Renminbi na liquidação do comércio global está a expandir. Os acordos de troca de moeda também estão a aumentar. Tudo isto é um benefício a longo prazo. Os dados mostram que a participação do Renminbi nos pagamentos internacionais aumentou significativamente, o que, a longo prazo, é benéfico para a Taxa de câmbio.

Previsão do futuro da taxa de câmbio do renminbi

As principais instituições financeiras internacionais têm recentemente uma visão positiva sobre o renminbi. Dados de mercado mostram que muitas instituições aumentaram suas previsões de crescimento econômico da China e também estão otimistas sobre a tendência de valorização do renminbi.

O JPMorgan ajustou significativamente suas expectativas. Eles elevaram a taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan para 7,0 no final do ano, de 7,35. Eles acreditam que o yuan "quebre 7" pode acontecer mais cedo do que muitos pensam. O relatório observa que a taxa de câmbio efetiva real do yuan está subestimada. Considerando o progresso nas negociações entre China e EUA, o yuan pode gradualmente subir para 7,0 nos próximos meses.

O Deutsche Bank também é otimista. Eles acreditam que a vantagem comercial da China sustentará o renminbi, prevendo que a taxa de câmbio será de 7,0 no final de 2025 e poderá fortalecer ainda mais para 6,7 no final de 2026.

Outras instituições também esperam que o yuan se valorize gradualmente. A análise geralmente considera que o dólar continuará a desvalorizar-se este ano. As razões incluem: a diminuição da propriedade de refúgio do dólar, o aumento da demanda dos investidores por hedging de risco de ativos em dólares, e uma desaceleração mais evidente da economia dos Estados Unidos.

Abordagem para julgar a tendência da taxa de câmbio do renminbi

Dar um peixe a alguém é pior do que ensinar a pescar. Independentemente de como o mercado muda, podemos julgar a tendência do renminbi a partir destes aspectos:

1. Política monetária do banco central

As políticas do Banco Popular da China influenciam a oferta monetária, o que, por sua vez, afeta a taxa de câmbio. Políticas de afrouxamento (como cortes de taxas de juros e redução dos requisitos de reservas) geralmente fazem com que o renminbi se deprecie; políticas de aperto (como aumentos nas taxas de juros e elevação dos requisitos de reservas) podem fazer com que o renminbi se valorize.

Recentemente, a política do banco central tem sido mais flexível, apoiando a recuperação econômica, o que causou certa pressão sobre o yuan. No entanto, com a melhoria dos fundamentos econômicos, esse impacto está a diminuir.

2. Dados econômicos da China

O desempenho econômico afeta diretamente a taxa de câmbio. Quando a economia cresce de forma estável, o fluxo de investimento estrangeiro aumenta, e o yuan se valoriza; quando a economia desacelera, o investimento estrangeiro diminui, e o yuan se desvaloriza.

Dados a serem observados incluem:

• PIB: divulgado trimestralmente, reflete a situação macroeconômica
• PMI: publicado mensalmente, a versão oficial foca nas grandes e médias empresas, enquanto a versão Caixin se concentra nas pequenas e médias empresas.
• CPI: publicado mensalmente, mede o nível de inflação
• Investimento em ativos fixos: publicado mensalmente, reflete as atividades de construção e aquisição de ativos fixos

3. Tendência do dólar

O movimento do dólar afeta diretamente a taxa de câmbio do dólar em relação ao renminbi. Em 2025, o Federal Reserve começará a reduzir as taxas de juros, e o índice do dólar enfraquecerá. Espera-se que haja mais cortes nas taxas ao longo do ano, e o dólar pode continuar a cair, apoiando o renminbi.

4. A atitude oficial em relação à Taxa de câmbio

O mecanismo de formação da taxa de câmbio do renminbi ainda possui algumas características de gestão. O modelo de cotação da taxa de câmbio central é "preço de fechamento + variação da taxa de câmbio de uma cesta de moedas + fator anticíclico", e as autoridades têm uma forte capacidade de orientação sobre a taxa de câmbio. Este efeito é evidente a curto prazo, mas a médio e longo prazo ainda depende da direção geral do mercado.

Pode-se comprar yuan agora?

Investir em renminbi pode ser lucrativo. A chave está em aproveitar as oportunidades.

• O dólar caiu temporariamente em relação ao yuan devido à fraqueza do dólar e à melhoria das relações entre os EUA e a China, agora está cerca de 7,18. Quando a taxa de câmbio está na faixa de 7,15 a 7,2, os indicadores técnicos mostram que pode haver oportunidades de compra.

• No que diz respeito às notícias, a melhoria nas negociações entre os EUA e a China ou dados econômicos positivos da China podem reforçar os sinais de compra; se houver uma elevação das tarifas, a taxa de câmbio pode recuperar, sendo necessário estar atento aos riscos.

Como os investidores de Taiwan podem investir em renminbi?

Forma de investimento: através do banco para realizar operações de Taxa de câmbio

Os investidores de Taiwan podem abrir contas de câmbio em bancos comerciais ou internacionais para realizar transações e investimentos em câmbio. A limitação é que somente 20.000 yuanes podem ser trocados por dia, o que não oferece muita flexibilidade. Mas para investidores comuns, este é o modo de investimento mais direto e seguro.