A Ação da Eli Lilly: Preparada para um Rally de Crescimento que os Investidores de Valor Não Devem Perder

Pontos Chave

• A aprovação regulatória da sua pílula GLP-1 pode ser um grande catalisador para o desempenho das ações
• Os atuais medicamentos injetáveis de GLP-1 já geram bilhões em receita
• Apesar de parecer caro por métricas de curto prazo, indicadores de valorização de longo prazo sugerem um forte potencial de crescimento

Eli Lilly (NYSE: LLY) as ações tiveram um desempenho inferior em 2023, caindo mais de 4% no acumulado do ano até a semana passada. Este desempenho recente contrasta fortemente com o impressionante retorno de cinco anos da gigante farmacêutica de aproximadamente 400%. O entusiasmo do mercado que anteriormente impulsionou as ações parece ter esfriado temporariamente.

No entanto, investidores pacientes com uma perspectiva de longo prazo têm razões convincentes para permanecer otimistas quanto ao futuro da Lilly. A atual consolidação de preços pode apresentar uma oportunidade antes que a próxima fase de crescimento potencial comece. Aqui está o motivo pelo qual este gigante farmacêutico pode estar se preparando para um movimento ascendente significativo, e por que investidores com visão de futuro podem querer considerar a construção de uma posição mais cedo do que mais tarde.

Aprovação da Pílula de Perda de Peso GLP-1: O Próximo Grande Catalisador

Enquanto a Eli Lilly mantém um portfólio diversificado de medicamentos, o principal motor de mercado atualmente centra-se nos seus medicamentos GLP-1. Esses tratamentos inovadores representam a pedra angular da estratégia de crescimento da empresa e já geraram bilhões em receita apenas este ano.

A ação experimentou uma volatilidade significativa em 7 de agosto, quando os resultados do ensaio para orforglipron, a pílula experimental de perda de peso GLP-1 da Lilly, mostraram que os pacientes estavam perdendo aproximadamente 12% do peso corporal na dosagem mais alta durante um ensaio de 72 semanas. Isso ficou aquém das expectativas de 15% dos analistas, desencadeando uma venda em massa.

No entanto, dados subsequentes divulgados em 26 de agosto revelaram a eficácia do comprimido em reduzir os níveis de açúcar no sangue em pacientes diabéticos. Embora a perda de peso neste grupo tenha sido ligeiramente inferior a 10,5% na dose mais elevada, os resultados abrangentes foram positivos, com o medicamento a cumprir todos os principais objetivos no ensaio.

A empresa agora relata ter dados suficientes para prosseguir com o processo de registro regulatório. Assumindo um processo de aprovação suave, a Lilly antecipa lançar o tratamento oral GLP-1 aproximadamente um ano a partir de agora – um marco potencialmente transformador tanto para os pacientes quanto para os investidores.

Expandindo uma Posição de Mercado Já em Crescimento

A obesidade e o diabetes representam dois dos desafios de saúde mais significativos a nível global, tornando um comprimido que aborde ambas as condições um potencial divisor de águas para a Eli Lilly. A vantagem de ser o primeiro a entrar neste ciclo de inovação farmacêutica pode proporcionar benefícios competitivos substanciais. A entrada antecipada no mercado significa mais dados acumulados de pacientes, perfis de segurança estabelecidos e barreiras de entrada mais altas para concorrentes subsequentes.

Nos últimos anos, a Lilly acelerou dramaticamente o seu crescimento de receita através dos seus medicamentos injetáveis de GLP-1, Zepbound ( direcionados à perda de peso ) e Mounjaro ( para o manejo do diabetes ). No entanto, uma formulação oral de GLP-1 poderia expandir significativamente o alcance do mercado ao atender à preferência dos pacientes por tratamentos em forma de pílula em vez de injeções, potencialmente abrindo um mercado endereçado ainda maior.

Este padrão de inovação assemelha-se a momentos de ruptura em outras indústrias, onde os primeiros líderes tecnológicos estabelecem posições dominantes – similar a como certos protocolos ganharam vantagem de adoção em mercados emergentes ao resolver problemas fundamentais de experiência do usuário.

Valor Além das Métricas Tradicionais

Com uma razão preço-lucro próxima de 50, a Eli Lilly pode parecer cara usando métodos de avaliação convencionais. No entanto, esta perspectiva captura apenas uma visão de curto prazo sem levar em conta o substancial potencial de crescimento. A razão P/L futura de apenas 24 reflete as expectativas dos analistas para um crescimento acelerado dos lucros.

Ainda mais convincente para investidores de longo prazo é a relação preço-lucro-crescimento de cinco anos (PEG) de apenas 0,80. Analistas financeiros normalmente consideram um PEG abaixo de 1,0 como um indicador de uma oportunidade de crescimento subvalorizada – sugerindo que o preço atual pode realmente representar um bom valor em relação às perspectivas de longo prazo da Lilly.

As ações de saúde, de forma geral, apresentaram um desempenho inferior em 2023, provavelmente devido a preocupações com potenciais tarifas e reformas nos preços dos medicamentos. No entanto, essas reações de mercado de curto prazo frequentemente criam oportunidades para investidores com horizontes de tempo mais longos. Para aqueles que planejam manter posições por vários anos, as robustas perspectivas de crescimento da Eli Lilly tornam-na particularmente atraente durante períodos de fraqueza temporária nos preços.

A atual fase de consolidação pode simplesmente representar acumulação antes da próxima fase de crescimento significativo – particularmente se a aprovação regulatória para orforglipron se materializar conforme antecipado. Para investidores diversificados que buscam exposição ao crescimento impulsionado pela inovação fora de mercados voláteis, os líderes farmacêuticos com produtos inovadores oferecem um vetor de crescimento alternativo interessante a considerar.