O Ouro Retira-se do Máximo Histórico à Medida que o Humor do Mercado Muda

• O ouro recua do seu pico de $3,578-3,579 à medida que o apetite por refúgio diminui
• A força do dólar contribui para a queda dos metais apesar das condições de sobrecompra
• As expectativas de cortes nas taxas do Fed ainda fornecem suporte subjacente, apesar da correção

Estou a ver o ouro a sofrer uma queda significativa hoje, enquanto recua das alturas recorde de ontem. A correção ocorre à medida que as ações asiáticas se estabilizam, levando muitos traders (incluindo-me) a garantir alguns lucros após uma corrida absolutamente implacável de duas semanas.

O que realmente está a matar o momento do ouro neste momento é esta calma súbita que desceu sobre os mercados de obrigações. Quando as obrigações param de causar pânico, os investidores sentem-se confortáveis novamente e despejam os seus refúgios seguros. Adicione a isso a surpresa da força do dólar esta manhã, e tem a receita perfeita para a retirada do ouro.

Francamente, a correção era inevitável - olhando para aqueles gráficos, o ouro estava a gritar “sobrecomprado” para qualquer um que estivesse atento. Mas não estou convencido de que esta correção tenha realmente pernas.

O mercado de trabalho está claramente a enfraquecer - basta olhar para o relatório JOLTS de ontem que mostra que as ofertas de emprego caíram para 7,18 milhões. O Fed basicamente garantiu que irá cortar as taxas este mês, com pelo menos dois cortes de 25 pontos prováveis antes do final do ano. Isso é veneno para o dólar e, em última análise, combustível para o ouro.

Movimentadores de Mercado: A Realização de Lucros Domina à Medida que a Calma Retorna

A estabilidade repentina nas ações e obrigações é a principal culpada pela retirada do ouro. Após semanas de incerteza, os investidores estão respirando aliviados e reduzindo as posições de crise. Esse modesto aumento do dólar também não está ajudando, arrastando o ouro de seu elevado trono.

O mais recente drama das tarifas de Trump adiciona mais um curinga. A sua administração está a pressionar por uma audiência imediata no Supremo Tribunal para revogar essa decisão federal sobre as suas tarifas. Esta incerteza persistente pode, na verdade, proporcionar alguma base para os preços do ouro, à medida que os negociantes se protegem contra um potencial caos.

Os dados de emprego da ADP de hoje e o PMI dos Serviços do ISM vão movimentar os mercados, mas todos estão realmente à espera do relatório NFP de sexta-feira. Esses números vão determinar quão agressivamente o Fed corta, o que impacta diretamente a trajetória do ouro.

Perspectiva Técnica: Níveis Chave a Observar

A atual venda atingiu o suporte em torno do nível de retração de Fibonacci de 23,6% da recente alta que começou perto de $3,300. Se a venda acelerar e quebrarmos abaixo de $3,500, espere uma correção mais profunda em direção a $3,440 - o limite superior daquela faixa de negociação de vários meses da qual acabamos de escapar.

Por outro lado, a resistência está em $3,560 antes de encontrar o máximo histórico de ontem em torno de $3,578-79. Se ultrapassar isso, $3,600 torna-se o alvo imediato com base na quebra da faixa de negociação.

Dada a situação fundamental - cortes da Fed no horizonte, incertezas geopolíticas e ansiedade geral do mercado - esta queda pode provar ser surpreendentemente efémera. O dinheiro inteligente estará atento a pontos de entrada se o ouro se aproximar daquela zona de suporte crítica de $3,440-3,500.