Quais são as principais empresas de ações de veículos elétricos? Três ações recomendadas de veículos elétricos de nova energia.

Nos últimos anos, os automóveis elétricos têm causado uma nova onda no mercado de capitais, assim como os PCs e smartphones no passado.

Tesla, liderando o caminho, e muitas marcas de carros elétricos como a BYD (1211.HK) e a Li Auto (LI.US) estão tentando superar os tradicionais fabricantes de automóveis nesta nova era. Isso porque fabricantes consolidados como a Toyota, Ford e Volkswagen têm dominado a indústria automotiva por décadas. É difícil ultrapassar apenas imitando o caminho trilhado pelos antecessores, e a verdadeira oportunidade de superação surge quando ocorrem mudanças inovadoras na indústria. Assim como a Apple superou a Nokia com o surgimento dos smartphones e a Netflix derrotou a Blockbuster com a chegada do streaming de vídeo.

Com o aumento da consciência ambiental e a redução de carbono se tornando um objetivo global, o mercado de veículos elétricos está se expandindo de forma constante. Assim como quando os automóveis foram inventados, há a possibilidade de desfrutar de benefícios ao longo de várias décadas. Neste artigo, apresentaremos detalhadamente as empresas líderes da atual indústria de veículos elétricos e a situação do setor, comparando a concorrência entre fabricantes de automóveis como Tesla, BYD e Li Auto. Além disso, apresentaremos ações de veículos elétricos que têm valor de investimento e os pontos a serem observados ao investir.

Quais são as principais empresas de ações de veículos elétricos?

Atualmente, com a proliferação de marcas de veículos elétricos, uma intensa competição está ocorrendo nas duas principais regiões, os Estados Unidos, onde a tecnologia é mais avançada, e a China, que é o maior mercado. Muitas ações de veículos elétricos avançados são consideradas ações de crescimento, mas nem todas as empresas têm boa rentabilidade. Abaixo, mencionamos algumas empresas que são relativamente conhecidas no mercado de ações dos EUA e que estão a ter um desempenho sólido, para sua referência.

Tesla (TESLA)

Quando se fala das principais ações de veículos elétricos, todos pensam na Tesla. O símbolo da ação no mercado de ações dos EUA é (TSLA.US) e foi fundada em 2003. Antes disso, já existiam veículos elétricos, mas muitos eram modificações baseadas em veículos de motor de combustão interna convencionais. Por outro lado, a TESLA adotou um design totalmente novo, investindo em desenvolvimento tecnológico e quebrando os limites físicos de desempenho de aceleração de veículos elétricos.

A Tesla introduziu supercarros como seu primeiro produto, visando aumentar a aceitação de preços da nova marca ao construir uma imagem de marca premium. Além disso, a Tesla tornou todas as suas patentes disponíveis gratuitamente. Embora oficialmente isso seja para incentivar a entrada de muitas empresas, o principal objetivo era se posicionar como o benchmark da indústria. Em seguida, expandiu a produção aproveitando a receita de créditos de carbono e a construção de fábricas com altos subsídios na China. Em 2020, a Tesla registrou seu primeiro lucro, foi escolhida como componente do índice S&P500 e, em determinado momento, o preço das ações disparou mais de 10 vezes, tornando Elon Musk o homem mais rico do mundo.

A Tesla lidera como pioneira na indústria, acompanhando de perto as tendências políticas. Atualmente, é a principal empresa com uma quota de mercado de 21% na indústria de veículos elétricos. A TESLA adotou uma produção quase totalmente automatizada, e devido ao baixo custo de mão de obra, a margem de lucro líquida é também alta, cerca de 15%, quase três vezes a de 3,9% da BYD.

比亞迪（BYD）

A BYD pode ser considerada a principal ação de veículos elétricos da China. O símbolo ticker no mercado de ações de Hong Kong é (1211.HK) e a empresa se beneficia das políticas restritivas do governo chinês sobre o desenvolvimento de veículos com motor de combustão interna, resultando em um aumento significativo nos lucros.

A BYD foi fundada em 1995 e é um exemplo típico de sucesso de empreendedorismo estatal na China. Inicialmente, a empresa fabricava e vendia baterias de níquel-cádmio, baterias de níquel-hidrogênio e baterias de íon de lítio principalmente para produtos eletrônicos de consumo. Em seguida, expandiu para a produção de componentes e montagem de telefones celulares, e após adquirir a Qin Chuan Automobile em 2003, começou a se especializar em veículos de nova energia como uma empresa com tecnologia de baterias de íon de lítio. Durante a crise financeira de 2008, recebeu um investimento de 1,8 bilhões de dólares de Hong Kong de Warren Buffett e, desde então, tem alcançado um desenvolvimento estável.

A empresa é um modelo de crescimento estável e tem gerado lucros todos os anos desde a sua listagem. Atualmente, é o segundo maior fabricante de veículos elétricos do mundo e o primeiro da China. A margem de lucro bruto é de cerca de 20%, comparável à da Tesla, mas a margem de lucro operacional é significativamente inferior à da Tesla. As principais razões são as seguintes duas pontos:

1. A Tesla beneficia de mais incentivos políticos globais, enquanto a BYD beneficia principalmente do mercado chinês.
2. A área de negócios da BYD é mais ampla e os custos com pessoal são mais altos, tornando difícil a redução em larga escala de pessoal.

Por essas razões, o PER geral da BYD não alcança o da TESLA, mas atualmente está conquistando a maior participação no mercado chinês e avançando gradualmente para o mercado externo. Se no futuro forem estabelecidas fábricas no exterior, pode-se dizer que as perspectivas de crescimento são muito promissoras. Além disso, recentemente, o fato de Buffett ter reduzido sua participação nas ações da BYD fez com que o preço das ações se tornasse relativamente barato, o que deve chamar a atenção dos investidores de longo prazo.

Carro Ideal

A Li Auto (LI.US) foi fundada em 2015 e é considerada uma força emergente no campo dos veículos elétricos na China. Devido ao seu atraso na entrada no mercado, enfrenta concorrência de grandes empresas como Tesla e BYD, bem como de fabricantes de automóveis tradicionais como a Volkswagen. Por isso, a empresa continua a investir em captação de mercado e, atualmente, finalmente começou a gerar lucros. Até julho de 2023, o número de entregas da Li Auto aumentou 2,3 vezes em relação ao ano anterior, superando 30.000 unidades por dois meses consecutivos, representando um aumento de 227,5% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O preço das ações já reflete isso, subindo 65% até agosto de 2023. No entanto, como o preço das ações da Li Auto subiu significativamente a curto prazo, o PER atual é relativamente alto, apresentando riscos de investimento a curto prazo.

Estado atual da indústria das ações de veículos elétricos

Devido à entrada de mais fabricantes de automóveis na indústria de veículos de nova energia, a demanda em todo o setor continua a crescer rapidamente, mas a oferta está aumentando ainda mais rapidamente. Como analisado pelo presidente da BYD, Wang Chuanfu, na recente assembleia de acionistas, atualmente, os veículos de nova energia estão em uma situação de excesso de oferta, e a indústria está entrando em uma fase de eliminação. Espera-se uma competição ainda mais intensa nos próximos 3 a 5 anos.

A entrada de fabricantes de automóveis de marcas conhecidas forçará os fabricantes de matérias-primas a aumentar os preços devido ao aumento da procura, mas, por outro lado, os consumidores não aceitarão os aumentos. Assim, apenas as empresas que possuem cadeias de suprimentos exclusivas ou que têm poder financeiro forte por trás delas conseguirão superar essa concorrência.

Atualmente, os "carros inteligentes" também são um ponto de destaque para toda a indústria. Supondo que não haja mudanças nas leis, o limite da tecnologia de condução autónoma é o nível 2, mas outras partes podem ser ainda mais inteligentes. Por exemplo, pode-se considerar a integração com outros dispositivos inteligentes (smartphones, estações de carregamento e, no futuro, estacionamento automático, entre outros). Assim, o controle da plataforma inteligente também será a chave para decidir a competição futura.

Em geral, acredita-se que o mercado de veículos elétricos continuará a crescer de forma robusta nos próximos 3 a 5 anos, mas a indústria enfrentará o dilema de "não poder aumentar o preço de venda enquanto os preços das matérias-primas podem subir". Nessas circunstâncias, as empresas que dominarem toda a cadeia de suprimentos, controlarem os custos e conseguirem dominar o mercado e a tecnologia serão as que sobreviverão.

Análise da concorrência no mercado de ações de veículos elétricos: Comparação entre Tesla, BYD, Li Auto e Xpeng

Tesla vs. BYD

A Tesla e a BYD são os maiores rivais em termos de volume de vendas, ocupando o 2º e o 1º lugar na indústria de veículos elétricos.

Considerando a situação geral dos negócios e as perspectivas futuras, a BYD pode ter uma vantagem maior. A principal razão é que a BYD começou com pesquisa e desenvolvimento de baterias, possuindo uma cadeia de suprimentos mais completa do que a TESLA. Além disso, a expansão do mercado é ampla, embora o volume de vendas global ainda não atinja o da Tesla, o crescimento elevado do mercado chinês nos próximos 3 a 5 anos é suficiente para continuar crescendo.

Se durante este período conseguirmos consolidar gradualmente nossa posição nos mercados internacionais, o desenvolvimento sustentável será possível. Além disso, como os chips automotivos não estão sujeitos a sanções, eles se tornam puramente uma questão de competição de mercado como produtos industriais relativamente maduros.

No primeiro trimestre de 2023, as vendas da BYD aumentaram mais de 100%, superando amplamente o aumento de cerca de 50% da Tesla. A participação de mercado da Tesla está a diminuir gradualmente, especialmente no mercado chinês, onde os resultados não são favoráveis. Espera-se que até 2025, a participação de mercado da Tesla na América do Norte diminua claramente, o que é principalmente impactado pela concorrência de preços baixos de marcas emergentes. A Tesla deve focar em se manter com uma boa taxa de crescimento anual e margem de lucro, enquanto sua participação de mercado diminui.

Ideal Motors vs. NIO vs. Xiaopeng

Estas três empresas foram fundadas entre 2014 e 2015 e são chamadas de "novos fabricantes de automóveis". Todas as três são exemplos de grandes empresas de e-commerce chinesas que prestaram apoio e entraram no mercado de veículos elétricos na China. Por trás da NIO está a Tencent, por trás da Xiaopeng está a Alibaba e por trás da Li Auto está a Meituan. O principal público-alvo é: a NIO tem clientes com um orçamento superior a 400 mil yuan, a Li Auto cerca de 350 mil yuan e a Xiaopeng abaixo de 200 mil yuan.

As três empresas estão crescendo em vendas, mas apenas a Ideal Automobile (LI.US) começou a gerar lucros. No entanto, com o início dos lucros da Ideal Automobile, o preço das ações subiu consideravelmente a curto prazo, e o PER atual está relativamente alto.

Comparando as duas empresas restantes, a taxa de crescimento da NIO supera a da Xpeng. Embora a base de comparação seja baixa, o fato de ter por trás a gigante da internet chinesa Tencent é um fator importante. No futuro, é bastante provável que a plataforma de carros inteligentes seja dominada pela Tencent, e a NIO, que recebe esse apoio, está mirando o mercado de alta gama. Com a expectativa de que as atuais políticas de subsídios da China continuem, existe uma oportunidade de aumentar as vendas e transformar o déficit em lucro. Por outro lado, a Xpeng adota uma estratégia principalmente de preços baixos para conquistar participação de mercado, mas se não conseguir ganhar mercado mesmo com preços baixos, basicamente terá que operar com prejuízo.

Por que investir em ações de carros elétricos?

O crescimento do mercado de veículos elétricos pertence a uma indústria que inevitavelmente crescerá sob a meta de "redução global de carbono". Especialmente porque muitos países estão definindo claramente o período de proibição da venda de veículos com motor de combustão interna, a demanda por veículos elétricos deve aumentar ainda mais no futuro.

Comparado a indústrias como smartphones e computadores, que estão saturadas e apenas aguardam substituições regulares, o mercado de veículos elétricos apresenta maior potencial de crescimento e futuro.

Esta característica de toda a indústria refere-se a dois pontos do aumento de ativos mencionados na teoria da bola de neve de Buffett: "neve suficientemente húmida" e "suficientemente