Negociação tradicional e Negociação de criptomoedas: guia de comparação dos mecanismos de liquidação de valores mobiliários internacionais

Conceito básico de subcontratação (negociação de valores mobiliários transfronteiriços)

A subcontratação, ou seja, "serviço de corretagem de valores mobiliários estrangeiros", é um importante mecanismo financeiro que possibilita a negociação de títulos além das fronteiras. Nesse sistema, os investidores abrem contas em corretoras de valores de seu país e podem acessar o mercado de ações exterior através dessas contas. Especificamente, após a corretora nacional receber o pedido do investidor, as transações são executadas no mercado externo através de corretoras parceiras no exterior.

O termo "sub-contratação" reflete um processo de duas etapas em que as ordens de negociação são transferidas do investidor para uma corretora de valores nacional e, em seguida, para uma corretora de valores estrangeira. Este mecanismo é um exemplo da interconexão dos mercados financeiros internacionais que existe desde antes da era financeira digital.

Ciclo de pagamento e prazos: Comparação entre o mercado tradicional e o mercado de criptoativos

Linha do tempo de liquidação de ações dos EUA

O processo de liquidação nas transações de ações dos EUA apresenta as seguintes características:

1. Desconto do valor da compra: Dia da transação (T) no dia útil seguinte (T+1)
2. Depósito de fundos após a venda: 3 dias úteis após a data da transação (T+3 dias)
3. Liquidação do mercado: Concluída 2 dias úteis após a data da transação (T+2 dias)

Horário de negociação disponível

O horário de negociação do mercado de ações dos Estados Unidos é o seguinte:

• Horário local dos EUA: 9:30 AM às 4:00 PM
• Hora de Taiwan (horário de verão): 21:30 às 04:00 do dia seguinte
• Horário de Taiwan (horário de inverno): 22:30 às 5:00 do dia seguinte

Comparação com o mercado de ativos criptográficos: O mercado de ativos criptográficos está disponível para negociação 24 horas por dia, 365 dias por ano, sem restrições de horários fixos de negociação ou dias de fechamento, como ocorre nos mercados de valores mobiliários tradicionais. Esta característica oferece aos investidores globais a oportunidade de participar continuamente no mercado.

Características e pontos a ter em conta das transações de comissão múltipla: Perspectivas da era financeira digital

Restrições do mecanismo de negociação

1. Ordens de limite: Em transações de múltiplas ordens, geralmente apenas ordens de limite são aceitas, e ordens a mercado (ordens a preço imediato) não são permitidas. Isso demonstra a abordagem cautelosa dos sistemas financeiros tradicionais.

2. Requisitos de Capital: Se não houver capital suficiente na conta, a ordem pode ser colocada, mas não será executada. Este ponto é semelhante aos requisitos de margem pré-paga nas transações de criptoativos.

3. Resposta ao risco de flutuação cambial: Considerando o risco de flutuação cambial, as corretoras normalmente exigem que os clientes mantenham um montante superior ao valor real da transação na conta. O excesso é devolvido após a conclusão da transação.

4. Limites de negociação: Em uma ordem de múltiplos, normalmente, a negociação de margem (empréstimos de ações) não é possível, mas na maioria dos casos, o day trading (compra e venda no mesmo dia) é permitido.

5. Taxa de câmbio fixa: As transações são liquidadas à taxa de câmbio fixa estabelecida pela corretora, o que pode resultar em diferenças em relação à taxa de mercado.

Comparação com finanças digitais

Nas transações de ativos criptográficos baseadas em tecnologia blockchain, a liquidação T+0 (liquidação instantânea) é realizada. Comparado ao ciclo de liquidação T+2 ou T+3 de transações tradicionais de múltiplos comissionistas, isso pode ser considerado uma grande eficiência. No futuro, espera-se que a introdução da tecnologia blockchain no mercado de valores mobiliários também reduza o tempo de liquidação.

Estrutura de Custos da Negociação por Comissionista

As transações de subcontratação têm os seguintes custos:

1. Taxa de comissão: A taxa a ser paga a uma corretora de valores mobiliários nacional varia entre aproximadamente 0,1% e 1%, e pode haver um valor mínimo de transação estabelecido (equivalente a 25 a 50 dólares americanos).

2. Imposto sobre Transações: Varía de acordo com o mercado e a bolsa, mas, por exemplo, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) cobra uma taxa de 0,00278% na venda de ações.

3. TAF (Taxa de Atividade de Negociação): Normalmente aplicada na venda de ações, é de 0,000119 USD por ação (limite de 5,95 USD).

Em geral, a estrutura de custos das transações de múltiplos mandatos é transparente, mas como as taxas variam de corretora para corretora, é importante verificar antes de realizar a transação. Da mesma forma, nas principais plataformas de negociação de ativos digitais, a transparência nas taxas e a divulgação clara são enfatizadas.

Métodos de investimento alternativo: Acessos internacionais em evolução

Além das ordens múltiplas, existem outras formas de acessar o mercado global:

1. Negociação direta em corretoras internacionais: É o método de comprar ações diretamente através de corretoras internacionais, como as dos Estados Unidos. Embora possam haver casos em que as taxas sejam gratuitas, a abertura de conta pode ser desafiadora, e a interface é predominantemente em inglês, o que representa um obstáculo.

2. Negociação de CFD: A negociação por diferença (Contract For Difference) é um método de negociação que permite obter lucro com as flutuações de preços sem possuir o ativo real. É possível negociar em ambas as direções (alta e baixa), aproveitando a alavancagem, o que traz a vantagem de poder começar com um capital reduzido.

O desenvolvimento das finanças digitais tem ampliado o acesso a oportunidades de investimento transfronteiriças a cada ano. Na era moderna, onde as fronteiras entre a negociação de títulos tradicionais e a negociação de ativos criptográficos estão se tornando gradualmente mais nebulosas, os investidores poderão construir estratégias de investimento mais eficazes ao entender as características e os mecanismos de liquidação de ambos os mercados.