O Ouro Faz uma Pausa Após Atingir Novas Alturas, Investidores Olham para os Dados de Emprego dos EUA

Ouro (XAU/USD) está passando por um momento de consolidação na quinta-feira, após sua impressionante ascensão a um novo recorde histórico de $3,578.50 no dia anterior, trazendo uma pausa temporária a um notável rally de sete dias. No momento da sessão de negociação europeia, XAU/USD está pairando em torno de $3,540, tendo caído para $3,510 mais cedo no dia. Essa pausa pode ser atribuída à realização de lucros e a um Dólar dos EUA (USD) resiliente, que estão, coletivamente, moderando o sentimento do mercado.

A recente alta do metal precioso foi impulsionada por fortes expectativas de uma redução da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) na sua próxima reunião de política monetária de 16-17 de setembro. Taxas de juros mais baixas geralmente aumentam o apelo de ativos que não geram rendimento, como o ouro, ao reduzir o custo de oportunidade de mantê-los. Além disso, um USD geralmente mais fraco tem apoiado a demanda pelo metal amarelo.

Apesar da atual consolidação, a tendência de alta mais ampla do ouro permanece intacta. Vários fatores continuam a sustentar o seu apelo como refúgio seguro, incluindo as tensões comerciais globais em curso, preocupações sobre a credibilidade fiscal em grandes economias e debates em torno da independência da Fed. O recente acalmamento nos mercados de obrigações globais, após um período de turbulência, aliviou um pouco a corrida em busca de refúgio seguro que impulsionou o ouro a níveis recorde.

A atenção dos investidores está agora a mudar-se para os próximos dados do mercado de trabalho dos EUA, com o relatório de Alteração do Emprego ADP para agosto a ocupar o centro das atenções antes dos NFP de sexta-feira (NFP). Os participantes do mercado também estarão a monitorizar de perto os pedidos de subsídio de desemprego semanais, os dados de produtividade e custos laborais do segundo trimestre e o PMI dos Serviços ISM, juntamente com as sondagens atualizadas da S&P Global. Espera-se que estas divulgações ofereçam novas percepções sobre o mercado de trabalho e o setor de serviços, potencialmente moldando as expectativas para a reunião de setembro do Fed e influenciando a trajetória do ouro a curto prazo.

Dinâmicas de Mercado: Estabilidade da Moeda, Calma no Mercado de Obrigações e Desafios Legais

O Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede o valor do dólar em relação a uma cesta de moedas principais, está a manter a sua posição acima de 98,00 após uma recuperação parcial das perdas de quarta-feira. O índice continua a negociar dentro de uma faixa estreita estabelecida desde o início de agosto, enquanto os traders aguardam indicadores econômicos importantes dos EUA.

Uma ligeira redução nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA está a ajudar a limitar a pressão negativa sobre o ouro. O rendimento a 10 anos caiu cerca de 2 pontos base para 4,19%, enquanto o rendimento a 30 anos desceu quase 3 pontos base para 4,87%. O rendimento dos TIPS a 10 anos também diminuiu 3 pontos base para 1,79%. Estes rendimentos mais suaves estão a fornecer apoio ao metal precioso, mantendo a ligeira correção de quinta-feira contida.

Os mercados globais de obrigações estão a mostrar sinais de estabilização após uma recente subida que levou os rendimentos a longo prazo no Japão e no Reino Unido a máximos de várias décadas. Um leilão de dívida bem-sucedido em Tóquio e as garantias dos responsáveis políticos do Reino Unido ajudaram a aliviar as preocupações dos investidores, embora as preocupações fiscais subjacentes persistam. Os elevados custos de empréstimos em economias principais continuam a levantar questões sobre a sustentabilidade da dívida, apoiando o ouro enquanto os investidores procuram proteger-se contra riscos de política e pressões de crédito.

Em um desenvolvimento legal significativo, a atual administração dos EUA apresentou um pedido à Suprema Corte para reverter uma decisão de um tribunal de apelações federal que invalidou a maior parte das tarifas globais do presidente. Os tribunais inferiores argumentaram que a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA) não concede aos presidentes autoridade tarifária ilimitada, citando a doutrina das "grandes questões". Pelo menos oito processos judiciais estão desafiando essas medidas, com o Departamento de Justiça buscando uma revisão até 10 de setembro e audiências em novembro. As tarifas permanecem em vigor até que o Tribunal emita seu veredicto, deixando a agenda econômica mais ampla sob análise legal.

Dados econômicos recentes e comunicações do Federal Reserve acrescentaram complexidade ao cenário do mercado. As vagas de emprego JOLTS dos EUA caíram para 7,18 milhões em julho, o menor número em dez meses, sinalizando uma demanda por trabalho mais fraca. Essa queda sugere riscos em alta para o emprego, reforçando a necessidade de um corte de 25 pontos base na taxa do Fed em setembro. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora estão precificando quase 97% de chances de um corte na próxima reunião.

Análise Técnica: XAU/USD Consolida enquanto Traders Monitorizam Níveis de Suporte Chave

O XAU/USD está atualmente em uma fase de consolidação após seu recente aumento a novas máximas históricas. Os indicadores de momentum estão mostrando sinais de esfriamento, com o Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário permanecendo em território de sobrecompra acima de 70, mas apontando para baixo, sugerindo o potencial para uma pausa ou retrocesso. O Índice Direcional Médio (ADX) permanece acima de 25, indicando que a tendência de alta ainda é forte, embora esticada.

A recente rally levou os preços do ouro ao limite superior das Bandas de Bollinger, com a negociação à vista próxima da banda superior, em $3,543. Isso sinaliza um forte momento de alta, mas também alerta para uma possível sobreextensão. Um recuo em direção à banda média, que também serve como a Média Móvel de 20 dias (MA) em torno de $3,398, continua a ser uma possibilidade se a realização de lucros se intensificar.

Por outro lado, o suporte imediato encontra-se no mínimo diário de $3,511, seguido pelo nível psicologicamente significativo de $3,500. Uma correção mais profunda poderia trazer foco para a zona dos $3,450, um antigo nível de resistência que agora se transformou em um forte suporte. Por outro lado, o recente recorde histórico de $3,578 permanece como a principal resistência, com uma quebra sustentada potencialmente abrindo caminho para a marca dos $3,600 como o próximo alvo.

À medida que os participantes do mercado digerem os ganhos recentes e aguardam novos dados económicos, a direção a curto prazo do ouro será provavelmente influenciada por uma combinação de fatores técnicos e narrativas macroeconómicas em evolução. Os traders devem permanecer vigilantes para potenciais volatilidades em torno de lançamentos chave do mercado de trabalho dos EUA e quaisquer mudanças nas expectativas de cortes de taxas do Fed.