As tensões comerciais entre os EUA e a Índia aumentam à medida que a rupia desmorona para níveis recordes

Tenho observado o mercado USD/INR de perto, e as coisas estão a ficar feias. A Rupia abriu dolorosamente fraca em relação ao dólar na sexta-feira, pairando perigosamente perto de 88,50 - apenas abaixo do mínimo histórico de quinta-feira de 88,60. Isto não é apenas um desvio temporário; é o resultado da escalada das tensões comerciais entre Washington e Nova Deli que estão rapidamente a sair do controlo.

O que realmente me irrita é como Washington está usando a política comercial como uma arma. O secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, deixou isso dolorosamente claro na CNBC: "Bem, vamos resolver a questão da Índia assim que ela parar de comprar petróleo russo." Isso não é negociação - isso é chantagem econômica. Os EUA deram aos seus parceiros comerciais um ultimato de 90 dias para fechar negócios antes de aplicar tarifas, e a Índia agora enfrenta as consequências mais severas por suas decisões de política energética.

Os investidores estrangeiros estão a correr para as saídas. Apenas na quinta-feira, os FIIs venderam ações indianas no valor de 3.472,37 crores de Rs. Pode culpá-los? Quando as superpotências globais começam a lutar economicamente, os mercados emergentes são sempre esmagados.

O timing não poderia ser pior com os dados do IPC da Índia de agosto a serem divulgados hoje. Os analistas esperam que a inflação salte para 2,1% a partir dos anteriores 1,55%. Entretanto, a própria economia da América está em chamas - os pedidos de auxílio-desemprego acabaram de atingir um máximo de quatro anos em 263K, enquanto a inflação acelera para 2,9% anualmente. Sinais clássicos de estagflação a se formar, o que coloca o Fed em uma posição impossível antes da reunião da próxima semana.

Os mercados continuam a apostar fortemente numa redução da taxa - 92,5% esperam uma diminuição de 25 pontos base, com apenas 7,5% a antecipar um corte maior de 50 pontos base. Mas com a inflação a aquecer enquanto os empregos arrefecem, o ato de equilíbrio de Powell tornou-se exponencialmente mais difícil.

Do ponto de vista técnico, o par USD/INR permanece posicionado de forma bullish acima da EMA de 20 dias ( em torno de 88.00), com o RSI a recuperar de 60, sinalizando um renovado momento ascendente. Esse nível psicologicamente importante de 89.00 se aproxima como a próxima grande barreira - e dado as tensões atuais, não ficaria surpreso em vê-lo testado em breve.

O Financial Times relata que as nações do G7 podem aumentar as tarifas contra a Índia e a China por comprarem petróleo russo. Isto não se trata apenas de moeda - é sobre dinâmicas de poder global e quem pode ditar a política energética para as nações em desenvolvimento desesperadas por combustível para as suas economias.

Veja os dados de Sentimento do Consumidor de Michigan a cair hoje - espera-se uma ligeira descida para 58,0 de 58,2. Qualquer desvio significativo pode abalar ainda mais os mercados de câmbio que já estão em tensão devido a incertezas geopolíticas e económicas.