EUR/USD Recua para 1.1640 enquanto a suavidade do mercado de trabalho dos EUA fortalece o Dólar antes dos dados do NFP

• O Euro cai do pico semanal de 1,1736 amid a fraqueza nas vendas a retalho da zona euro e o fortalecimento do Dólar
• Indicadores de emprego nos EUA mostram deterioração: aumento de cortes de emprego, números dececionantes do ADP e aumento de pedidos de desemprego
• Schnabel do BCE mantém postura agressiva enquanto os mercados aguardam relatório NFP crítico para confirmar a fraqueza do mercado de trabalho dos EUA

O par EUR/USD recuou depois de atingir uma máxima semanal de 1.1736 a 1 de setembro, à medida que novos dados económicos dos EUA fortalecem o Dólar em relação ao Euro, que foi simultaneamente pressionado por dados desapontantes de Vendas a Retalho. O par de moedas está atualmente a negociar a 1.1640, em queda de 0.12% na sessão.

Euro enfraquece devido a dados fracos do varejo enquanto preocupações com o mercado de trabalho dos EUA impulsionam o sentimento do mercado

Os recentes indicadores económicos dos EUA revelam sinais claros de deterioração do mercado de trabalho. O relatório Challenger Job Cuts de agosto mostrou que as empresas eliminaram aproximadamente 86.000 posições da força de trabalho dos EUA, enquanto o relatório ADP National Employment Change de agosto ficou abaixo das expectativas do mercado. Os pedidos iniciais de desemprego também aumentaram, destacando a importância crítica dos dados de emprego no atual ambiente de mercado.

Os participantes do mercado quase já precificaram uma redução da taxa de juro de 25 pontos base pelo Federal Reserve na sua próxima reunião. No entanto, com o relatório crucial da Nonfarm Payrolls a aproximar-se, os traders do EUR/USD devem ser prudentes e aguardar esta divulgação crítica antes de estabelecer novas posições.

Dados adicionais dos EUA revelaram um aumento do déficit na Balança Comercial em julho, à medida que as empresas aceleraram a formação de estoques antes da implementação das tarifas. Entretanto, o setor de serviços demonstrou resiliência com a melhoria da atividade empresarial, de acordo com os métricas do Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM).

O panorama económico fundamental nos EUA sugere uma economia moderada, mas ainda fundamentalmente sólida. No entanto, a fraqueza visível no mercado de trabalho parece validar a mudança de política do Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, em Jackson Hole, onde sinalizou a disposição de ajustar a política monetária.

Na Europa, dados de Vendas a Retalho mais fracos do que o antecipado exerceram pressão descendente sobre o Euro. Apesar deste obstáculo, existe potencial para a valorização do EUR/USD após comentários restritivos da membro do Banco Central Europeu (ECB) Isabel Schnabel, que defendeu a manutenção das taxas atuais em meio a condições económicas estáveis.

O foco do mercado agora se desloca decisivamente para o relatório de Folha de Pagamento Não Agrícola de sexta-feira, com economistas projetando a adição de 75.000 empregos em agosto.

Desempenho do Euro Esta Semana

A tabela abaixo ilustra a alteração percentual do Euro (EUR) em relação às principais moedas esta semana. O Euro demonstrou a maior força em relação ao iene japonês.

| | Dólar | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |---|---|---|---|---|---|---|---|---| | Dólar | | 0.41% | 0.47% | 0.96% | 0.62% | 0.47% | 0.79% | 0.73% | | EUR | -0.41% | | 0.06% | 0.50% | 0.20% | 0.05% | 0.36% | 0.33% | | GBP | -0,47% | -0,06% | | 0,32% | 0,14% | -0,01% | 0,31% | 0,32% | | JPY | -0.96% | -0.50% | -0.32% | | -0.29% | -0.49% | -0.15% | -0.19% | | CAD | -0.62% | -0.20% | -0.14% | 0.29% | | -0.14% | 0.14% | 0.18% | | AUD | -0,47% | -0,05% | 0,00% | 0,49% | 0,14% | | 0,32% | 0,32% | | NZD | -0,79% | -0,36% | -0,31% | 0,15% | -0,14% | -0,32% | | 0,01% | | CHF | -0.73% | -0.33% | -0.32% | 0.19% | -0.18% | -0.32% | -0.01% | |

O mapa de calor exibe as alterações percentuais entre as principais moedas. A moeda base é selecionada na coluna da esquerda, com a moeda de cotação na linha superior. Por exemplo, ao selecionar Euro na coluna da esquerda e mover horizontalmente para o Dólar dos EUA, mostra a alteração percentual para EUR (base)/USD (quote).

Movimentadores de Mercado Baseados em Dados: Euro Estabiliza em Meio a Sinais Económicos Mistos

• O EUR/USD recuou após a alteração do emprego ADP de agosto ter aumentado apenas 54.000, abaixo das previsões de 65.000, embora os dados de julho tenham recebido uma revisão em alta de 104.000 para 106.000. As preocupações sobre a desaceleração acelerada da economia dos EUA aumentaram a demanda pelo Dólar.

• As solicitações iniciais de desemprego semanais aumentaram para 237.000 no período que terminou em 30 de agosto, superando o consenso de 230.000 e aumentando em relação aos 229.000 anteriores. O Departamento de Comércio dos EUA relatou que o déficit da Balança Comercial de julho se ampliou para um máximo de quatro meses de $78,3 bilhões, superando as previsões de $75,7 bilhões e significativamente acima dos $59,1 bilhões de junho.

• O PMI de Serviços do ISM subiu para 52 em agosto, de 50,1, superando as expectativas de 51. No entanto, o componente de preços pagos permaneceu elevado em 69,2—o segundo maior valor desde o final de 2022—destacando as persistentes pressões inflacionárias ligadas às tarifas.

• As vendas no retalho na Europa tiveram um desempenho inferior em julho, contraindo 0,5% mês a mês em comparação com o esperado -0,2%. O crescimento ano a ano desacelerou de 3,5% para 2,2%, abaixo da expansão antecipada de 2,4%. Estes dados, combinados com as recentes leituras de inflação da zona euro, sugerem que o BCE provavelmente manterá as taxas atuais durante o restante de 2025.

• O Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede o desempenho do dólar em relação a seis grandes moedas, ganhou 0,16% para atingir 98,26 no momento da análise.

• As expectativas do mercado em relação à ação da taxa do Fed na reunião de setembro continuaram a fortalecer-se. De acordo com a ferramenta de probabilidade de taxa de juros do Prime Market Terminal, agora há uma probabilidade de 97% de uma redução de 25 pontos base (bps) para 4,00%-4,25%. Por outro lado, espera-se que o BCE mantenha as taxas atuais com uma probabilidade de 91%, com apenas 9% de chance de implementar um corte de 25 pontos base.

Análise Técnica: EUR/USD Consolida Dentro da Faixa de 1.1650-1.1700

O EUR/USD estabeleceu um padrão de consolidação em torno de 1.1650, com os traders incapazes de sustentar o momento acima de 1.1700. Embora o Índice de Força Relativa (RSI) mantenha uma viés de alta, ainda não superou seu pico recente, confirmando a fase de consolidação de duas semanas do par.

Uma quebra decisiva acima de 1.1700 abriria o caminho para a alta de 1 de setembro em 1.1736. Superar este nível exporia o limiar de 1.1800 e potencialmente desafiaria o pico do ano até agora em 1.1829. Alternativamente, um fechamento diário abaixo de 1.1650 provavelmente acionaria um declínio em direção ao suporte psicológico de 1.1600, com potencial de queda adicional em direção à Média Móvel Simples de 100 dias atualmente posicionada em 1.1520.

Perguntas Frequentes Técnicas sobre o Euro

O que é o Euro?

O Euro serve como a moeda oficial de 19 países da União Europeia na zona do Euro. É a segunda moeda mais negociada globalmente, atrás do Dólar dos EUA. Em 2022, representou 31% de todas as transações de câmbio, gerando um volume médio diário superior a $2,2 trilhões. EUR/USD representa o par de moedas mais ativamente negociado em todo o mundo, compreendendo aproximadamente 30% de todas as transações, seguido por EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%), e EUR/AUD (2%).

O que é o BCE e como impacta o Euro?

O Banco Central Europeu (ECB), com sede em Frankfurt, Alemanha, funciona como o banco central da zona do euro. O BCE estabelece taxas de juro e gere a política monetária. O mandato principal do BCE foca na manutenção da estabilidade dos preços, que envolve controlar a inflação ou estimular o crescimento econômico. A sua principal ferramenta envolve o ajuste das taxas de juro. Taxas de juro relativamente altas—ou expectativas de aumentos nas taxas—tipicamente beneficiam o Euro, enquanto o oposto tende a enfraquecer a moeda. O Conselho do BCE toma decisões de política monetária durante oito reuniões anuais. Estas decisões são determinadas pelos chefes dos bancos nacionais da zona euro e seis membros permanentes, incluindo a Presidente do BCE, Christine Lagarde.

Como os dados da inflação impactam o valor do Euro?

Os dados de inflação da zona euro, medidos pelo Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (HICP), representam um indicador económico crucial para o Euro. Se a inflação exceder as expectativas, particularmente acima da meta de 2% do BCE, isso obriga o BCE a aumentar as taxas de juro para recuperar o controle. Taxas de juro comparativamente mais altas em relação a outras grandes economias normalmente fortalecem o Euro, uma vez que aumentam a atratividade da região para investidores globais em busca de retornos sobre o capital.

Como é que os dados económicos influenciam o valor do Euro?

Os lançamentos de dados económicos fornecem uma visão sobre a saúde económica e podem impactar significativamente o Euro. Indicadores como o PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, estatísticas de emprego e inquéritos de sentimento do consumidor podem influenciar a direção da moeda. Uma economia robusta beneficia o Euro ao atrair investimento estrangeiro e potencialmente encorajar aumentos nas taxas de juros do BCE, fortalecendo diretamente a moeda. Por outro lado, dados econômicos fracos geralmente minam o valor do Euro. Os indicadores económicos das quatro maiores economias da zona euro ( Alemanha, França, Itália e Espanha ) têm uma importância particular, uma vez que representam coletivamente 75% da economia da zona euro.

Como é que o Balanço Comercial impacta o Euro?

O Balanço Comercial serve como outro indicador importante para o Euro, medindo a diferença entre os ganhos de exportação e as despesas de importação ao longo de um período específico. Os países que produzem exportações altamente procuradas normalmente experienciam apreciação da moeda devido ao aumento da procura por parte de compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Consequentemente, um Balanço Comercial positivo fortalece uma moeda, enquanto um balanço negativo tende a enfraquecê-la.