Guia de Investimento: ETF do Setor dos Semicondutores em 2025

Os ETFs de semicondutores constituem uma categoria de ETFs setoriais particularmente estratégica, uma vez que a indústria dos semicondutores se baseia numa cadeia de valor global onde os líderes dos diferentes segmentos podem estar localizados em vários países. Este artigo analisa as principais opções de ETFs de semicondutores disponíveis nos mercados taiwanês e americano, e apresenta uma metodologia de avaliação para otimizar os seus investimentos.

Panorama dos ETF de Semicondutores em Taiwan e nos Estados Unidos

ETF Semicondutores Taiwanese

• 0050 Yuanta Taiwan 50 ETF : Engloba as 50 maiores empresas taiwanesas por capitalização de mercado, com a TSMC a representar um peso significativo
• 006208 Fubon Technology ETF : Concentrado nas ações tecnológicas taiwanesas, incluindo várias empresas de semicondutores
• 00941 CTBC Upstream Semiconductor ETF : O ETF de semicondutores mais importante de Taiwan, investindo principalmente em empresas de semicondutores estrangeiras
• 00891 CTBC Key Semiconductor ETF : Focalizado nas empresas taiwanesas de semicondutores, representando o ETF local mais volumoso neste setor
• 00830 Cathay Philadelphia Semiconductor ETF : Segue o índice de semicondutores da Filadélfia, incluindo várias empresas globais de primeira linha

ETF Semicondutores Americanos

• SMH (VanEck Vectors Semiconductor ETF) : Cobre os líderes globais do setor, com 20,5 bilhões $ em ativos sob gestão e taxas de gestão competitivas.
• SOXX (iShares PHLX Semiconductor ETF) : Segue o índice PHLX Semiconductor, englobando as principais empresas americanas do setor
• XSD (SPDR S&P Semiconductor ETF) : Replica o índice S&P Semiconductor Select Industry, incluindo muitas empresas de tamanho médio
• FTXL (First Trust Nasdaq Semiconductor ETF) : Segue o índice NASDAQ US Smart Semiconductor

Critérios de Seleção dos ETF de Semicondutores

1. Lógica de Construção dos Índices

Índices Ponderados por Capitalização Bursátil

• ETF representativo : SMH
• Vantagens: Exposição máxima aos líderes do mercado, captura eficiente do crescimento dos gigantes do setor
• Inconvenientes: Alta concentração em certos títulos, com a NVIDIA representando mais de 20% do fundo

Índices a Flutuação Ajustada

• ETF representativo : SOXX
• Vantagens: Limite de ponderação por título (máximo de 8%), diversificação aumentada
• Desvantagens: Concentração geográfica no mercado americano

2. Objetivos de Investimento e Tolerância ao Risco

• Investimento a muito longo prazo: Priorizar os ETFs baseados em índices ajustados pelo flottante como SOXX
• Captura do crescimento dos líderes a curto/médio prazo: Optar por ETFs que seguem índices ponderados pela capitalização como SMH

Análise Aprofundada dos ETF de Semicondutores Taiwanese

Embora 00941 seja o ETF mais volumoso, ele se concentra principalmente em fabricantes de equipamentos e fornecedores de materiais para a indústria de semicondutores, omitindo os segmentos mais rentáveis, como propriedade intelectual, design de circuitos integrados e fundição. Recomendações:

• 00891 CTBC Key Semiconductor ETF : Investe em 30 empresas taiwanesas cotadas do setor, com um peso máximo de 20% por título, combinando rendimento de dividendos, capitalização de mercado e critérios ESG
• 00830 Cathay Philadelphia Semiconductor ETF : Oferece uma exposição internacional através do índice dos semicondutores da Filadélfia

Análise Comparativa dos ETF de Semicondutores Americanos

1. SMH - Líder do Mercado

• Maior ETF mundial do setor com 20,5 bilhões $ de ativos
• Segue o índice MVIS US Listed Semiconductor 25
• Pesagem por capitalização com um teto de 20% por posição
• Principais posições : NVIDIA (24,36%), TSMC (12,89%), Broadcom (7,35%)
• Vantagens: Concentração nos líderes, alta liquidez, desempenho histórico superior em relação ao S&P 500
• Desvantagens: Forte concentração do portfólio, exposição significativa à volatilidade dos gigantes tecnológicos

2. SOXX - O ETF Líder

• Criado em 2001, veterano do setor
• Segue atualmente o índice ICE Semiconductor
• Teto de 8% por posição, domínio de empresas americanas
• Principais posições : NVIDIA (10,91%), Broadcom (8,03%), Qualcomm (7,37%)
• Diversificação mais importante que SMH, exposição equilibrada a todo o ecossistema

3. XSD - A Alternativa Equiponderada

• Tamanho mais modesto, segue o índice S&P Semiconductor Select Industry
• Metodologia de equiponderação dos componentes
• Vantagens: Diversificação máxima do risco específico
• Inconvenientes: Pode ter um desempenho inferior em períodos de forte domínio dos líderes

4. SOXQ - A Opção de Baixos Custos

• De acordo com os dados de 2025, apresenta a menor taxa de comissão do setor a 0,19%
• Alternativa económica aos ETF estabelecidos, ao mesmo tempo que oferece uma exposição semelhante
• Segue o índice PHLX Semiconductor Sector Index com 30 empresas

Estratégias de Investimento no Setor dos Semicondutores

Métodos de Acesso ao Mercado

1. Através de um Corretor Taiwanês com Serviço Internacional

   • Vantagens : Transações em dólares taiwaneses
   • Desvantagens: Taxas de corretagem geralmente mais altas

2. Abertura de Conta em um Corretor Online

   • Vantagens: Acesso direto aos mercados americanos, alguns oferecem transações sem comissão
   • Limitações : Gama de instrumentos de investimento por vezes restrita, efeito de alavancagem limitado

3. Conta de Contratos por Diferença (CFD)

   • Vantagens : Ausência de comissão, possibilidade de posições longas e curtas, efeito de alavancagem importante
   • Desvantagens: Sem detenção real dos títulos, ausência de dividendos

Abordagem Estratégica

• Selecionar ETFs expostos a empresas beneficiando do crescimento estrutural do setor
• Diversificar as exposições entre diferentes segmentos da cadeia de valor
• Combinar análise técnica e fundamental para otimizar os pontos de entrada
• Adotar uma estratégia mista de curto/longo prazo de acordo com as condições do mercado

Perspetivas do Setor em 2025

De acordo com os dados do setor, o mercado de semicondutores está a viver um crescimento excecional impulsionado pela inteligência artificial. Os analistas prevêem que as receitas dos chips de IA aumentarão cerca de quatro vezes nos próximos anos, com uma taxa de crescimento anual composta de 40% até 2028.

As empresas posicionadas estrategicamente em áreas-chave – como a NVIDIA na computação AI, a ASML na litografia e a Lam Research no equipamento de produção avançada – continuam a superar o mercado global de semicondutores.

No entanto, o setor enfrenta desafios importantes, como as perturbações na cadeia de abastecimento, a escassez de talentos qualificados e as tensões geopolíticas que podem influenciar o desempenho dos ETFs.

Conclusão sobre os ETFs de Semicondutores

Os ETFs de semicondutores oferecem uma exposição diversificada a um setor em plena expansão tecnológica. Com a aceleração do desenvolvimento da IA, a indústria de semicondutores deverá beneficiar de um crescimento sustentado a longo prazo. Esses ETFs permitem que os investidores acessem facilmente um conjunto de empresas do setor, com a flexibilidade de serem negociados como ações ordinárias.

Dependendo do seu horizonte de investimento e da sua tolerância ao risco, poderá privilegiar diferentes abordagens – exposição aos líderes estabelecidos com SMH, diversificação mais ampla com SOXX, ou redução de custos com SOXQ – para capitalizar sobre a evolução contínua desta indústria fundamental.