Ouro quebra recordes atingindo $3,674 antes da recuperação do USD limitar a alta

O preço do ouro atingiu um novo máximo histórico de $3,674 antes de recuar, à medida que os rendimentos dos Treasuries dos EUA se fortaleceram, impulsionando o Dólar dos EUA. Negociando a $3,646, o XAU/USD permanece em alta de 0,30% apesar da recuperação do Greenback, com o Índice do Dólar dos EUA a ganhar 0,24% para 97,68.

Dados do Mercado de Trabalho Reforçam Expectativas de Corte de Taxas do Federal Reserve

O Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) revisou significativamente para baixo as folhas de pagamento anuais de referência, relatando uma redução de 911.000 empregos para março de 2025. Este número superou as projeções dos economistas de 682.000, de acordo com dados da Bloomberg, solidificando ainda mais as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve na sua reunião de setembro.

No entanto, os dados de inflação que se aproximam podem potencialmente restringir o alívio monetário do Fed se os índices de preços ao produtor (PPI) ou os índices de preços ao consumidor (CPI) excederem as expectativas. Os participantes do mercado também estão a monitorizar de perto os pedidos iniciais de subsídio de desemprego para a semana que termina a 6 de setembro, programados para serem divulgados na quinta-feira.

Dinâmicas de Mercado: A Alta do Ouro Enfrenta Resistência de Rendimentos Crescentes

Vários fatores-chave estão atualmente a influenciar a trajetória do preço do ouro:

• Os rendimentos do Tesouro dos EUA estão a mostrar sinais de recuperação, com o título a 10 anos a subir 2,5 pontos base para 4,068%. Os rendimentos reais aumentaram quase três pontos base para 1,718%.
• Os dados de inflação dos EUA que se aproximam serão cruciais esta semana. Espera-se que o PPI de quarta-feira permaneça estável em 3,3% em relação ao ano, enquanto o PPI Core deve diminuir de 3,7% para 3,5%.
• A divulgação do IPC de quinta-feira é antecipada para mostrar um aumento de 2,7% para 2,9% em relação ao ano anterior, com o IPC Core mantendo-se em 3,1% em relação ao ano anterior.
• A procura física continua a proporcionar suporte para os preços do ouro, que ganharam impressionantes 38% desde o início de 2025.
• Dados do banco central chinês revelaram que o Banco Popular da China estendeu a sua série de compras de ouro para o décimo mês consecutivo em agosto.
• A recente fraqueza do mercado de trabalho dos EUA levou os investidores a precificarem completamente um corte de 25 pontos base na taxa pelo Fed, com a probabilidade atualmente em 88% de acordo com dados do Prime Market Terminal. As chances de um corte maior de 50 pontos base permanecem escassas em 12%.

Análise Técnica: Ouro Perto de Níveis de Resistência Chave

A tendência de alta do ouro foi temporariamente interrompida após atingir o máximo histórico de $3,674, com os preços recuando abaixo de $3,650. Se o XAU/USD fechar negativamente hoje, um teste do nível de $3,600 torna-se provável. Mais fraqueza poderia potencialmente trazer o máximo de 22 de abril de $3,500 para o foco.

O Índice de Força Relativa (RSI) permanece em território sobrecomprado, mas ainda não atingiu o limiar crítico de 80, sugerindo que a tendência de alta do ouro permanece intacta. Uma comparação com os indicadores técnicos do bitcoin mostra condições sobrecompradas semelhantes, embora o ouro digital permaneça mais volátil do que seu equivalente físico.

Se o ouro conseguir romper com sucesso acima de $3,674, os próximos níveis de resistência técnica seriam $3,700, seguidos de $3,750 e $3,800.

Compreendendo o Apelo do Investimento em Ouro

Por que as pessoas investem em Ouro?

O ouro tem historicamente servido tanto como reserva de valor quanto como meio de troca. Além de suas aplicações em joias, o metal precioso funciona como um ativo de refúgio durante tempos turbulentos. O ouro é amplamente considerado uma proteção contra a inflação e contra a depreciação da moeda, uma vez que seu valor não depende de qualquer governo ou emissor específico.

Quem compra mais Ouro?

Os bancos centrais representam os maiores compradores de ouro a nível global. Para fortalecer as moedas durante períodos de incerteza, os bancos centrais diversificam as reservas adquirindo ouro, o que sinaliza força econômica e estabilidade da moeda. Em 2022, os bancos centrais acrescentaram 1.136 toneladas de ouro no valor de aproximadamente $70 bilhões às suas reservas, marcando a maior compra anual desde que os registos começaram. Os bancos centrais dos mercados emergentes da China, Índia e Turquia estão rapidamente a aumentar as suas reservas de ouro.

Como é que o Ouro está correlacionado com outros ativos?

O ouro normalmente apresenta uma correlação inversa com o Dólar e os Títulos do Tesouro dos EUA, que são ativos de reserva e de refúgio importantes. Quando o Dólar se enfraquece, o ouro tende a valorizar, permitindo que investidores e bancos centrais diversifiquem durante períodos turbulentos. O ouro também geralmente se move inversamente a ativos de risco, com os ralis do mercado de ações a enfraquecerem tipicamente os preços do ouro, enquanto as vendas no mercado tendem a beneficiar o metal precioso.

De que depende o preço do Ouro?

Os preços do ouro são influenciados por numerosos fatores. A instabilidade geopolítica ou o medo de recessão podem rapidamente fazer subir os preços do ouro devido ao seu status de ativo de refúgio seguro. Como um ativo que não gera rendimento, o ouro geralmente sobe quando as taxas de juro caem e diminui quando os custos de empréstimo aumentam. No entanto, a maioria dos movimentos de preços está ligada ao comportamento do Dólar, uma vez que o metal é cotado em dólares (XAU/USD). Um Dólar forte tipicamente restringe os preços do ouro, enquanto um Dólar mais fraco tende a aumentá-los.