Rupia sobe à medida que a Índia reduz o GST para um sistema de dois níveis

• A Rupia Indiana fortaleceu-se em relação ao Dólar após o governo revelar uma radical simplificação fiscal
• Novo sistema GST de dois níveis (5% e 18%) substitui o sistema de quatro níveis, com um imposto de luxo de 40% adicionado
• Dólar dos EUA enfraquece após dados desapontantes sobre vagas de emprego, fortalecendo a posição da rupia

A Rupia valorizou-se em relação ao dólar na quinta-feira, fazendo com que o USD/INR caísse para cerca de 88,15, após o anúncio do governo indiano de uma reforma drástica no sistema tributário do país.

A Ministra das Finanças, Nirmala Sitharaman, lançou uma bomba na noite de quarta-feira, revelando que a Índia irá eliminar o seu complexo sistema de GST em quatro níveis em favor de um sistema simplificado de dois níveis, com apenas escalas de imposto de 5% e 18%. Os escalões de 12% e 28% serão eliminados completamente, embora uma nova taxa de 40% tenha sido introduzida para itens de luxo a fim de compensar as perdas de receita.

Estou honestamente chocado que eles realmente levaram a cabo esta reforma. Muitos analistas ( eu incluído ) pensavam que o governo nunca teria coragem de simplificar este sistema fiscal convoluto que tem estrangulado pequenas empresas durante anos.

As alterações entram em vigor a 22 de setembro e visam claramente estimular o consumo ao colocar mais dinheiro nos bolsos dos cidadãos comuns. Claro que isso pode ter um efeito contrário espetacular ao estimular a inflação e forçar o Banco de Reserva da Índia a manter as taxas de juro elevadas quando prefeririam estar a reduzir.

Entretanto, os investidores estrangeiros continuam a sua saída dos mercados indianos, embora o ritmo tenha desacelerado em comparação com o massacre que vimos em julho e agosto. Os FIIs venderam ações no valor de Rs. 1.666,46 crores apenas na quarta-feira - não é exatamente um voto de confiança nestas reformas fiscais.

A Fraqueza do Dólar Aumenta os Ganhos da Rupia

A recente queda do dólar após os fracos dados de emprego dos EUA deu alguma folga à rupia. O Índice do Dólar dos EUA está pairando em torno de 98,00 após o decepcionante relatório de Vagas de Emprego JOLTS de quarta-feira, que mostrou apenas 7,18 milhões de novas posições contra os 7,4 milhões esperados.

Este número de empregos patético fez com que os traders aumentassem as apostas em cortes de taxas do Fed, com a ferramenta CME FedWatch agora a mostrar uma probabilidade de 97,6% de um corte em setembro - acima dos 92% antes do relatório JOLTS.

Todos os olhos estão agora postos na divulgação da Folha de Pagamento Não Agrícola de sexta-feira, que pode provocar ondas de choque nos mercados se seguir o padrão de julho de revisões substanciais em baixa. A mudança de emprego do ADP de hoje (esperada em míseros 65K em comparação com 104K anteriormente) e os dados do PMI de Serviços ISM podem fornecer pistas iniciais.

Perspectiva Técnica: Rupia Caminhando numa Fina Corda

Apesar dos ganhos de hoje, o USD/INR continua numa tendência de alta, pairando acima da sua EMA de 20 dias (87.73). O RSI acima de 60 sugere que o impulso ainda favorece o dólar, apesar do recuo de hoje.

O suporte chave está situado na EMA de 20 dias (87.73), enquanto o nível 89,00 representa uma resistência significativa acima.

Pessoalmente, eu não daria muita importância à força da rupia de hoje. Sem um retorno substancial de investimento estrangeiro nos mercados indianos, quaisquer ganhos provavelmente serão de curta duração, especialmente à medida que as reformas fiscais podem potencialmente alimentar a inflação. A próxima reunião do RBI será crucial para determinar se esta é uma verdadeira reversão de tendência ou apenas mais uma ilusão na queda de longo prazo da rupia.