O que são as perdas e ganhos (PnL) e como diabos as calculamos?

Que confusão com isso do PnL! Estou a mexer com cripto há meses e ainda me custa entender esses termos. Se vens do mundo tradicional, de certeza que já conheces algo sobre perdas e ganhos. Mas no velho oeste das criptos, tudo parece mais complicado.

Vamos ao que interessa: sem saber calcular bem o seu PnL, você está basicamente a operar às cegas. E acredite, eu já fiz isso e acabei perdendo uma fortuna naquela exchange que não posso nomear. O PnL mostra como o valor das suas posições muda, e é vital entendê-lo se não quiser acabar como eu no ano passado.

O básico que deverias saber (embora ninguém te explique bem)

PnL em cripto é simplesmente saber se estás a ganhar ou a perder dinheiro com os teus investimentos. Mas há nuances que eu gostaria de ter conhecido antes:

MTM (Marcação a Mercado)

É valorizar o seu ativo de acordo com o seu preço atual. Por exemplo, tenho uns ETH que comprei pensando que iriam subir como a espuma e agora... bem, flutuam como o meu estado de espírito.

A fórmula é simples: PnL = Preço atual - Preço anterior

Se ontem ETH estava a 1950€ e hoje a 1970€, ganhei 20€. Se descer a 1940€, perdi 10€. Matemáticas simples que às vezes ignoro por puro medo de ver os números vermelhos.

PnL realizado vs não realizado

Esta distinção custou-me dinheiro a entender. O PnL realizado é quando já vendeste e tens o ganho ou a perda no teu bolso ( ou conta ). O não realizado é o que "poderias" ganhar ou perder se vendesses agora.

Muitos dos meus amigos se gaban de ganhos que não materializaram. "Estou a ganhar 30%!" dizem, mas não venderam nada. Eu aprendi da pior maneira que até que não vendas, tudo são números imaginários.

Os métodos de cálculo que ninguém explica claramente

FIFO, LIFO... parecem siglas de alguma agência secreta. Mas são apenas formas de calcular o seu PnL dependendo de quais moedas considera ter vendido primeiro.

Com o FIFO (primeiro a entrar, primeiro a sair), se comprei 1 ETH a 1100€ e outro a 800€, e depois vendi um a 1200€, o meu lucro seria de 100€ porque se considera que vendi o primeiro.

Com LIFO, o meu lucro seria de 400€ porque se assume que vendi o último que comprei (o de 800€).

Esta diferença pode parecer teórica, mas quando fazes a declaração de impostos, pode significar centenas ou milhares de euros de diferença. E falando de impostos... melhor deixá-lo para outro dia.

A média ponderada parece-me a mais sensata: se comprei BTC a preços diferentes, calculo uma média e trabalho a partir daí.

Os contratos perpétuos são outra história

Com os perpétuos tive experiências... interessantes. São como contratos futuros, mas sem data de vencimento. Você pode manter posições indefinidamente se tiver margem suficiente.

O cálculo do PnL aqui complica-se pelas taxas de financiamento que te podem comer vivo se não as entenderes. Já vi pessoas ganharem na direção do mercado e mesmo assim perderem dinheiro por causa dessas taxas.

O meu conselho após perder uma pequena fortuna

Calcule o seu PnL regularmente. Antes, eu colocava dinheiro e não queria nem olhar para a minha conta quando o mercado caía. Erro fatal. Agora, analiso as minhas operações semanalmente para entender o que funciona e o que não funciona.

Ferramentas como folhas de cálculo especializadas são úteis, mas tenha cuidado com bots de trading automáticos. Nem todos são confiáveis e alguns podem deixá-lo sem dinheiro mais rápido do que um esquema de pirâmide.

Enfim, se não entendes o teu PnL, estás a navegar sem bússola. E no mar das criptomoedas, há tubarões demais à espera de navegantes distraídos.