Uma Ação de IA Remarkavelmente Acessível Preparada para um Crescimento de 24% Segundo os Analistas de Mercado

Pontos Chave

• As ações da Dell tiveram um desempenho inferior ao do mercado mais amplo em 2025, mas esse desempenho abaixo do esperado parece injustificável.
• O crescimento da receita tem acelerado, apoiado pela forte posição da Dell no mercado de servidores de IA
• A avaliação atual das ações apresenta uma oportunidade convincente para investidores interessados em exposição à infraestrutura de IA.

O investimento substancial que flui para a infraestrutura de inteligência artificial (AI) criou ventos favoráveis significativos para a Dell Technologies (NYSE: DELL) nos últimos trimestres. Apesar desta trajetória de crescimento melhorada, as ações da empresa têm lutado para ganhar impulso no mercado.

As ações da Dell ganharam apenas 5% em 2025 até o momento, o que representa apenas metade dos retornos entregues pelo índice Nasdaq Composite focado em tecnologia durante o mesmo período. As ações sofreram outro revés recentemente, caindo quase 9% após a divulgação dos resultados do segundo trimestre do seu exercício fiscal de 2026 ( para os três meses encerrados em agosto 1).

No entanto, uma análise mais profunda revela que a recente queda de preços da Dell pode ser injustificada. Vamos examinar porquê.

O Desempenho da Dell Excede Expectativas com Orientação Aumentada

A Dell reportou uma receita recorde de 29,8 bilhões de dólares no último trimestre, representando um aumento de 19% em relação ao ano anterior. Os lucros não-GAAP também subiram 19%, para 2,32 dólares por ação. Ambos os números superaram as expectativas de consenso, embora a orientação de lucros da empresa para o trimestre atual tenha ficado abaixo das previsões dos analistas.

A Dell projeta $2,45 por ação em lucros para o trimestre atual, o que é $0,10 abaixo das estimativas de consenso. As margens da empresa foram comprimidas nos últimos trimestres à medida que aumenta a produção de servidores de IA para atender à forte demanda do mercado. No entanto, a administração espera que as margens melhorem à medida que o negócio de servidores de IA atinja maior escala.

Esta perspetiva de melhoria levou a Dell a aumentar a sua previsão de crescimento dos lucros ajustados para o exercício fiscal de 2026 para 17% (, atingindo $9,55 por ação), acima da projeção anterior de 15%. Além disso, a empresa aumentou a sua orientação de receitas em quatro pontos percentuais para um crescimento de 12%, visando um ponto médio de $107 mil milhões. Estas revisões destacam a importância de se concentrar na visão global—a Dell está claramente a beneficiar de uma procura em rápida expansão por infraestrutura de IA.

O Negócio de Servidores de IA Mostra um Momento Notável

A Dell enviou um recorde de $8,2 bilhões em servidores de IA no trimestre anterior. A receita da empresa com servidores de IA de $10 bilhões para a primeira metade do exercício fiscal de 2026 já ultrapassou o total do ano completo do exercício fiscal de 2025. A demanda continua robusta, com novos pedidos no valor de $5,6 bilhões recebidos no trimestre passado.

A empresa atualmente mantém uma carteira de pedidos de servidores de IA de $11,7 bilhões e espera gerar $20 bilhões em receita de servidores de IA para o ano fiscal completo. Esta previsão atualizada representa um aumento de 33% em relação à orientação anterior e dobraria a receita de servidores de IA gerada no ano fiscal anterior.

O substancial backlog da Dell sugere que está a caminho de cumprir ou potencialmente superar a sua meta de receita anual de IA. Esta trajetória de crescimento alinha-se com as projeções mais amplas da indústria que prevêem que o mercado de servidores de IA se expanda a uma taxa de crescimento anual de 34% até 2030, potencialmente gerando $837 mil milhões em receitas até ao final da década.

O crescimento projetado da receita de servidores de IA da Dell indica que está superando o mercado geral, sugerindo um aumento na participação de mercado neste segmento lucrativo. A empresa observou que experimentou sua maior expansão na base de clientes no último trimestre e está convertendo com sucesso projetos de prova de conceito em implantações de produção completas.

À medida que as aplicações de IA continuam a expandir-se em vários ambientes de computação, incluindo clusters de computação de alto desempenho que suportam o processamento de dados complexos para setores tecnológicos tanto tradicionais como emergentes, a posição da Dell como fornecedor de infraestrutura de hardware cria uma proposta de valor única para investidores interessados na camada fundamental da IA.

A Análise de Avaliação Sugere um Potencial de Alta Significativa

O preço-alvo de 12 meses da Dell de $150 , de acordo com 27 analistas que cobrem as ações, indica um potencial de valorização de 24% em relação aos níveis atuais. No entanto, considerando as métricas de avaliação da empresa e a trajetória de crescimento no mercado em expansão de infraestrutura de IA, seu potencial a longo prazo pode ser ainda mais substancial.

Após o último relatório de lucros da Dell, os analistas revisaram suas expectativas de crescimento dos lucros para cima. Se a empresa alcançar os lucros projetados de $12,26 por ação dentro de dois anos e negociar a 29 vezes os lucros futuros (, alinhado com o índice Nasdaq 100 focado em tecnologia ), o preço das suas ações poderá chegar a $358—quase três vezes o seu nível atual.

A Dell atualmente negocia a apenas 13 vezes o lucro futuro, sugerindo uma subavaliação significativa em relação tanto ao setor tecnológico mais amplo quanto às suas perspectivas de crescimento. Para investidores que buscam exposição ao crescimento da infraestrutura de IA a uma avaliação atraente, a Dell representa uma opção convincente, dada a sua forte posição no rapidamente crescente mercado de servidores de IA.

A experiência em hardware da empresa a coloca na base da implementação de IA, fornecendo uma infraestrutura crítica que alimenta as necessidades computacionais em diversos setores. À medida que as demandas de computação aumentam com aplicações mais sofisticadas, a tecnologia de servidores da Dell serve como infraestrutura essencial que apoia o ecossistema tecnológico mais amplo.

Considerações sobre Investimento

Os investidores devem ponderar vários fatores ao avaliar a Dell como um potencial investimento:

• Jogo de Infraestrutura de IA: A Dell oferece exposição ao crescimento da IA através de hardware essencial em vez de aplicações de software mais especulativas.
• Vantagem de Avaliação: O atual índice preço-lucro da ação é significativamente inferior às médias do setor tecnológico
• Potencial de Melhoria da Margem: À medida que a produção de servidores de IA escala, os ganhos de eficiência podem impulsionar uma melhor rentabilidade
• Paisagem Competitiva: A Dell enfrenta concorrência de outros grandes fornecedores de hardware no mercado de servidores empresariais
• Posicionamento de Mercado: As relações empresariais estabelecidas da empresa oferecem vantagens na venda de soluções de infraestrutura de IA

Para os investidores que procuram oportunidades no espaço da inteligência artificial, a Dell representa uma abordagem mais orientada para o valor para obter exposição a esta tendência tecnológica em rápido crescimento por meio de infraestrutura computacional essencial.