Análise das tendências futuras do preço do ouro: como será o preço do ouro em 2025?

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Análise fundamental do ouro e estratégia de negociação

O Conselho de Reserva Federal (FRB) anunciou a sua mais recente decisão sobre as taxas de juros e, como resultado de uma redução de 0,25% em setembro, o preço do ouro caiu 0,83% para terminar as negociações. Como se prevê o preço futuro do ouro?

Em 2025, o preço do ouro continuou a subir, atualizando várias vezes o seu recorde histórico, e várias grandes instituições elevaram consecutivamente o preço-alvo do ouro. Após o anúncio de redução de 0,25% das taxas de juros pelo Fed em setembro, o preço do ouro subiu rapidamente, mas depois caiu, encerrando o dia com uma queda de 0,83%. Muitos investidores estão indecisos sobre se o preço do ouro se ajustará ainda mais no futuro ou se atualizará novamente novos máximos, e surgem perguntas como: "Não é tarde demais para entrar agora?" "Devo investir mais durante a queda?" "Já possuo muito ouro, devo realizar lucros?"

Independentemente de como decidir o próximo passo, é importante entender as causas fundamentais das recentes flutuações de preços no mercado de ouro. Assim, você poderá reagir de forma calma, independentemente de como os preços do ouro mudarem no futuro. Abaixo, responderemos às suas perguntas sobre o mercado de ouro desta vez, passo a passo:

Razões fundamentais para a variação do preço do ouro: por que o preço do ouro disparou?
Por que o preço do ouro caiu após a reunião do FOMC?
Como será a tendência futura dos preços do ouro, irá continuar a subir?
É tarde para entrar agora?

Por que o XAU/USD subiu acentuadamente?

Antes da reunião do FOMC, o preço do ouro continuou a subir, ultrapassando fortemente o recorde anterior de 3.600 dólares. A taxa de aumento do preço do ouro entre 2024 e 2025 é a mais alta em 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010.

O principal motor do recente aumento acentuado do preço do ouro é a expectativa crescente de cortes nas taxas de juros pelo FRB no mercado. Vários indicadores econômicos divulgados nos EUA sugerem uma série de problemas que o país enfrenta atualmente, como a fraqueza do mercado de trabalho e o aumento das pressões de desaceleração econômica. Nesse contexto, muitos fundos estão se direcionando para ativos seguros, como o ouro, em busca de proteção.

Assim, o mercado incorporou amplamente a expectativa de que o FRB realizaria cortes nas taxas de juro, o que se refletiu no aumento contínuo do preço do ouro na época.

Por que o preço do ouro caiu em vez de subir após a reunião do FOMC?

A notícia de que o "FRB irá reduzir as taxas de juros" já estava precificada pelo mercado antes da reunião, portanto, a redução de 0,25% foi completamente esperada e não surpreendeu muito o mercado. Ao mesmo tempo, o presidente Powell posicionou essa redução de taxa como uma "redução de taxa orientada para a gestão de riscos", evitando uma resposta clara sobre a entrada em um ciclo contínuo de reduções de taxas. Essa declaração desapontou um pouco o mercado, esfriando parte do otimismo. Além disso, reforçou uma postura de espera em relação ao ritmo das futuras reduções de taxas, e o preço do ouro caiu após uma rápida alta.

Dica: Por que a presença ou ausência de cortes nas taxas do FRB é tão importante para as recentes oscilações nos preços do ouro?

No mercado de ouro, não se negocia apenas o próprio ouro, mas também as expectativas dos investidores sobre o preço futuro do ouro. O "motor mais fundamental" dessas expectativas é o julgamento sobre a direção das taxas de juros reais futuras do mercado, que é um dos fatores mais fundamentais que afetam a subida e descida do preço do ouro.

Quando o mercado espera uma queda nas taxas de juro reais, o preço do ouro sobe.
Quando o mercado espera um aumento nas taxas de juro reais, o preço do ouro cai.

A partir da observação dos preços do ouro no passado, podemos ver que o preço do ouro e as taxas de juros reais geralmente têm uma clara relação de correlação negativa. A taxa de juros real é o resultado da subtração da taxa de inflação da taxa de juros nominal. A política de redução das taxas de juros do Fed tem um grande impacto na taxa de juros nominal, e é por isso que as recentes flutuações nos preços do ouro estão quase sempre seguindo as mudanças nas expectativas do mercado sobre a redução das taxas de juros do Fed e, eventualmente, nas decisões de taxa de juros que serão anunciadas.

Taxa de juro nominal - Taxa de inflação = Taxa de juro real

Quais são os outros fatores para a subida do preço do ouro?

Além disso, há um fator muito importante que promove o aumento contínuo do preço do ouro a longo prazo: nos últimos dois anos, os principais bancos centrais do mundo continuaram a acumular ouro, e o Banco Popular da China, em particular, aumentou rapidamente suas reservas de ouro desde março de 2022.

De acordo com as estatísticas do Conselho Mundial do Ouro, no primeiro semestre de 2025, a quantidade total líquida de compras de ouro pelos bancos centrais do mundo atingirá 123 toneladas, e apenas no mês de junho, o aumento líquido das reservas oficiais de ouro do mundo alcançou 22 toneladas. Segundo o relatório da pesquisa sobre as reservas de ouro dos bancos centrais de 2025, divulgado pelo Conselho em junho, a grande maioria dos bancos centrais pesquisados (73%) acredita que, nos próximos cinco anos, a proporção do dólar nas reservas mundiais diminuirá moderadamente ou significativamente. Ao mesmo tempo, espera-se que a proporção de outras moedas, como o euro e o yuan, e a alocação de ativos em ouro aumentem.

Uma das razões pelas quais o preço do ouro continua a ser pressionado para cima é que os bancos centrais de vários países estão buscando diversificar a compra de ativos em dólares.

Claro, além dos fatores importantes mencionados acima, a recente disparada nos preços do ouro está intimamente relacionada aos seguintes fatores:

Aumento da incerteza devido à política de tarifas após a posse do Presidente Trump
A desaceleração do crescimento da economia global e a persistência da pressão inflacionária
Queda da confiança no dólar
Preocupações com riscos geopolíticos

Uma série de "políticas tarifárias" após a posse do presidente Trump serviu como o estopim que provocou a onda de aumento do preço do ouro em 2025. Além disso, a possibilidade de impostos sobre as importações de metais preciosos negociados na Bolsa de Mercadorias de Nova Iorque causou uma grande confusão no mercado, rompendo a relação normal de diferença de preços entre os preços spot e futuros a curto prazo.

Além disso, a contínua cobertura da mídia após o preço do ouro ter alcançado um recorde histórico, juntamente com a amplificação das emoções nas redes sociais, resultou em um influxo descontrolado de grandes quantias de capital de curto prazo no mercado de ouro, levando a uma situação em que o preço do ouro disparou continuamente antes da reunião.

Previsões de instituições especializadas sobre a futura tendência dos preços do ouro

Apesar da recente volatilidade nos preços do ouro, muitas instituições mantêm uma visão otimista sobre as tendências a longo prazo.

O UBS elevou o preço-alvo do ouro de 3.500 dólares por onça para 3.800 dólares até o final do ano, e aumentou a previsão de médio prazo para 2026 de 3.700 dólares para 3.900 dólares.

A Goldman Sachs mantém o preço-alvo do ouro para o final do ano em 3.700 dólares por onça e o preço-alvo para meados de 2026 em 4.000 dólares.

A Morgan Stanley afirmou que o preço do ouro ainda tem um potencial de alta de 5% este ano, prevendo que ultrapassará os 3.800 dólares/onça até o final do ano e os 4.000 dólares/onça no primeiro trimestre do próximo ano.

Além disso, de acordo com marcas famosas como Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chow Sang Sang e Chao Hong Ji, o preço do ouro puro em joias na China continental já superou 1.050 yuan/grama em 3 de setembro de 2025, registrando um novo recorde.

Com base nas previsões da entidade acima mencionada, a tendência geral de alta dos preços do ouro pode continuar até 2026, permitindo que os investidores procurem oportunidades de compra em momentos de queda de preços, conforme a situação.

Como investidor individual, ainda é possível comprar ouro agora?

Compreendendo a lógica por trás do recente aumento do preço do ouro, acredito que vocês agora conseguem ter algum grau de julgamento sobre a situação futura. Como o mercado de ouro atual ainda não terminou, há oportunidades tanto para investimentos de médio e longo prazo quanto para negociações de curto prazo. No entanto, deve-se evitar agir de forma imprudente, seguindo os outros. Especialmente para iniciantes em investimentos, agir cegamente em busca de altos preços durante períodos de grande volatilidade ou repetir a compra em alta e a venda em baixa pode levar a uma situação financeira insustentável. Aqui, compartilho algumas experiências de investimento para referência:

Para os investidores de curto prazo com alguma experiência, atualmente é uma excelente oportunidade de entrada no comércio de curto prazo. A liquidez do mercado é alta e a direção dos preços a curto prazo é relativamente fácil de determinar. Especialmente durante os períodos de alta e baixa acentuadas, a relação de forças entre touros e urso é clara, o que aumenta as oportunidades de lucro. Para aqueles com mais experiência, será mais fácil aproveitar esta boa oportunidade.

No entanto, se um iniciante tentar realizar operações de curto prazo aproveitando as recentes flutuações, lembre-se sempre do seguinte: comece com pequenas quantias e nunca aumente seus fundos de forma descontrolada. Se você desmoronar psicologicamente, há uma grande possibilidade de perder tudo facilmente. Ao aprender a usar o calendário econômico, você pode acompanhar os indicadores econômicos dos EUA de forma oportuna e apoiar suas decisões de negociação.

Ao comprar ouro físico com o objetivo de manter a longo prazo, é necessário estar preparado mentalmente para suportar grandes flutuações de preço ao entrar atualmente. Embora a tendência a longo prazo seja de alta, reflita bem se consegue suportar as intensas variações durante esse período.

É claro que é possível incluir ouro na sua carteira de investimentos, mas não se esqueça de que a volatilidade do ouro não fica atrás da das ações. Não é de forma alguma uma escolha sábia investir todo o seu patrimônio. A diversificação dos investimentos é uma opção mais segura.

Há alguns pontos a ter em atenção:

A volatilidade do preço do ouro não é inferior à das ações, com uma amplitude média anual de variação do ouro de 19,4% e uma amplitude média anual de variação do S&P 500 de 14,7%.
O ciclo do ouro é muito longo e, olhando numa perspetiva de mais de 10 anos, realiza a preservação de valor, mas nos últimos 10 anos pode haver a possibilidade de duplicar ou de reduzir pela metade.
O custo de negociação de ouro físico é relativamente alto, normalmente entre 5% e 20%.
Não é recomendada a compra excessiva. Vamos evitar colocar todos os ovos em uma única cesta.