A libra esterlina dispara à medida que o sentimento do mercado impulsiona os ativos de risco

A Libra Esterlina está rallyando contra a maioria das principais moedas hoje, surfando uma onda de sentimento positivo de mercado que favorece ativos mais arriscados. Como alguém que tem acompanhado este mercado de perto, não me surpreende ver a libra flexionando seus músculos novamente – já era hora!

Analisando o panorama económico do Reino Unido, os dados do PIB que serão divulgados na sexta-feira podem complicar este momentum. Espera-se que a economia tenha estagnado em julho, após um crescimento de 0,4% em junho. Os números da produção industrial e manufatureira também estão projetados para estagnar. Se estas previsões se concretizarem, temo que veremos uma pressão crescente sobre o Banco da Inglaterra para cortar ainda mais as taxas este ano – algo que, pessoalmente, acho que seria prematuro.

Entretanto, espera-se amplamente que o BoE mantenha as taxas em 4% na próxima semana. Na minha opinião, é uma jogada inteligente, dado a inflação teimosa que temos vindo a experienciar.

Do outro lado do Atlântico, o dólar parece estranhamente calmo, apesar da bombástica Revisão do Benchmark dos Empregos Não Agrícolas de terça-feira, que mostrou 911K empregos a menos do que o estimado anteriormente. Estes são dados absolutamente devastadores que deveriam estar a enviar ondas de choque pelos mercados! No entanto, os traders parecem fixados na próxima reunião da Fed.

Os dados do Índice de Preços ao Produtor dos EUA de hoje serão cruciais, especialmente enquanto os mercados avaliam o impacto das tarifas de Trump. Os economistas esperam que o PPI geral se mantenha estável em 3,3% anualmente, enquanto o PPI núcleo pode diminuir para 3,5% a partir de 3,7%. Os membros do FOMC têm minimizado os efeitos inflacionários das tarifas, mas sou cético – essas pessoas subestimam consistentemente os impactos econômicos do mundo real.

A divulgação do CPI de amanhã será ainda mais crítica para determinar a trajetória de cortes de taxa do Fed. A ferramenta CME FedWatch mostra uma ínfima chance de 8,4% de um corte de 50bps, com os mercados apostando esmagadoramente em uma redução padrão de 25bps.

Tecnicamente, GBP/USD está a consolidar-se em torno de 1.3530, preso num padrão de Triângulo Ascendente que grita indecisão. O par está a pairar perto da sua EMA de 20 dias (1.3487), com o RSI entre 40-60, confirmando esta tendência lateral. O suporte chave está em 1.3140, enquanto 1.3800 representa uma resistência significativa.

Se os dados do Reino Unido desapontarem e a inflação dos EUA surpreender para cima, eu não ficaria chocado em ver este rally evaporar rapidamente – os mercados de câmbio têm sido notoriamente voláteis ultimamente, e eu já me machuquei antes ao esperar uma força sustentada da libra.