Compreendendo a Avaliação totalmente diluída (FDV) em Criptomoedas

Avaliação totalmente diluída (FDV) é uma métrica crucial frequentemente utilizada na avaliação de projetos de criptomoeda, oferecendo uma visão abrangente do valor total potencial de um projeto. FDV representa a capitalização de mercado estimada se todos os tokens – incluindo aqueles que ainda não estão em circulação – estivessem disponíveis no mercado atualmente.

Ao contrário da oferta circulante, que se refere apenas ao número de tokens que estão a ser negociados, a Avaliação totalmente diluída (FDV) leva em conta a oferta total de tokens. Compreender a FDV permite uma avaliação mais holística do valor de um projeto, em vez de se basear simplesmente no número de tokens atualmente disponíveis no mercado, proporcionando assim uma visão mais profunda do potencial do projeto.

Este artigo irá aprofundar-se no conceito de avaliação totalmente diluída no mercado de criptomoedas, os passos para calcular o FDV, a sua importância e os riscos associados à dependência deste métrica no setor cripto.

Avaliação totalmente diluída (FDV) Explicada

Considere o FDV como análogo à compra de uma casa ainda em construção. Você só pode ver parte da casa no momento, mas sabe que quartos adicionais serão construídos no futuro. No mundo das criptomoedas, o FDV representa o valor total estimado de um projeto se todos os tokens – tanto os existentes quanto os que ainda não foram emitidos – fossem vendidos no mercado. O FDV é calculado multiplicando o preço atual do token pela oferta total, incluindo tokens que estão bloqueados, reservados para uso futuro ou que ainda não foram criados.

Por que é importante entender a Avaliação totalmente diluída ao investir em criptomoedas? Existem várias razões pelas quais a FDV tem importância neste domínio.

Muitos projetos de criptomoeda lançam os seus tokens gradualmente através de mecanismos como vesting, staking ou mining. Por exemplo, a Gate implementou um sistema de vesting para o seu token nativo que alinha benefícios a longo prazo, a Tezos recompensa o staking de XTZ pela participação na rede, e o Bitcoin incentiva os mineradores a assegurar a rede.

Assim, enquanto a oferta circulante reflete apenas o número de tokens atualmente disponíveis, a Avaliação totalmente diluída examina a oferta total que aparecerá no futuro.

Isto proporciona-lhe uma visão mais ampla do potencial futuro do projeto, mas vale a pena notar que os preços futuros dos tokens podem flutuar.

| Oferta Total | Oferta Máxima | Oferta Circulante | |--------------|----------------|---------------------| | Número total de tokens emitidos, incluindo tokens não emitidos | Limite absoluto do número total de tokens que podem existir | Número de tokens atualmente disponíveis para negociação | | Inclui tokens bloqueados, queimados e reservados | Limites fixos definidos pelo protocolo; imutável | Exclui tokens bloqueados, queimados e reservados | | Mudanças ao longo do tempo | Permanece o mesmo; pré-determinado pelo protocolo | Pode flutuar devido a novas emissões, queima ou bloqueio de tokens | | Tokens bloqueados reduzem a oferta disponível; Tokens queimados reduzem a oferta total | Sem impacto; reflete o limite máximo | Ajustado para tokens bloqueados e queimados; muda à medida que esses tokens são liberados ou rejeitados |

Por que a Avaliação totalmente diluída é importante para os investidores em criptomoedas

Para os investidores, FDV é semelhante a examinar o custo total de um item que está a comprar em prestações. Quando um projeto tem um FDV alto, isso indica que mais tokens serão colocados em circulação no futuro, potencialmente reduzindo o valor dos tokens que atualmente possui. Com uma capitalização de mercado baixa, isso pode fazer com que o projeto pareça "mais barato" por agora.

No entanto, se a FDV exceder significativamente a capitalização de mercado atual, isso pode indicar que o projeto pode estar sobrevalorizado. Compreender a FDV ajuda você a tomar melhores decisões de investimento, permitindo que você veja o valor potencial total de um investimento em vez de confiar apenas em seu valor atual.

Demasiado jargão financeiro? Vamos simplificar:

• FDV é o valor potencial total.
• A capitalização de mercado é o valor atual.

A seguir, vamos explorar a diferença entre FDV e capitalização de mercado através de um exemplo na seção seguinte.

FDV e Capitalização de Mercado: Qual é a Diferença?

FDV e capitalização de mercado podem parecer termos semelhantes, mas como mencionado acima, são conceitos diferentes.

FDV é o valor potencial total de uma criptomoeda se todos os tokens estivessem em circulação. Em contraste, a capitalização de mercado é o valor atual de uma criptomoeda com base na sua oferta circulante e no preço por token.

Imagine uma nova criptomoeda chamada XYZ. No total, haverá 1 bilhão de tokens XYZ (oferta total), e atualmente, 500 milhões de tokens XYZ serão negociados (oferta circulante). Vamos agora analisar o FDV e a capitalização de mercado da moeda:

• FDV: Se cada token XYZ vale atualmente $0.5, então o FDV seria $500 milhão. Este número representa o valor potencial máximo de XYZ se todos os bilhões de tokens estivessem em circulação e avaliados a $0.5 cada.

• Capitalização de mercado: Se houvesse apenas 500 milhões de tokens XYZ atualmente em circulação e o preço por token fosse $0.5, então a capitalização de mercado seria $250 milhões.

Como são calculados esses números? Vamos ver como a Avaliação totalmente diluída e a capitalização de mercado são computadas.

Como é calculada a FDV em criptomoeda?

A seguinte fórmula é usada para calcular FDV:

FDV = Fornecimento Total × Preço Atual por Token

Onde:

• Oferta Total: Este é o número total de tokens que foram ou serão emitidos por um projeto de criptomoeda. A oferta total inclui tanto os tokens já em circulação no mercado quanto os tokens ainda não liberados (bloqueados, reservados para o futuro ou em processo de liberação).

• Preço atual por token: Este é o valor de mercado atual de cada token no momento do cálculo. Este preço pode flutuar ao longo do tempo com base na oferta e demanda no mercado.

Usando o exemplo acima, com um suprimento total de 1 bilhão de tokens e um preço atual de $0,5 por token, a Avaliação totalmente diluída (FDV) seria:

FDV = 1 bilhão de tokens x $0.5 = $500 milhões

A capitalização de mercado é calculada usando a fórmula abaixo:

Capitalização de mercado = Oferta Circulante × Preço Atual de Cada Token

Por exemplo, se a oferta circulante é de 500 milhões de tokens e o preço atual de cada token é de $0,50, então a capitalização de mercado seria:

capitalização de mercado = 500 milhões de tokens × $0.5 = $250 milhões

Este é o valor com base no número de tokens atualmente disponíveis para negociação no mercado!

A influência do FDV e da capitalização de mercado nos projetos de criptomoeda pode ser significativa, afetando como o mercado avalia o potencial a longo prazo do projeto. Vamos agora examinar alguns cenários para entender melhor seu impacto:

• Baixa capitalização de mercado, Alta FDV: O valor atual do projeto é baixo, mas poderia ser muito mais alto se todos os tokens forem vendidos. Isso pode indicar que o projeto atual é uma "joia oculta", mas deve-se ter cautela em relação à possibilidade de diluição futura do valor.

• Alta capitalização de mercado, baixa avaliação totalmente diluída: O valor atual do projeto é elevado, mas o potencial futuro é inferior ao valor atual. Isso pode implicar que o projeto está sobrevalorizado ou já contabilizou totalmente o crescimento futuro.

• Baixa capitalização de mercado, Baixo FDV: O valor atual e o potencial futuro do projeto não são positivos. Este pode ser um projeto novo ou em dificuldades com poucas chances de sucesso.

• Alta capitalização de mercado, Alto FDV: O projeto tem um forte valor atual e um alto potencial futuro. Isso geralmente indica que o projeto está estabelecido e a progredir bem, mas é necessário garantir que um alto FDV não leve a uma diluição do valor futuro.

Então, qual cenário é o mais comum? Uma alta capitalização de mercado e uma alta FDV aparecem frequentemente em projetos estabelecidos com forte potencial de crescimento. Em 10 de setembro, a capitalização de mercado do Bitcoin era de $1.135 trilhões. Com um suprimento total máximo de 21 milhões de moedas e um preço por moeda de $57.502, a FDV do Bitcoin é de aproximadamente $1.207 trilhões.

Em contraste, a NEXO, classificada em 100º lugar pelo CoinMarketCap a partir de 10 de setembro, tem uma capitalização de mercado de cerca de 558,3 milhões de dólares e uma Avaliação totalmente diluída de aproximadamente 997,3 milhões de dólares, com 560 milhões de tokens NEXO em circulação total.

A questão agora é se a FDV é uma medida fiável do verdadeiro valor de uma criptomoeda. Vamos descobrir.

Riscos de Confiar na Avaliação Totalmente Diluída em Investimento em Criptomoeda

Confiar na FDV para investimento em criptomoedas pode ser arriscado por várias razões. A FDV fornece uma previsão do valor futuro de uma criptomoeda ao estimar seu valor total potencial se todos os seus tokens estivessem em circulação. No entanto, se outros fatores não forem considerados, esse valor pode ser enganoso.

Além disso, a linha do tempo real da emissão de tokens não é contabilizada pelo FDV. Muitos projetos envolvem tokens emitidos gradualmente ou bloqueados por um determinado período. Assim, se a maioria dos tokens não tiver sido emitida, o valor do projeto pode ser refletido de forma mais precisa pela capitalização de mercado atual. A emissão de tokens adicionais pode reduzir seu valor, levando a uma diminuição no preço do token.

Além disso, a Avaliação totalmente diluída assume que o preço do token permanecerá o mesmo, o que é improvável na realidade. Se houver mais tokens em circulação, um aumento na oferta poderá levar a uma diminuição no preço do token e afetar o cálculo da Avaliação totalmente diluída. Além disso, a Avaliação totalmente diluída não leva em conta fatores que podem afetar o valor real do token, como concorrência de mercado, mudanças legais e desenvolvimento contínuo do projeto.

Portanto, embora o FDV seja um indicador útil, não pode ser usado isoladamente. Para tomar uma decisão de investimento abrangente, os investidores devem considerar outros fatores, como a capitalização de mercado, o cronograma de emissão de tokens e a saúde geral do projeto.