Primeiro ETF de Dogecoin dos EUA Sugerido: REX-Osprey Faz Movimento Ousado Apesar da Incerteza da SEC

A REX Shares acaba de lançar uma bomba no X, anunciando o seu "REX-Osprey DOGE ETF" (ticker: DOJE) está "a chegar em breve" - afirmando que será o primeiro ETF a dar aos investidores exposição à moeda meme favorita de todos. Isso vem da mesma equipa por trás do ETF de staking SSK Solana, portanto, eles têm alguma credibilidade em encontrar lacunas regulatórias.

Acho fascinante como eles estão tentando ultrapassar a concorrência. Enquanto empresas como a Bitwise e a 21Shares têm esperado pacientemente no purgatório regulatório da SEC com suas aplicações para ETF de DOGE à vista, a REX-Osprey acredita que encontrou uma solução inteligente.

O truque? Estrutura. O seu pedido de janeiro revela que estão a usar um fundo ETF aberto sob a Lei de 1940 em vez da abordagem baseada em commodities que outros estão a adotar. Isto significa que não há espera por aquelas dolorosamente lentas aprovações 19b-4 que mantiveram outros ETFs de criptomoedas em limbo durante meses ou anos.

O que é particularmente inteligente é como estão a estruturar a exposição - pelo menos 80% dos ativos em DOGE ou instrumentos relacionados com DOGE, utilizando derivados quando necessário, além de uma subsidiária nas Ilhas Cayman para manter certas posições. É basicamente o mesmo manual que usaram para lançar o ETF de Solana em julho.

Mas sejamos realistas - este não é um ETF puro de spot como os que vimos com o Bitcoin e o Ethereum. É mais semelhante a como os ETFs de futuros operam. A diferença crucial entre este e o seu produto Solana? O Dogecoin não tem rendimento de staking para passar, uma vez que é proof-of-work, não proof-of-stake.

Mesmo com as suas manobras regulatórias, ainda precisam da bênção da SEC e de uma bolsa disposta a listá-lo. Entretanto, as aplicações tradicionais de ETF de DOGE da Bitwise, 21Shares e Grayscale ainda estão presas no inferno regulatório.

O DOGE está a ser negociado à volta de $0,21 agora. Se o REX conseguir isto, poderemos ver um aumento de preço como o que aconteceu com o Bitcoin e o Ethereum após as suas aprovações de ETF? Ou será que isto é apenas mais um truque no circo das criptomoedas?