Relatório de Resultados da Signet Jewelers: O Bom, o Mau e a Minha Opinião Honesta

Tenho acompanhado a Signet Jewelers há algum tempo, e o seu último relatório de lucros chamou a minha atenção. Deixe-me explicar o que realmente me surpreendeu.

Em primeiro lugar, a Signet superou absolutamente as estimativas - tanto os números de receita quanto os de lucro excederam o que Wall Street esperava. Eles não estão apenas a atingir metas; estão a ultrapassá-las e até aumentaram as suas previsões para o ano. Como alguém que observa esses números de perto, posso dizer-lhe que isso não é algo que as empresas fazem levianamente neste clima econômico.

O que me fascina é a sua mudança para diamantes cultivados em laboratório. A taxa de penetração saltou de 7% para 12% no seu segmento de moda - isso é um crescimento enorme! Vi de perto como os consumidores estão cada vez mais confortáveis com alternativas cultivadas em laboratório, e a Signet está a surfar esta onda perfeitamente. Os preços médios por unidade aumentaram 9% no total, com os itens de moda a subirem impressionantes 12%.

A estratégia "Grow Brand Love" sob a liderança do CEO Symancyk parece estar a funcionar maravilhas, especialmente com as suas principais marcas Kay, Zales e Jared a mostrar um crescimento de 5% nas mesmas lojas. Mas sejamos realistas - eles ainda estão a recuperar de uma queda pós-pandemia que afetou gravemente o seu negócio de noivas. O mercado de noivados ainda não voltou completamente.

Negociando a um P/E futuro de apenas 10, esta ação parece-me criminosamente subvalorizada. Reduziram agressivamente o número de ações em 8% no último ano, o que me diz que a administração também acredita que suas ações estão baratas.

Mas sou cético em relação às suas marcas online. O esforço para diferenciar a Blue Nile da James Allen parece uma linguagem corporativa para "não sabemos exatamente o que fazer com essas aquisições ainda." A maioria das grandes exchanges não tocaria neste estoque, apesar do seu potencial, o que me faz perguntar o que eles estão vendo que os outros não estão.

Para investidores que procuram valor neste mercado superaquecido, a Signet pode ser essa joia rara - fundamentos sólidos, preços sensatos e crescimento real em um ambiente de varejo difícil.