A visão dos stocks de servidores tradicionais desde o início: as oportunidades de recuperação das empresas de Taiwan sob a onda da IA.

Como investidor em ações de tecnologia há muitos anos, testemunhei de perto como a onda da IA transformou completamente a indústria tradicional de servidores! Essas fábricas de montagem que antes eram desconhecidas agora se tornaram alvos de cooperação entre os gigantes tecnológicos globais, realmente impressionante!

Os servidores tradicionais e os servidores de IA são completamente diferentes. Os servidores convencionais dependem principalmente da CPU para fornecer poder de cálculo, enquanto os servidores de IA, além da CPU, também possuem GPU e chips de aplicação especiais, com uma diferença de preço impressionante! De acordo com os dados, o custo de um servidor tradicional com arquitetura x86 é de cerca de 10 mil dólares, enquanto o custo de um servidor de IA equipado com 8 GPUs de alto desempenho chega a 270 mil dólares!

A posição dos fabricantes taiwaneses na cadeia de suprimentos de servidores de IA global

A Foxconn é definitivamente a líder de Taiwan nesta batalha de IA. Segundo relatórios da mídia chinesa, a Foxconn detém 40% do mercado global de servidores de IA! Eles estão envolvidos desde módulos de GPU até racks completos, sendo verdadeiros participantes de toda a cadeia industrial.

O meu amigo trabalha na Foxconn, e ele me revelou em particular que a empresa tem recebido tantos pedidos de empresas como a Meta, Google e vários fabricantes de chips que estão sobrecarregados, trabalhando horas extras até quase ficar louco! Ao longo dos anos, a força técnica dos fabricantes taiwaneses tem sido cultivada em silêncio, e agora finalmente recebe reconhecimento mundial.

Na parte do processo, os fabricantes de Taiwan ocupam uma posição importante em todas as etapas:

• Fase L6 (fabricação de placas-mãe): A Advantech detém uma participação de mercado de 60%, sendo o absoluto líder.
• Fase L10 (montagem completa): a Foxconn fornece uma solução completa
• Fases L11 e L12 (Instalação do sistema e integração de software): a Winstron foca na solução global do centro de dados.

Como é distribuída a força dos fornecedores no setor?

A Inventec e a Quanta têm uma vantagem absoluta na fabricação de placas-mãe. De acordo com um relatório da DIGITIMES, a Inventec tem uma participação de mercado de até 60% na fase L6, enquanto a Quanta também ultrapassa os 20%. Além disso, a Quanta está ativamente se expandindo para o setor upstream, planejando construir uma nova linha de produção L6 na Tailândia, ao mesmo tempo em que se expande para as fases L10-L12. Essa estratégia de integração vertical é realmente admirável.

A Wistron está focada nas fases L6 e L12, e está ativamente a expandir a sua capacidade na Malásia, servindo principalmente clientes dos EUA. A empresa de pesquisa de mercado TrendForce aponta que o impulso de crescimento da Wistron este ano provém principalmente de pedidos da Amazon AWS, Meta e dos chips da série B da NVIDIA.

Desafios e Perspectivas das Empresas de Taiwan

Mas nem todos os fabricantes conseguem participar deste banquete de IA. Algumas pequenas fábricas de montagem já foram empurradas para fora do mercado, porque não têm tecnologia central e capital suficiente. O que é ainda mais preocupante é que os provedores de serviços em nuvem começaram a investir em chips desenvolvidos internamente (ASIC) e armários de servidores, isso não ameaçará a posição das fábricas de montagem?

Acredito que essas preocupações são um pouco exageradas. O analista da TrendForce, Gong Mingde, afirmou que isso não afeta muito os fabricantes de servidores, pois eles fornecem principalmente as soluções necessárias para os provedores de serviços em nuvem, independentemente de o cliente optar por soluções de servidores de IA baseadas em GPU ou ASIC. A diferença é que as soluções desenvolvidas internamente dependerão mais da capacidade de design e desenvolvimento das fábricas contratadas, o que, na verdade, representa uma nova oportunidade de negócio.

Perspectivas Futuras

A capacidade dos fabricantes de servidores tradicionais de se transformarem em fornecedores de servidores de IA determinará sua posição no mercado nos próximos anos. Com a demanda por IA generativa e modelos de linguagem de grande porte em contínuo crescimento, a capacidade de fabricação das fábricas de Taiwan nas fases L6 a L12 fortalecerá ainda mais sua posição no mercado internacional.

Os dados mostram que a quantidade de envios de servidores de IA crescerá 42% em 2024, e em 2025 espera-se um aumento de 28%, representando 15% do total de servidores. Embora os servidores de IA representem menos de 20% da proporção total de envios de servidores, o seu alto preço unitário, "um rack de servidores de IA custa 65 milhões de novos dólares taiwaneses", faz com que se torne o principal motor do crescimento da receita das empresas taiwanesas.

Isto não é apenas uma tendência tecnológica, mas também uma oportunidade de investimento. As empresas de Taiwan já não são apenas um papel de subcontratação nesta revolução da IA, mas sim uma força chave em tecnologia e manufatura.