O que é uma ordem Stop-Limit?

Question

Que dor de cabeça estas ordens stop-limit! Depois de perder dinheiro várias vezes por não as entender bem, decidi investigar a fundo como funcionam realmente. E conto-vos tudo sem filtros.

A ordem stop-limit é basicamente uma combinação entre um "gatilho" (o preço stop) e um "limite" que determina até onde está disposto a ir. É como colocar uma armadilha para raposas: você coloca a isca (preço stop) e decide exatamente onde quer que a armadilha caia (preço limite).

As diferenças entre ordens que ninguém explica bem

Antes de me mergulhar no mundo do stop-limit, experimentei tudo: ordens de mercado, limites simples... Que caos. A ordem limite normal é bastante básica - dizes "quero comprar a X preço ou menos" ou "vender a X preço ou mais". Fim da história.

A stop-limit, por outro lado, tem duas partes: primeiro ativa-se quando se atinge o preço de stop, e depois tenta executar-se ao preço limite ou melhor. Mas atenção! Isto NÃO garante que a sua ordem se execute, algo que essas plataformas brilhantes nunca destacam o suficiente.

Como funciona realmente ( sem a linguagem técnica aborrecida )

Quando configura uma stop-limit, está a dizer: "Quando o preço chegar AQUI (stop), crie uma ordem limite a ESTE preço (limite)".

O meu conselho, após vários erros dispendiosos: NUNCA coloques o mesmo preço para stop e limite. É um erro de novato que paguei caro. Para ordens de venda, coloca o stop ligeiramente acima do limite. Para compras, stop um pouco abaixo do limite. Assim aumentas as possibilidades de que a tua ordem seja executada.

Um exemplo real que me aconteceu

Há algumas semanas comprei BNB a 280€. O preço subiu para 300€ e, sendo cauteloso ( ou covarde, conforme se veja), decidi proteger-me com uma stop-limit de venda.

Coloquei o stop a 289€ pensando "se cair até aqui, algo está errado" e o limite a 285€. O que aconteceu? O mercado desabou tão rápido que caiu de 289€ para 275€ num piscar de olhos, e a minha ordem nunca foi executada! Fiquei preso a ver o meu lucro se transformar em perda.

As vantagens que ninguém nega

O melhor destas ordens é que você pode programá-las e esquecer. Não precisa estar colado à tela 24/7 como um viciado. Também permite definir exatamente quanto você quer ganhar ou perder.

As desvantagens que os "influencers" nunca mencionam

A maior armadilha: NÃO HÁ GARANTIA DE EXECUÇÃO! Se o preço despencar ( algo comum em cripto ), a sua ordem pode ser completamente ignorada. Em mercados voláteis, isso acontece constantemente.

Além disso, se não houver liquidez suficiente (compradores/vendedores), a sua ordem pode ficar parcialmente executada, o que é ainda pior do que não ser executada.

A minha estratégia depois de perder dinheiro

Após várias dificuldades, agora:

Estudo a volatilidade primeiro. Para BTC, uso um spread maior do que para tokens menos voláteis.
Verifico a liquidez. Em pares com pouca liquidez, evito ordens complexas.
Coloco os meus stops estrategicamente em níveis de suporte/resistência, não arbitrariamente.

As ordens stop-limit são úteis, mas não são mágicas. Às vezes, ter o dedo preparado para uma ordem de mercado rápida te salvará mais dinheiro do que qualquer ordem sofisticada que programes.

Ordem a ordem, vais aprendendo, e como eu, provavelmente pagarás o preço da experiência.