O Ciclo Benner: Pode este gráfico de 150 anos prever o próximo pico do mercado de criptomoedas?

No volátil panorama financeiro atual, numerosos investidores de retalho recorrem a ferramentas de previsão para desenhar as suas estratégias de investimento. Uma dessas ferramentas que tem capturado a atenção recentemente é o Ciclo Benner.

Este gráfico de previsão económica, com mais de século e meio de antiguidade, acredita-se que antecipou com precisão importantes crises financeiras desde meados da década de 1920. No entanto, os acontecimentos económicos recentes estão a testar esta crença.

Quando é que o Ciclo Benner prevê um pico no mercado?

Samuel Benner, após sofrer grandes perdas durante a crise de 1873, dedicou-se a estudar padrões econômicos e publicou um livro documentando as altas e baixas nos preços dos ativos. Em 1875, apresentou o Ciclo Benner em sua obra "Profecias de negócios para o futuro: Altas e baixas nos preços".

Este ciclo não se baseia em modelos matemáticos complexos das finanças quantitativas. Em vez disso, Benner fundamentou-o nos ciclos de preços dos produtos agrícolas, que observou através de sua própria experiência.

Ao concluir as suas descobertas, Benner, então agricultor, deixou uma nota que dizia: "Correto". Quase dois séculos depois, esta nota ressurgiu e ganhou interesse novamente.

Benner acreditava que os ciclos solares impactavam significativamente as colheitas, o que por sua vez influenciava os preços agrícolas. A partir dessa ideia, criou uma profecia do mercado.

No gráfico de Benner:

• A Linha A marca anos de pânico.
• A Linha B indica anos de auge, propícios para vender ações e ativos.
• A Linha C destaca anos de recessão, ideais para acumular e comprar.

Benner projetou a sua previsão até 2059, embora a agricultura moderna tenha mudado drasticamente nos quase 200 anos que se passaram desde então.

Segundo o Wealth Management Canada, embora o ciclo não preveja anos exatos, ele está intimamente alinhado com eventos financeiros importantes, como a Grande Depressão de 1929, com apenas pequenas divergências de alguns anos.

O investidor Panos observou que o Ciclo Benner previu com sucesso vários eventos chave: a Grande Depressão, a Segunda Guerra Mundial, a bolha das dotcom e o colapso devido ao COVID-19. O gráfico também sugere que 2023 foi um ano ideal para comprar, e que 2026 marcará o próximo grande pico do mercado.

"2023 foi o melhor momento para comprar nos tempos recentes e 2026 seria o melhor momento para vender", enfatizou Panos.

A crença no Ciclo Benner enfrenta desafios crescentes

Apesar da sua crescente popularidade, a confiança no Ciclo Benner está sob pressão devido aos recentes desenvolvimentos económicos.

No dia 2 de abril, o presidente Trump anunciou um novo e polémico plano de tarifas. Os mercados globais reagiram negativamente, abrindo a semana com fortes quedas.

Os movimentos do mercado a 7 de abril foram tão severos que alguns o apelidaram de "Segunda-feira Negra", em referência ao infame colapso bolsista de 1987. Nesse dia, a capitalização total do mercado de criptomoedas caiu de $2,64 trilhões para $2,32 trilhões. Embora tenha começado uma recuperação, o sentimento dos investidores continua a ser profundamente temeroso.

Além disso, a Gate recentemente aumentou a sua probabilidade de uma recessão global em 2025 para 60%. Esta mudança foi desencadeada pelo choque econômico causado pelas tarifas recém-anunciadas no Dia da Libertação. Outras instituições financeiras também elevaram as suas previsões de recessão para os próximos meses, atingindo os níveis mais altos desde a era pós-pandêmica de inflação e aumentos das taxas de juro.

O experiente trader Peter Brandt criticou o gráfico de Benner em uma publicação no X (antes Twitter) a 7 de abril de 2025:

"Não sei quanto confiaria nisso. No final, só preciso lidar com as operações que realizo. Este tipo de gráfico é mais uma distração do que outra coisa para mim. Não consigo operar a descoberto ou a longo prazo com base neste gráfico específico, então para mim é todo um mundo de fantasia", comentou Peter.

No entanto, apesar das preocupações sobre uma recessão e o comportamento do mercado contradizendo a perspectiva otimista do Ciclo Benner, alguns investidores ainda acreditam na profecia de Samuel Benner.

"Pico do mercado em 2026. Isso nos dá mais um ano se a história decidir repetir-se. Parece loucura? Correto. Mas lembre-se: os mercados são mais do que números; trata-se de ânimo, memória e impulso. E às vezes esses gráficos antigos e peculiares funcionam, não porque sejam mágicos, mas porque pessoas suficientes acreditam que funcionam", disse o investidor Crynet.

De acordo com o Google Trends, o interesse de pesquisa pelo Ciclo Benner atingiu o seu pico no mês passado. Isso reflete uma crescente demanda entre os investidores de varejo por narrativas otimistas, especialmente em meio a temores de instabilidade econômica e política acentuada.