Libra Esterlina ultrapassa 1.3500, mirando 1.3600

A libra esterlina está exibindo sua força nesta segunda-feira, afastando a fraqueza momentânea de sexta-feira e impulsionando o GBP/USD além do crítico limiar de 1.3500. Por quê? O dólar está sendo absolutamente espancado - novamente.

Eu assisti a este par de moedas tempo suficiente para saber quando algo está a ser preparado, e este rali parece diferente. O dólar caiu para a sua posição mais fraca desde o final de julho, com o Índice do Dólar a descer abaixo de 98,00. É quase doloroso de assistir se você é um otimista em relação ao dólar.

Entretanto, os rendimentos dos títulos estão a pairar em torno de 4,73% - dificilmente inspirando confiança no mercado de obrigações do Reino Unido, no entanto, de alguma forma, a libra continua a avançar. Curiosa desconexão, não é?

Olhando para o futuro, estamos a enfrentar uma semana potencialmente explosiva para o dólar. Os dados do mercado de trabalho dos EUA são de grande importância e, francamente, sou cético quanto à sua capacidade de manter-se. O sentimento do mercado já está a precificar pelo menos duas reduções das taxas do Fed antes do final do ano - talvez com razão, dada a confusão do shutdown do governo.

De volta à Grã-Bretanha, todos esperam que o Banco da Inglaterra fique de braços cruzados na reunião de 18 de setembro. Os mercados estão apostando em um insignificante corte de 25 pontos base até março de 2026. Sério? É só isso? Com as preocupações fiscais do Reino Unido aumentando, não estou convencido de que a sua postura estoica vai manter.

O Comité do Tesouro está a reunir-se com os oficiais do BoE esta semana - eles vão tentar extrair algumas dicas sobre possíveis cortes nas taxas ou ajustes ao endurecimento quantitativo. Boa sorte com isso. Os banqueiros centrais são mestres em dizer absolutamente nada com muitas palavras.

Nos gráficos, se o GBP/USD ultrapassar o máximo de agosto de 1.3594, poderemos ver um caminho direto para o teto de 2025 em 1.3788. Pessoalmente, acho que a libra já está exagerada, mas os mercados raramente se importam com o que eu penso.

O suporte está em 1.3390, com novos pisos em 1.3141 e 1.3139. Uma queda abaixo desses níveis sinalizaria uma grande reversão, mas com a fraqueza do dólar tão prevalente, eu não apostaria nisso.

Os dados do Reino Unido divulgados hoje mostraram que os Preços de Habitação da Nationwide contraíram 0,1% em agosto, enquanto as Aprovações de Hipoteca saltaram para 65,35K em julho. A Oferta Monetária M4 do BoE expandiu-se em míseros 0,1% em julho - dificilmente o que se pode considerar dinamismo econômico, mas quem precisa de fundamentos fortes quando os mercados globais estão a despejar dólares?