A Jornada de IA da Broadcom Decola com Grandes Novos Negócios - Ainda Vale a Pena Comprar?

Pontos Chave

• A receita de IA da Broadcom está em ascensão, com o último trimestre a apresentar números impressionantes.

• Eles acabaram de receber um enorme pedido de $10 bilhões de chips de um cliente misterioso - provavelmente a OpenAI, se você perguntar por aí.

• Mesmo com o preço das ações a subir, a Broadcom parece ter bastante espaço para a IA.

A Broadcom (NASDAQ: AVGO) está em alta ultimamente. As ações subiram mais de 45% este ano. O relatório fiscal do Q3 revelou algo grande - um novo $10 bilhão de cliente de chip de IA personalizado. Eles estão mantendo segredo sobre quem é, mas todos têm quase certeza de que é a OpenAI.

As ações estão disparando. E agora? É tarde demais para entrar? Vamos dar uma olhada no que está acontecendo e ver se ainda há espaço para crescer.

O Negócio de IA em Ascensão

A Broadcom fez ondas pela primeira vez em chips de IA personalizados ao trabalhar com a Alphabet nesses unidades de processamento tensorial. Movimento inteligente. Esses chips especializados dão à Google Cloud uma vantagem - mais baratos e melhores do que GPUs regulares.

Eles não pararam por aí. Seus três principais clientes ( parecem ser a Alphabet, Meta e ByteDance) representam uma oportunidade massiva de $60-90 bilhões até 2027. Agora, este quarto cliente com um pedido de mais de $10 bilhões? Mudança de jogo para suas perspectivas de 2026.

Dizem que a OpenAI estava a preparar algo com a Broadcom no ano passado. As coisas avançaram mais rápido do que o esperado. A Apple também está envolvida, embora esteja a correr atrás do prejuízo.

O último trimestre foi surpreendente. A receita de IA subiu 63% para 5,2 bilhões de dólares. Os chips personalizados agora representam 65% dessa receita de IA, acima dos 60% anteriores. A demanda por redes de IA? Ainda em alta.

A receita total atingiu quase $16 bilhões - um aumento de 22% em relação ao ano anterior. Os lucros ajustados por ação? Aumentaram 36% para $1,69. Nada mal.

As soluções de semicondutores cresceram 26% para $9,2 mil milhões, mesmo com os chips não-AI a arrastarem-se. A receita de software subiu 17% para $6,8 mil milhões com margens elevadas - 93% de margens brutas e 77% de margens operacionais após a digestão da VMware.

O fluxo de caixa parece sólido. $7,2 bilhões provenientes das operações. Quase $11 bilhões em caixa, com cerca de $64 bilhões em dívida proveniente daquele enorme acordo com a VMware no ano passado.

Para o quarto trimestre, estão a prever um crescimento de receita de 24% para 17,4 mil milhões de dólares. A receita de IA pode aumentar 66% para 6,2 mil milhões de dólares. É um pouco espantoso quando se pensa nisso.

Ainda Vale a Pena Comprar?

Esse pedido de mais de 10 bilhões de dólares do cliente número quatro é enorme. Realmente enorme. Quero dizer, eles estão esperando cerca de $13 bilhões em receita total de chips de IA este ano, então adicionar mais $10 bilhões não é pouca coisa.

Há algumas áreas nebulosas. Os controles de exportação podem atrapalhar o negócio da ByteDance. Mas conseguir a OpenAI compensaria isso. E se os chips da OpenAI estão se movendo tão rápido, talvez a Apple comece a contribuir mais cedo também.

Olhando para os números, a Broadcom negocia a um P/E futuro de cerca de 40,7 com base nas estimativas de 2026. Parece caro à primeira vista. Mas a sua razão PEG está em cerca de 0,5. Abaixo de 1 é tipicamente considerado um bom valor.

A oportunidade de infraestrutura de IA parece enorme. A Broadcom está posicionada exatamente no ponto certo. A lista de clientes deles continua a crescer. Eles conhecem a sua tecnologia. Não está totalmente claro quanto tempo esse boom de IA continuará, mas se você estiver olhando para o longo prazo, a Broadcom ainda parece bastante atraente, mesmo após a alta.