O Reino Unido FX Hoje: A libra esterlina mantém-se firme antes do relatório crítico do PIB

Por FXstreet

11 de setembro, 2025 13:53

A libra esterlina (GBP) mantém-se estável face ao dólar americano (USD) esta quinta-feira, cotando a 1.3535 apesar de um pico de volatilidade após a divulgação dos dados de inflação dos Estados Unidos.

Os operadores agora concentram a sua atenção na publicação dos dados do Produto Interno Bruto (PIB) do Reino Unido para julho, programada para amanhã às 06:00 GMT.

Espera-se que o PIB traga nova luz sobre a dinâmica econômica do país e possa marcar um ponto de inflexão na percepção do mercado sobre a política monetária do Banco da Inglaterra (BoE) e o programa econômico do governo do primeiro-ministro britânico Sir Keir Starmer.

O consenso dos analistas aponta para um estagnamento do crescimento mensal após um inesperado aumento de 0,4% em junho.

A evolução da GBP no mercado de divisas dependerá enormemente do sinal macroeconómico que enviar esta leitura.

Fatores macroeconômicos que influenciam a GBP

O crescimento económico do Reino Unido tem estado sob os holofotes durante vários trimestres. Após um desempenho respeitável do segundo trimestre de 0,3%, embora desacelerando desde os 0,7% do primeiro trimestre, as previsões para julho continuam a ser modestas.

Como aponta Chris Williamson, economista-chefe da S&P Global, "seria otimista esperar outro salto mensal no PIB após a surpresa de junho", mas as publicações recentes do Índice de Gestores de Compras (PMI) continuam a apontar para um crescimento no seu nível mais alto em um ano.

James Smith, economista da ING, salienta que "o crescimento do segundo trimestre foi ajudado pela antecipação de tarifas e mudanças fiscais nos Estados Unidos. Esses efeitos não durarão."

Os números do PIB de sexta-feira, portanto, parecem cruciais, especialmente quando a economia britânica parece estar presa numa "armadilha de baixo crescimento", de acordo com as Câmaras de Comércio Britânicas (BCC).

Na verdade, as perspetivas de crescimento para 2025 foram revistas em alta para 1,3% desde 1,1%, mas continuam a ser anémicas. O investimento empresarial, já pesado por aumentos nas contribuições para a segurança social, foi revisto em baixa para 1,6% em 2025 desde os 4,8% anteriores, e as perspetivas de exportação são limitadas por tensões comerciais persistentes, especialmente com os Estados Unidos e a União Europeia.

Neste contexto, o Banco da Inglaterra reduziu uma taxa de juro chave para 4% em agosto, mas com apenas duas reduções mais previstas até ao final de 2026.

Esta posição justifica-se pela pressão inflacionária contínua, com um Índice de Preços ao Consumidor (IPC) que se espera atingir um máximo de 3,7% este ano, segundo o BCC, antes de voltar a desacelerar. Esta prudência monetária pode, no entanto, fortalecer a libra se os números do PIB se revelarem sólidos.

Análise técnica de GBP/USD: Recuo por confirmar

Gráfico de 4 horas GBP/USD. Fonte FXStreet

O par GBP/USD subiu na quinta-feira, apoiado pela fraqueza do dólar americano após a divulgação dos dados de inflação.

O impulso altista rompeu assim a bandeira, uma configuração chartista que sugere maior potencial altista a curto prazo.

No entanto, o Cable não está longe de uma importante resistência em torno de 1.3590, nível que bloqueou qualquer tentativa de alta desde julho. Uma quebra deste nível é, portanto, necessária antes que se possa considerar qualquer aceleração de alta.

Em tendência de baixa, uma reintegração da bandeira abaixo de 1.3540 poderia favorecer um retrocesso mais forte em direção ao limite inferior da bandeira em 1.3500 e à Média Móvel Simples (SMA) de 100 no gráfico de 4 horas, atualmente em 1.3484.

Que frustração! O mercado da libra está a deixar-me farto com estas falsas esperanças. Sempre a mesma história com estes analistas e as suas previsões otimistas. Aposto que o PIB vai dececionar como sempre e todos os que compraram libras baseados nessas expectativas acabarão queimados. O governo de Starmer não tem nada novo a oferecer, apenas mais impostos e regulações que continuarão a sufocar a economia.

Os mercados são manipulados pelos grandes jogadores e nós, pequenos investidores, apenas colhemos as migalhas. Estou cansado de esperar por esse suposto "ponto de viragem" que nunca chega para a economia britânica.

Se romper 1.3590, ótimo, mas é mais provável que volte a cair como sempre. Não acreditem em todas essas belas palavras técnicas - a realidade é que a economia do Reino Unido está em problemas e nenhum gráfico bonito vai mudar isso.