A ASML está pronta para uma divisão de ações?

Considerações Principais

• Uma desdobramento de ações poderia tornar as ações da ASML mais acessíveis.
• A trajetória de crescimento da empresa não seguiu o padrão típico pré-divisão.
• A ASML mantém uma posição fundamental na fabricação de semicondutores, apesar de um desempenho recente misto.

Os altos escalões do mercado de ações estão atualmente dominados por empresas de inteligência artificial (AI). Embora não sejam tão amplamente reconhecidas como alguns gigantes da indústria, a ASML, com sede na Holanda, desempenha um papel crítico ao fornecer os equipamentos de litografia essenciais para a produção de semicondutores.

Uma barreira potencial para investidores com orçamento limitado é o preço da ação. Negociando a aproximadamente $780 por ação (a partir de Set. 5), adquirir mesmo um número modesto de ações representa um investimento significativo. Uma divisão de ações poderia potencialmente reduzir essa barreira de entrada. Vamos examinar a probabilidade de tal evento no futuro próximo.

Compreendendo os Desdobramentos de Ações

Os desdobramentos de ações vêm em duas variedades: para frente e reverso. Ambos os mecanismos permitem que as empresas ajustem sua contagem de ações e preço, embora em direções opostas.

Num desdobramento em ações, uma empresa aumenta o número de ações em circulação. Por exemplo, um desdobramento de 5 por 1 quintuplicaria o número de ações. Um investidor que possuía 10 ações antes do desdobramento passaria a ter 50 após o desdobramento. O valor total permanece constante, deixando a valorização da empresa e os investimentos dos acionistas inalterados. No entanto, o preço reduzido das ações pode atrair novos investidores ao aumentar a acessibilidade.

Por outro lado, uma divisão reversa diminui o número de ações enquanto aumenta o preço. Isso é tipicamente empregado quando uma empresa corre o risco de ser excluída devido a baixos preços das ações - um sinal de alerta para os investidores. Dada a avaliação atual da ASML, uma divisão reversa é improvável.

História de Divisão de Ações da ASML

Ao longo de sua trajetória de três décadas como entidade pública, a ASML realizou cinco desdobramentos de ações:

• 12 de maio de 1997: divisão a favor de 2 para 1
• 8 de maio de 1998: desdobramento de 2 para 1
• 17 de abril de 2000: desdobramento de 3 por 1
• 1 de outubro de 2007: desdobramento reverso de 8 para 9
• 29 de Nov. de 2012: desdobramento reverso de 77 para 100

É importante notar que os desdobramentos reversos da ASML não foram motivados por preocupações de deslistagem, mas sim por distribuições de caixa aos acionistas e consolidação de ações.

Embora a ASML tenha realizado divisões regularmente nos seus primeiros anos, já se passaram mais de 25 anos desde a sua última divisão a favor. O preço atual das ações excede significativamente os níveis de 2000. Antes da divisão de 3 para 1, o preço ajustado pela divisão era de $109, caindo para $36,30 no dia de negociação seguinte.

Avaliando a Probabilidade de uma Divisão de Ações da ASML

À primeira vista, o preço das ações da ASML pode sugerir que está maduro para uma divisão. No entanto, carece de um elemento crucial normalmente associado a empresas que consideram divisões - um preço de ação consistentemente crescente. Desde que atingiu seu pico de $1.086 em 10 de julho de 2024, a ASML experimentou uma queda de 28% no valor.

Os desdobramentos de ações frequentemente coincidem com períodos de forte impulso da empresa. Um preço de ação mais baixo pode atrair investidores ansiosos para participar de uma empresa próspera sem comprometer capital substancial em uma única ação. Atualmente, a ASML não se encaixa nesse perfil. A administração adotou uma postura cautelosa em relação às projeções de lucros, pesando os potenciais impactos das tarifas ( embora um tribunal federal tenha declarado a maioria das tarifas ilegais, aguardando um recurso ). Além disso, as restrições de exportação limitam a oferta de produtos da ASML na China.

Apesar desses desafios, a ASML continua a ser um jogador chave no setor tecnológico, integral ao avanço da IA. Ela detém um monopólio em máquinas de litografia ultravioleta extrema (EUV), cruciais para a fabricação de semicondutores de IA de ponta. Para aqueles que buscam investimentos em IA de alto nível, a ASML merece consideração. No entanto, esperar por uma divisão de ações pode não ser aconselhável. Uma divisão provavelmente ocorrerá apenas se o preço das ações experimentar um aumento significativo - um cenário em que os primeiros investidores já estariam bem posicionados.