Recentemente, circula no mercado a afirmação de que as ações de grande capitalização do A-share têm mais valor de investimento do que as da bolsa americana. Para verificar esse ponto de vista, comparamos os dados-chave do CSI A500 e do S&P 500.

Embora a partir da perspectiva do índice preço/lucro, o mercado de ações dos EUA esteja significativamente acima do mercado de ações A, o índice preço/ganho do S&P 500 está 76% acima do mercado A. Essa diferença tem suas razões: o retorno sobre o patrimônio líquido do S&P 500 é 83% superior ao do A500, refletindo uma capacidade de lucro globalmente mais forte das empresas listadas no mercado de ações dos EUA.

Ao analisar mais a fundo o setor tecnológico, comparamos o índice STAR 50 e o índice Nasdaq 100. Os resultados mostram que a razão preço / valor contábil do Nasdaq 100 também é superior à do STAR 50. No entanto, o que merece mais atenção é a enorme disparidade na rentabilidade: o retorno sobre o patrimônio líquido do STAR 50 é de apenas 3,5%, enquanto o Nasdaq 100 atinge 27,3%. Isso também explica por que o Nasdaq 100 pode suportar um múltiplo de preço / lucro de 37 vezes.

Estes dados revelam um desafio crucial que as empresas listadas no mercado A enfrentam: a rentabilidade geral precisa ser melhorada urgentemente. Embora o mercado A pareça mais barato em termos de avaliação, a maior capacidade de lucro das empresas do mercado dos EUA sustenta a sua avaliação mais elevada.

Para os investidores, isso significa que, ao avaliar o valor do investimento, não se pode olhar apenas para os dados de avaliação superficiais, mas também é necessário analisar profundamente a lucratividade e o potencial de crescimento da empresa. Ao mesmo tempo, isso também indica a direção de desenvolvimento para as empresas listadas na A-share: melhorar a lucratividade é a chave para atrair investidores a longo prazo.

Com o contínuo desenvolvimento da economia chinesa e a constante melhoria do mercado de capitais, temos razões para acreditar que a qualidade global e a capacidade de lucro das empresas listadas na A-share irão gradualmente aumentar, reduzindo a diferença em relação às ações dos EUA. Ao tomar decisões de investimento, os investidores devem considerar de forma abrangente o ambiente de mercado, os fundamentos da empresa e as perspectivas de desenvolvimento a longo prazo, em vez de simplesmente comparar indicadores de avaliação.