O Próximo $2 Trilhão Gigante? A Ascensão Irresistível da Taiwan Semiconductor

Deus, estou farto destas previsões de "próxima grande coisa", mas deixe-me dizer-lhe - a Taiwan Semiconductor pode realmente ser a verdadeira questão aqui. Atualmente avaliada em 1,2 trillões de dólares, a TSMC não é apenas outra querida da tecnologia; é a espinha dorsal de toda a revolução da IA sobre a qual todos e suas avós não conseguem parar de falar.

Eu assisti a esta empresa dominar silenciosamente enquanto nomes mais chamativos como a Nvidia roubam todas as manchetes. A verdade? A TSMC detém as chaves do reino. A Apple, a Nvidia e inúmeras outras dependem totalmente das suas capacidades de fabrico. Sem a TSMC, aqueles chips de IA elegantes são apenas bonitos designs no papel.

O que realmente me irrita é quão subvalorizada está esta ação. Apesar de um crescimento da receita a um ritmo impressionante de 44% no Q2 (, um ritmo que apenas a Nvidia consegue igualar), a TSMC é negociada a apenas 24x os lucros futuros - basicamente o mesmo que o mercado em geral! Enquanto isso, empresas com uma fração do seu crescimento exigem prémios ridículos.

O investimento de $165 bilhões de dólares nas instalações do Arizona foi genial, especialmente com a guerra tecnológica global esquentando. As empresas americanas estão desesperadas por cadeias de suprimento de chips seguras, e as instalações da TSMC estão supostamente esgotadas até 2027. Enquanto isso, o negócio de fundição da Intel continua a fracassar pateticamente.

A sua vantagem tecnológica é igualmente impressionante. Enquanto já lideram com chips de 3nm, estão a avançar para 2nm ainda este ano. Estes novos chips vão usar 25-30% menos energia - crucial para aplicações de IA que consomem muita energia e que atualmente estão a queimar eletricidade como se não houvesse amanhã.

A gestão prevê um crescimento anual composto de 45% na receita de chips relacionados com IA nos próximos cinco anos. Isso não é apenas uma linguagem corporativa otimista - já sabemos que os principais players de tecnologia estão a aumentar dramaticamente os gastos com centros de dados para 2026.

Olhe, normalmente não sou de beber o Kool-Aid, mas quando uma empresa controla a tecnologia de fabricação mais crítica do planeta e é negociada como se fosse um negócio comum, eu presto atenção. O mercado eventualmente perceberá, e quando isso acontecer, essa avaliação de $2 trilhões não parecerá tão absurda.

Num mercado transbordando de ações tecnológicas supervalorizadas, a TSMC pode ser a besta rara que realmente vale mais do que a sua etiqueta de preço atual. Só não espere que todas essas plataformas de negociação lhe falem sobre isso - elas estão ocupadas a promover o que gera mais comissões.