Análise de Ações da Circle Internet (CRCL): Declínio de 28,1% Após a Estreia Pública

Insights de Mercado

• O relatório de ganhos inaugural da Circle como empresa pública revelou uma perda líquida de $482 milhões, atribuída principalmente a despesas relacionadas com o IPO.
• A empresa gera 96,4% da sua receita a partir de juros nas reservas em dólares que sustentam a sua stablecoin USDC.
• O desempenho das ações da Circle segue um padrão semelhante ao de outras grandes IPOs de 2025, incluindo CoreWeave e Figma.

As ações da Circle Internet Group (NYSE: CRCL) experimentaram uma queda significativa de 28,1% em agosto de 2025, de acordo com dados da S&P Global Market Intelligence. A empresa por trás da stablecoin USDC lançou seu primeiro relatório de lucros público no meio do mês, que não conseguiu sustentar o impulso inicial que a ação havia ganho desde sua estreia no mercado.

Desempenho Financeiro da Circle Sob Scrutínio

Desde a sua IPO em 4 de junho até ao final de julho, as ações da Circle alcançaram um notável ganho de 492%. Os investidores monitorizaram de perto o primeiro anúncio de lucros da empresa, à procura de validação para a capitalização de mercado de 42,0 mil milhões de dólares da Circle.

No entanto, os resultados ficaram aquém das expectativas do mercado. Apesar de métricas impressionantes—receita aumentou 53% em relação ao ano anterior para $658 milhões, enquanto a circulação de USDC quase dobrou para $61,3 bilhões—Circle reportou uma perda líquida substancial de $482 milhões para o segundo trimestre. Essa perda decorreu principalmente de despesas relacionadas ao IPO, com a dramática valorização das ações afetando a avaliação dos instrumentos de dívida conversível e estruturas de compensação em ações da Circle.

USDC Reserve Yield: A Fundação do Modelo de Receita da Circle

Um aspecto crucial do modelo de negócios da Circle que merece atenção é como a empresa gerou $658 milhões em receita trimestral, apesar de o USDC manter seu valor atrelado de $1 . A resposta está na abordagem da infraestrutura financeira da Circle: a empresa ganha juros sobre as reservas denominadas em dólares que fornecem 100% de cobertura para a stablecoin. Esses pagamentos de rendimento das reservas constituíram impressionantes 96,4% da receita total da Circle para o trimestre.

O ecossistema das stablecoins representa uma interseção única entre as finanças tradicionais e os ativos digitais, com USDC a funcionar como uma infraestrutura crítica para o mercado mais amplo de ativos digitais. Ao contrário das criptomoedas especulativas, a proposta de valor do USDC centra-se na estabilidade e na representação fiável do dólar em cadeia.

Desempenho do Mercado em Contexto

O declínio das ações da Circle começou bem antes do anúncio de lucros. Em 2 de setembro, as ações da Circle caíram 54,4% em relação ao seu pico em 23 de junho. Este aumento acentuado seguido de uma correção acentuada representa um padrão comum observado em IPOs de alto perfil, sendo a Circle uma das estreias no mercado mais antecipadas da memória recente.

Para dar uma perspectiva, apenas a CoreWeave (NASDAQ: CRWV) e a Figma (NYSE: FIG) realizaram IPOs mais proeminentes em 2025, ambas seguindo trajetórias de preço semelhantes. As ações da Figma caíram 46,2% desde o seu pico pós-IPO em julho, enquanto a CoreWeave acumulou um ganho de 359% ao longo de vários meses antes de abrir mão de quase metade desses ganhos.

As ofertas públicas iniciais em estágio inicial demonstram frequentemente este padrão de volatilidade, resultando muitas vezes em investidores iniciais a experienciar perdas significativas logo após a estreia. A Circle fornece mais um exemplo desta dinâmica de mercado, e permanece incerto se a fase de estabilização de preços do emissor de stablecoin chegou ao fim. A ação de tecnologia financeira pode requerer mais tempo para atingir um nível de avaliação mais sustentável.

Considerações de Investimento

Antes de considerar um investimento no Circle Internet Group, os investidores devem ponderar vários fatores:

A equipa de analistas do Motley Fool Stock Advisor identificou recentemente o que consideram as 10 melhores ações para oportunidades de investimento atuais, e o Circle Internet Group não foi incluído na sua seleção. As ações recomendadas têm potencial para retornos substanciais nos próximos anos.

Para contextualizar, quando a Netflix apareceu nesta lista a 17 de dezembro de 2004, um investimento de $1,000 teria crescido para $651,599*. Da mesma forma, quando a Nvidia foi recomendada a 15 de abril de 2005, um investimento de $1,000 valeria agora $1,067,639*.

É notável que o retorno total médio do Stock Advisor é de 1,049%—superando significativamente o retorno de 185% do S&P 500. As 10 principais recomendações mais recentes estão disponíveis para os assinantes do Stock Advisor.

Retornos do Stock Advisor até 25 de agosto de 2025

Anders Bylund não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.