O EUR/USD está a valorizar-se face a um dólar mais fraco, com as revisões dos números do emprego americano em vista.

A par EUR/USD apresenta ganhos marginais a 1,1760 após dois dias de subir esta terça-feira. O dólar americano continua na defensiva, com os investidores a antecipar uma forte revisão em baixa dos números de emprego nos Estados Unidos, enquanto a crise política em França continua a pesar sobre os haussiers do euro.

O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos Estados Unidos deve publicar os dados ajustados dos números de emprego para os 12 meses anteriores a março de 2025 às 16h00, hora de Paris. O mercado prevê uma redução que pode atingir 800 000 empregos, o que refletiria um mercado de trabalho mais fraco do que o esperado e poderia levar o Federal Reserve (Fed) a acelerar seu ciclo de afrouxamento monetário.

Um tal cenário adicionaria pressão a um dólar americano já deprimido, que perdeu mais de 1% face a um conjunto de divisas principais desde a publicação do relatório de emprego de agosto na sexta-feira passada. Os mercados futuros incorporam plenamente uma redução das taxas da Fed na próxima semana, com chances de uma redução de 50 pontos base ultrapassando 10%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

Na Europa, no entanto, a situação política incerta em França impede o euro de se apreciar ainda mais. O Primeiro-Ministro François Bayrou foi derrotado numa votação de confiança na segunda-feira, e os relatórios da mídia sugerem que o Presidente Emmanuel Macron se recusa a convocar eleições antecipadas e procura nomear um novo Primeiro-Ministro "nos próximos dias".

Análise dos movimentos do mercado: Um mercado de trabalho fraco e as esperanças de cortes de taxas da Fed pesam sobre o dólar

O dólar americano continua em dificuldade, com os mercados à espera de mais más notícias sobre a revisão dos números do emprego. A menos que haja uma surpresa positiva, os números do trabalho são suscetíveis de mostrar que a política monetária da Reserva Federal está atrasada, o que aumentará a pressão vendedora sobre o dólar americano.

Em França, o Primeiro-ministro François Bayrou foi destituído após apenas nove meses no poder, mergulhando a segunda economia da zona euro numa paralisia política. A decisão do Presidente Macron de encontrar rapidamente um substituto evitou até agora um impacto significativo no euro, mas a situação pode evoluir rapidamente se os distúrbios políticos se intensificarem.

Durante a sessão de negociação europeia, o único evento notável será o discurso de Joachim Nagel, membro do Conselho dos Governadores do Banco Central Europeu (BCE) e presidente do Bundesbank, embora seja improvável que ele diga algo de novo sobre a política monetária do banco, uma vez que o BCE está em seu período de silêncio antes da decisão sobre as taxas de juro de quinta-feira.

O ponto alto da semana será a decisão de política monetária do BCE, prevista para quinta-feira. O banco deverá manter amplamente as taxas de juro inalteradas, mas os investidores analisarão os comentários da presidente Christine Lagarde em busca de pistas adicionais sobre os próximos passos da política monetária do banco.

Nos Estados Unidos, a atenção se voltará na quinta-feira para os números do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de agosto, que será a última publicação chave antes da reunião da Fed na próxima semana. O risco é uma leitura forte da inflação. A combinação de um mercado de trabalho em deterioração e fortes pressões inflacionárias complicaria a definição da política monetária da Fed e poderia aumentar a volatilidade do dólar americano.

Análise técnica: O EUR/USD mantém-se acima da resistência da linha de tendência a médio prazo

O EUR/USD ultrapassou uma zona de resistência chave entre a resistência da linha de tendência desde os máximos de 1 de julho e o topo da faixa de negociação de agosto e início de setembro, e está a negociar mais alto. Os indicadores técnicos apontam para cima. O RSI em 4 horas está em níveis elevados, mas ainda não está sobrecomprado. Uma nova apreciação parece provável.

Os em alta visam retestar o pico de 24 de julho perto de 1,1790, a última zona de resistência antes do pico mencionado de 1 de julho a 1,1830. Acima, a extensão de Fibonacci de 261,8% do rally de 1 de agosto, a 1,1923, é um alvo comum para os ciclos em alta.

Em baixa, a resistência anterior na zona de 1,1740, que limitou as tentativas de subir nos dias 22 de agosto e 1 de setembro, e a linha de tendência inversa desde os máximos de 1 de julho, agora em 1,1720, são suscetíveis de agir agora como suporte. Abaixo, o mínimo de 8 de setembro em 1,1705 é o próximo.