Sobrevivendo ao Apocalipse Financeiro: A Minha Perspetiva sobre a Preparação para Cisnes Negros

Desastres imprevisíveis à espreita em cada esquina económica? Aposto que sim. O mercado está a jogar à roleta russa e não tenho a certeza de que alguém saiba realmente quando a câmara está carregada.

Eu assisti a carnificinas financeiras suficientes na minha vida para saber que estes chamados "eventos cisne negro" não são apenas bicho-papão teóricos que os economistas usam para assustar estudantes de pós-graduação. O colapso do mercado imobiliário em 2008 destruiu o fundo de aposentadoria do meu tio da noite para o dia. A COVID fez os mercados desabarem mais rápido do que alguém pensava ser possível.

O que me mantém acordado à noite em 2023? Deixa-me contar as maneiras.

Recessão: O Fantasma Que Não Quer Ir Embora

A Goldman Sachs afirma que só há 35% de chance de recessão? Eu digo que é uma besteira. A mediana de Wall Street é de 65% por um bom motivo. Claro, tivemos um crescimento do PIB de 2,6% no último trimestre e alguns números de emprego decentes, mas algo parece errado por baixo de tudo isso.

Os aumentos das taxas do Fed são os mais rápidos da história - estão praticamente a implorar por uma recessão para domar a inflação. Os custos da dívida corporativa estão a disparar e os gastos das famílias estão prestes a cair de um penhasco. A última vez que tivemos uma verdadeira recessão em 2008, o S&P caiu 56%! Estamos realmente preparados para isso novamente?

A Falsa Esperança do Mercado de Ações

Essa recuperação de 10% do Nasdaq a partir das mínimas? Pura ilusão. Os investidores estão cegos pela obsessão com o Fed enquanto ignoram os dados terríveis de habitação e manufatura. Os rendimentos dos títulos estão subindo, os fundamentos corporativos estão se deteriorando, e temos a tríplice ameaça da inflação, contração de lucros e política monetária restritiva.

A história não mente - desde a década de 1970, os mercados caem uma média de 24% APÓS o Fed mudar para uma postura de acomodação. Nessa altura, já é tarde demais.

Crise de Identidade das Criptomoedas

Entrei no Bitcoin a $10,000 achando que estava atrasado para a festa, apenas para ver ele atingir $68,000 antes de colapsar de volta para $16,700. A implosão de $32 bilhões da FTX destruiu a confiança de todos. A prisão de Sam Bankman-Fried é apenas o começo.

Vamos encarar a realidade - existem 22.000 criptomoedas, mas a maioria não vale nada. O espaço parece a internet do início dos anos 90: desajeitado, confuso e cheio de fraudes. Apenas os mais fortes sobreviverão a este inverno.

O Potencial Retorno do Ouro

Se as taxas moderarem no próximo ano (que eu acredito que irão), o ouro poderá finalmente ter seu momento. Juerg Kiener, da Swiss Asia Capital, acredita que podemos ver ouro a $2,500-$4,000 em 2023 - isso é um ganho de mais de 20%.

Os bancos centrais já estão a comprar ouro a um ritmo recorde - 400 toneladas apenas no terceiro trimestre de 2022! Eles sabem que algo está a chegar. Desde 2000, o ouro teve um retorno de 8-10% anualmente em todas as moedas. Os títulos e as ações não conseguiram igualar isso.

Dinâmica do Dólar

Todos esperavam que o dólar se debilitasse em 2022, mas ele nos surpreendeu ao fortalecer dramaticamente. O USD/EUR até atingiu a paridade! A Microsoft sozinha está perdendo $600 milhões devido a efeitos cambiais.

Ninguém sabe realmente para onde o dólar vai a seguir. Esta incerteza torna o planejamento quase impossível para as empresas multinacionais.

Como Estou a Preparar

Eu vivi caos de mercado suficiente para saber que a preparação é importante. A minha abordagem:

1. Diversifique agressivamente entre ações, obrigações, metais preciosos e imóveis
2. Adote uma perspetiva genuinamente a longo prazo ( medida em décadas, não em trimestres )
3. Para as minhas posições mais sofisticadas, estou a usar estratégias de opções para proteger contra o risco de queda.

Os cisnes negros, por definição, não podem ser previstos. Mas isso não significa que não possamos construir arcas financeiras para enfrentar a tempestade que vier a seguir.