moeda estável: encriptação do mundo, um porto seguro, mas não sem riscos

A moeda estável, aos meus olhos, é como o "dinheiro eletrônico" no mundo da encriptação; parece segura e estável, mas esconde riscos e desafios que ninguém conhece. Já usei várias moedas estáveis, experimentei pessoalmente a conveniência que elas trazem, mas também sofri com os problemas que elas podem causar.

O que é afinal uma moeda estável?

Para resumir, uma moeda estável é um tipo de moeda encriptada cujo preço é relativamente estável, e o objetivo principal é proporcionar um porto seguro no mundo da encriptação. Elas são diferentes das moedas loucamente voláteis como BTC e ETH; o preço das moedas estáveis não muda muito, mas definitivamente não é completamente imóvel!

Lembrando-me de antes de 2014, o mundo da encriptação era uma verdadeira confusão. Imagine, sou um proprietário de padaria, hoje recebi 1 moeda BTC no valor de 10 mil dólares, amanhã ao acordar pode ter restado apenas 5 mil! Quem consegue suportar isso? Para resolver esse problema, em 2014 a Tether lançou o USDT, e depois surgiram o DAI da MakerDAO, o PAX da Paxos, entre outros.

Por que precisamos disto?

1. Evadir a queda do mercado: Quando o mercado de encriptação entra em colapso (o que acontece com muita frequência), podemos rapidamente converter para moeda estável, protegendo o nosso dinheiro suado.

2. Ferramenta incrível de pagamento transfronteiriço: Para ser sincero, transferir com moeda estável é muito mais rápido e muito mais barato do que com um banco tradicional. Da última vez que fiz uma transferência bancária para um amigo no exterior, esperei três dias e ainda paguei altas taxas, enquanto com moeda estável chegou em poucos minutos.

3. A Pedra Angular do DeFi: Quase todos os protocolos DeFi dependem de moeda estável, como empréstimos, pools de liquidez, etc.

Moedas estáveis: cada uma tem suas armadilhas

Eu resumi quatro tipos principais:

moeda estável fiduciária: como USDT, USDC, que alegam ter suporte real em dólares americanos. Mas, para ser sincero, quem realmente viu as suas reservas? O problema de transparência do USDT sempre me deixou preocupado.

encriptação moeda estável: como o DAI, garantido por outras moedas encriptadas, em um modelo de sobrecolateralização. Quase fui liquidado durante o mercado em baixa de 2021, foi realmente um momento aterrorizante.

Produto moeda estável: como PAXG, ligado ao ouro. Parece bom, mas a liquidez é muito baixa, tentei realizar uma grande transação e descobri que não conseguia vender.

Moeda estável algorítmica: como AMPL, não tem colateral físico, depende totalmente de algoritmos para manter o preço. Naquela vez em que o UST colapsou, perdi bastante, agora estou relutante em investir nesse tipo de moeda.

Vantagens e desvantagens: há luz e também sombras

Vantagens que experimentei pessoalmente:

• Preço estável, é uma ferramenta de proteção quando o mercado desaba.
• Pagamentos transfronteiriços convenientes, não sujeitos a restrições de controle de câmbio
• Infraestrutura do ecossistema DeFi

Mas eu também encontrei esses problemas:

• A veracidade das reservas é questionável, eu sempre me preocupo que um dia descubram que o USDT não tem dólares suficientes para sustentá-lo.
• O risco de centralização é evidente, o exemplo do BUSD sendo interrompido pela SEC é claro.
• O risco de liquidação das moedas estáveis de encriptação é alto, especialmente perigoso em mercados em baixa.

Estado do Mercado: O dólar moeda estável domina

Segundo o que eu entendo, actualmente a capitalização de mercado das moedas estáveis ultrapassa os 260 mil milhões de dólares, com o USDT e o USDC a representarem mais de 85%. As moedas estáveis em dólares dominam absolutamente o mercado de moedas estáveis fiduciárias, com um impressionante 99,6%. Esta hegemonia do dólar na continuidade do mercado de moedas estáveis leva-me a pensar: estamos demasiado dependentes de um único sistema monetário?

Tendências Futuras: Tempestade Regulatória à Vista

Eu notei que a regulamentação em vários países está se tornando cada vez mais rigorosa em relação às moedas estáveis, com a "Lei GENIUS" dos Estados Unidos, o "Regulamento das Moedas Estáveis" de Hong Kong e o quadro MiCA da União Europeia a apertarem o controle sobre as moedas estáveis. Isso traz tanto benefícios quanto desvantagens - o mercado se torna mais regulamentado, mas pode sufocar a inovação.

Múltiplas moedas estáveis vão surgir, afinal, nem todos querem depender do sistema do dólar. A inovação tecnológica também não vai parar, especialmente a aplicação de tecnologias de privacidade que trarão novas oportunidades para as moedas estáveis.

Estratégia de Investimento: Não espere grandes lucros, mas não perca dinheiro

A minha experiência é que a negociação de moeda estável não é adequada para investidores que procuram altos retornos. Devido à baixa volatilidade, para ganhar dinheiro é necessário um maior capital. Ocasionalmente, faço arbitragem quando há pequenas flutuações no USDT/USDC, mas essas oportunidades são raras.

Uma abordagem mais prática é usar uma plataforma DeFi para colaterizar moeda estável e ganhar rendimento, mas é preciso ter cuidado com aqueles novos projetos que prometem retornos extremamente altos, eu já fui enganado antes.

Para iniciantes, eu recomendo manter uma combinação de moedas estáveis de grande capitalização, como USDT+USDC+DAI, para diversificar o risco e evitar o risco sistêmico de uma única plataforma. Como minha mãe sempre diz: não coloque todos os ovos na mesma cesta.

moeda estável确实是encriptação世界的必需品，但绝非无懈可击。选择前请三思，别被表面的moeda迷惑了双眼。