O euro/dólar deslizou para 1.1705, com a força do dólar a pressionar a recuperação das expectativas de corte de juros.

Pontos-chave do mercado: a resiliência do dólar supera o impacto negativo dos dados de emprego

O euro/dólar caiu mais de 0,48% na terça-feira, com um preço de transação atual de 1,1705, uma queda significativa em relação ao pico diário de 1,1779. Embora a revisão dos dados de emprego dos EUA sugira que o Federal Reserve pode implementar cortes nas taxas na reunião da próxima semana, o inesperado rebound do dólar exerceu pressão significativa sobre este par de moedas.

Os dados mais recentes do Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA mostram que o número de empregos não agrícolas em março de 2025 foi significativamente revisado para baixo, com uma correção de -911.000 (aproximadamente -0,6%). Esta surpreendente revisão reforçou ainda mais as expectativas do mercado de que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros em pelo menos 25 pontos base, mesmo em um ambiente de alta inflação.

Múltiplos dados em intersecção: Relatórios de inflação e emprego dominarão a próxima fase de tendência

O foco do mercado agora se voltou para a divulgação de indicadores econômicos chave desta semana, especialmente o Índice de Preços ao Produtor (IPP) e o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA, que serão divulgados na quarta e na quinta-feira, respectivamente. Além disso, os dados de pedidos iniciais de auxílio-desemprego também fornecerão referências adicionais para a decisão do Federal Reserve nos dias 16 e 17 de setembro.

Expectativa de dados:

• A taxa anual do PPI de agosto é esperada para permanecer inalterada em 3,3%.
• A taxa anual do PPI núcleo é esperada para descer de 3,7% para 3,5%
• A inflação do CPI é prevista para subir de 2,7% para 2,9%
• O CPI núcleo é esperado para se manter em 3,1%

Na Europa, a atual agenda econômica está relativamente em branco, e os traders estão aguardando a decisão de política monetária do Banco Central Europeu (BCE). No entanto, a situação política na França continua instável; embora o presidente Macron tenha nomeado Sebastian Lecornu como novo primeiro-ministro, essa incerteza ainda adiciona complexidade à economia da zona do euro.

Divergência nas Políticas dos Bancos Centrais: Aumenta a Diferença nas Expectativas entre o Federal Reserve e o Banco Central Europeu

As ferramentas de precificação do mercado principal mostram que as expectativas do mercado em relação ao corte de juros pelo Federal Reserve aumentaram significativamente:

• A probabilidade de o Federal Reserve reduzir a taxa de juro em 25 pontos base é de 90%
• A probabilidade de uma redução de 50 pontos base é de cerca de 10%

Em comparação, a probabilidade de o Banco Central Europeu (BCE) manter as taxas de juro inalteradas é de 93%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos base é de apenas 6%. Essa expectativa de diferenciação de políticas está se tornando gradualmente um fator-chave que afeta a tendência do euro/dólar.

Por outro lado, a agência de classificação internacional Fitch prevê que o Federal Reserve irá cortar as taxas de juros em 25 pontos base em setembro e dezembro, e que fará mais três cortes até 2026. A Fitch também não prevê mais cortes de juros pelo Banco Central Europeu, destacando a clara diferença nas trajetórias das políticas monetárias das duas grandes economias.

Análise da Tendência Técnica: Fraco no Curto Prazo, mas Resiliente no Médio Prazo

Do ponto de vista técnico, o EUR/USD formou um padrão de engolfo de baixa, o que indica que o impulso dos compradores está a enfraquecer e que os vendedores estão a aumentar a sua participação. No entanto, o índice de força relativa (RSI) mostra que o impulso geral ainda mantém uma tendência de alta, mas pode estar a entrar em um período de consolidação.

Vários níveis de suporte chave merecem atenção:

• Nível de suporte preliminar 1.1700, já próximo do nível de negociação atual
• Próximo nível de suporte 1.1672 (média móvel simples de 20 dias)
• Suporte mais forte está em 1.1659 (média móvel de 50 dias)
• Suporte intermediário 1.1535 (média móvel de 100 dias)

Se conseguir estabilizar acima de 1.1700, poderá desafiar o ponto alto de 24 de julho, 1.1788, e uma vez ultrapassado, abrirá espaço para uma subida rumo a 1.1800 e 1.1829.

Conhecimentos Básicos sobre o Euro

O que é o euro?

O euro é a moeda oficial dos 19 países da zona do euro da União Europeia. Como a segunda moeda de negociação mais importante do mundo, atrás apenas do dólar, em 2022, o euro representou 31% do total de transações de câmbio global, com um volume médio diário de mais de 2,2 trilhões de dólares. O par euro/dólar é o par de moedas mais negociado do mundo, representando cerca de 30% de todas as transações, seguido pelo euro/iene (4%), euro/libra (3%) e euro/dólar australiano (2%).

Como o Banco Central Europeu influencia o euro?

O Banco Central Europeu, localizado em Frankfurt, Alemanha, é o banco central da zona do euro, responsável por definir as taxas de juros e gerir a política monetária. Sua principal missão é manter a estabilidade dos preços, seja controlando a inflação ou estimulando o crescimento econômico. O Banco Central Europeu alcança seus objetivos de política principalmente através do ajuste das taxas de juros; taxas de juros relativamente altas geralmente favorecem a valorização do euro, enquanto o contrário pode levar à desvalorização do euro. O Conselho de Governadores do Banco Central Europeu realiza oito reuniões anuais para definir a política monetária, com decisões tomadas pelos governadores dos bancos centrais dos países da zona do euro e por seis membros permanentes, incluindo a Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde.

Como os dados de inflação afetam o euro?

A inflação da zona do euro é medida pelo Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (HICP), que é um importante indicador econômico que afeta o euro. Se a taxa de inflação for superior ao esperado, especialmente se ultrapassar a meta de 2% do Banco Central Europeu, normalmente isso leva o banco central a aumentar as taxas de juros para controlar a inflação. Um ambiente de taxas de juros relativamente altas geralmente fortalece o euro, uma vez que taxas de juros elevadas aumentam a atratividade da região para investidores globais.

Como os dados econômicos e a balança comercial afetam o valor do euro?

Dados econômicos fortes (como crescimento do PIB, aumento do PMI industrial e expansão do setor de serviços) geralmente favorecem o euro. Isso não apenas atrai mais investimentos estrangeiros, mas também pode levar o Banco Central Europeu a aumentar as taxas de juros, fortalecendo diretamente o euro. Por outro lado, dados econômicos fracos frequentemente resultam na desvalorização do euro.

O balanço comercial é igualmente um fator-chave que influencia o euro. Um saldo comercial positivo (exportações superiores a importações) geralmente fortalece a moeda, pois os compradores estrangeiros precisam de mais da moeda desse país para comprar produtos exportados. Alemanha, França, Itália e Espanha, como as quatro principais economias da zona do euro, têm seus dados econômicos com um impacto particularmente significativo no euro.

Declaração de isenção de responsabilidade: apenas para referência. O desempenho passado não representa resultados futuros.