Ação da Trade Desk Cai: Aliança Netflix-Amazon Traz Más Notícias

Pontos Chave

• A Netflix acabou de trair a The Trade Desk ao permitir que o DSP da Amazon acesse seu inventário de anúncios
• Tenho acompanhado a ação da TTD a perder valor o ano todo - este acordo com a Amazon é apenas uma facada a mais.
• Morgan Stanley finalmente admite que estavam errados e reduz a meta de preço em 37%

O mercado não está dando tréguas à The Trade Desk hoje. Enquanto os favoritos da IA estão a disparar, a TTD está a ser completamente esmagada - com uma queda brutal de 12,1% até ao meio da tarde. O golpe fatal? A notícia de que a Netflix está a permitir que o DSP da Amazon aceda diretamente ao seu inventário de anúncios em grandes mercados globais a partir do próximo trimestre.

Isso não poderia vir em um pior momento para The Trade Desk. Como o maior perdedor do S&P 500 este ano, o crescimento já estagnou diante da feroz concorrência. Agora estamos vendo dois grandes jogadores essencialmente se unindo contra eles.

Esta parceria entre a Netflix e a Amazon é particularmente devastadora porque fortalece os próprios "jardins murados" contra os quais a The Trade Desk tem lutado. Enquanto o Google e a Meta sempre foram oponentes formidáveis com seus ecossistemas publicitários completos, agora estamos a assistir a mais dois gigantes a unirem forças.

A Morgan Stanley finalmente se rendeu hoje também, cortando a sua classificação e reduzindo a sua meta de preço de $80 para uns míseros 50 dólares. A sua admissão de que estavam "errados sobre a durabilidade do crescimento da The Trade Desk" diz muito sobre como o sentimento mudou rapidamente.

Durante anos, The Trade Desk parecia imparável - trimestre após trimestre de resultados estelares deixaram os investidores a aplaudir. Mas a festa acabou. Dois dos seus últimos três relatórios de ganhos fizeram as ações despencarem à medida que o crescimento desacelera dramaticamente, e as garantias da gestão já não convencem ninguém.

A Amazon emergiu como o pesadelo concorrente da The Trade Desk na TV conectada, tendo já fechado um acordo com a Roku no início deste ano. O seu DSP agora funciona com todos os principais serviços de streaming, limitando seriamente a trajetória de crescimento da The Trade Desk.

A avaliação exorbitante que os investidores uma vez aplaudiram agora parece uma enorme responsabilidade. Mesmo após o massacre deste ano, a questão que permanece é se a empresa conseguirá evitar uma nova compressão na sua taxa de crescimento.

Enquanto a The Trade Desk ainda tem integração com a Netflix, esta parceria com a Amazon sinaliza para onde o vento está a soprar - e não é na direção da TTD. Neste panorama de adtech cada vez mais competitivo, a The Trade Desk parece mais vulnerável a cada dia.