Contratos a Termo e Futuros Explicados

Os contratos a prazo e futuros são acordos que permitem a traders, investidores e produtores de commodities adivinharem para onde os preços dos ativos podem ir no futuro 🔮. Estes contratos criam obrigações mútuas para negociar coisas mais tarde ( quando expiram ) a preços acordados previamente.

Quase tudo pode ser a base para estes contratos. Ações, commodities, moedas, pagamentos de juros, obrigações - você nomeia 💰.

Os contratos de futuros diferem dos forwards, no entanto. Eles são padronizados. As regras sobre o tamanho do contrato, as taxas de juros diárias - tudo fixo. Eles negociam em plataformas especiais. Parece que a padronização também os torna mais seguros. As câmaras de compensação frequentemente garantem contratos de futuros, o que reduz um pouco o risco da outra parte desistir 🛡️.

História e Evolução

Os mercados de futuros existem há algum tempo. Algumas versões básicas surgiram na Europa do século XVII. Mas a Bolsa de Arroz Dōjima, no Japão? Essa é a verdadeira OG.

No início do século XVIII no Japão, o arroz era dinheiro. Literalmente. As pessoas pagavam com arroz. Assim, os contratos futuros tornaram-se uma forma de proteger contra as loucas oscilações de preços do arroz 🌾.

Estes dias? Os computadores mudaram tudo. O comércio eletrónico fez com que os futuros explodissem em toda a finança 💻.

Funções Chave dos Contratos Futuros

Os futuros fazem várias coisas importantes:

• Hedging e Gestão de Risco 🔒: Eles fixam preços. Os agricultores adoram isso. Vendem futuros sobre colheitas, obtendo preços garantidos independentemente do que aconteça. Os investidores também podem proteger-se contra variações cambiais.

• Alavancagem 📈: Abra posições maiores do que o seu dinheiro real. Bem legal. Com uma alavancagem de 3:1, os seus $10.000 controlam $30.000 em ativos.

• Exposição Curta 📉: Aposte contra as coisas facilmente. Venda futuros sem possuir o ativo subjacente. Chamam a isso de "posição descoberta." Parece arriscado.

• Diversidade de Ativos 🌐: Negocie coisas que normalmente são um aborrecimento. Petróleo? Caro para armazenar. Os futuros permitem que você especule sem lidar com barris reais.

• Descoberta de Preços 🔍: Descubra o valor das coisas. Os preços do petróleo são definidos pelos mercados de futuros, e não por negociações em postos de gasolina.

Mecanismos de Liquidação

Quando a expiração chega, as negociações param. Os contratos são liquidadas de duas maneiras principais:

• Liquidação Física 📦: Os ativos reais trocam de mãos. A posição curta entrega, a posição longa recebe.

• Liquidação em Dinheiro 💵: Ninguém recebe coisas reais. Apenas dinheiro a trocar de mãos com base nas diferenças de valor. Para contratos futuros de petróleo, isso faz total sentido. Quem quer milhares de barris de petróleo entregues?

O pagamento em dinheiro ganha o concurso de popularidade, mesmo para coisas que não são difíceis de transferir. Não está totalmente claro por quê, mas a conveniência importa.

O lado negativo? Manipulação do mercado. "Banging the close" - mexer com os preços mesmo antes da expiração. Não é legal.

Estratégias de Saída para Contratos Futuros

Tem uma posição em futuros? Três formas de sair:

• Offsetting ⚖️: Faça a negociação oposta. Vendeu 50 contratos? Compre 50. Boom, você está neutro.

• Rolling 🔄: Fechar posição, abrir uma nova com expiração posterior. Empurra o problema para mais tarde.

• Liquidação ✅: Não fazer nada, deixar o contrato expirar. Então você ficará preso ao que o contrato diz - dando ou recebendo ativos ( ou dinheiro ).

Padrões de Preços de Futuros: Contango e Normal Backwardation

Os preços oscilam constantemente após o início dos contratos até se estabilizarem 📊.

Isto cria dois padrões principais:

• Contango 📈: O preço dos futuros está acima do preço à vista futuro esperado.

• Normal Backwardation 📉: O preço dos futuros é inferior ao preço spot futuro esperado.

À medida que a expiração se aproxima, os preços dos futuros e à vista se fundem. Não são idênticos na expiração? Oportunidade de lucro rápida 💸.

Por que acontece o contango? Conveniência. Pagar mais agora para evitar custos de armazenamento. O ouro é um exemplo clássico. Ou garantir custos futuros - como padarias comprando futuros de trigo 🌾.

Normal backwardation? Especuladores compram futuros baratos esperando que os preços subam como esperado. Comprar petróleo a $30 por barril quando você acha que vai chegar a $45 no próximo ano? Essa é a ideia 🛢️.

Considerações Finais

Os futuros são cavalos de batalha financeiros 🚀. Super comuns, super versáteis.

Bloquear preços futuros parece ótimo, mas não é isento de riscos. Negociar com margem pode ser difícil. A gestão de riscos ajuda, mas não elimina perigos. Alguns traders misturam indicadores técnicos com análise fundamental para orientar decisões 📊.

Vale a pena entender antes de mergulhar. A água é profunda.