Warren Buffett está a abandonar as ações: O que é que ele realmente está a fazer?

Então o velho está de volta, huh? Tenho acompanhado os movimentos de xadrez de Warren Buffett ultimamente, e deixe-me dizer - algo interessante está a fervilhar em Omaha. O supostamente conservador "Oracle" tem estado numa verdadeira onda de vendas, descartando toda a sua stake numa empresa que lhe deu um impressionante retorno de 3.980% desde que a comprou pela primeira vez. Falar em realizar lucros!

E ele não parou por aí. Buffett cortou a posição da Berkshire no Bank of America em impressionantes 41%. Isso não é apenas um corte - é como usar uma motosserra em uma posição importante! Enquanto isso, ele tem acumulado silenciosamente alguns "monopólios legais" (seja lá o que isso significa) durante três dos últimos quatro trimestres.

Não posso deixar de me perguntar o que se passa na cabeça dele. O lendário de 94 anos está vendo nuvens de tempestade no horizonte que o resto de nós está perdendo? Ou isso é apenas uma arrumação de portfólio antes de entregar as rédeas a Greg Abel no final do ano?

O que é particularmente fascinante é que, enquanto Buffett tem sido um vendedor líquido durante onze trimestres consecutivos (onze!), ele na verdade comprou 12 ações no Q2. Isso é mais compras do que vimos dele há muito tempo. Então, ele está vendendo mais do que comprando, mas ainda assim encontrando oportunidades. Falar sobre enviar sinais mistos!

As ações que ele descartou no segundo trimestre incluem a Apple, o Bank of America, a Charter Communications, a DaVita, o Formula One Group e a T-Mobile. Nenhuma grande surpresa com a Apple - ele tem reduzido essa posição de forma constante há algum tempo. Mas sair completamente da T-Mobile? Isso é uma declaração.

Olha, eu sempre respeitei Buffett, mas estou começando a questionar se ele está realmente a jogar em ataque ou defesa aqui. O homem está sentado em uma montanha de dinheiro enquanto muitas ações de qualidade são negociadas a avaliações razoáveis. Ele está a ser prudente ou excessivamente cauteloso? Talvez um pouco de ambos.

O que é claro é que quando Buffett faz movimentos desta magnitude, devemos prestar atenção. A sua empresa pode não relatar a atividade de negociação do Q3 até meados de novembro, mas pode apostar que estarei a observar de perto. O Oráculo raramente toma decisões sem uma boa razão - mesmo que essas razões não sejam imediatamente óbvias para o resto de nós.

Neste ambiente de mercado, a extrema cautela de Buffett pode acabar por se revelar profética... ou ele pode perder oportunidades enquanto espera pela oportunidade perfeita. De qualquer forma, a sua recente onda de vendas diz-nos que algo importante está a acontecer por trás das portas da Berkshire Hathaway.