Recessão econômica nos Estados Unidos em 1990: duplo golpe da crise financeira e da turbulência do petróleo

Desde 1893, os Estados Unidos passaram por 19 recessões, e a de 1990 é especialmente digna de reflexão. Como um investidor que viveu algumas oscilações econômicas, devo dizer que a recessão de 1990 foi, de fato, um ponto de inflexão subestimado, que expôs as sérias falhas na regulamentação financeira.

Vamos encarar a realidade: a crise de poupança e empréstimo é um desastre humano completo! Na época, mais de 2900 instituições financeiras faliram, com perdas de ativos de até 920 bilhões de dólares, representando 19% do PIB na época! Isso não é um ciclo econômico natural, mas sim o resultado inevitável de uma desregulamentação louca.

Lembro-me de que, na época, o governo Reagan relaxou a regulamentação das instituições S&L, permitindo que investissem em alto risco como apostadores. E o resultado? 1.300 instituições de poupança e empréstimo colapsaram, levando consigo 620 bilhões de dólares em ativos. Esses chamados "especialistas financeiros" não entendem nada sobre controle de risco!

E quando o Iraque invadiu o Kuwait, a situação ficou ainda pior. Os preços do petróleo dispararam e o pânico no mercado aumentou. As pessoas podem não saber, mas quando instituições financeiras falham em massa, na verdade estão retirando moeda do mercado, e esse impacto é mais mortal do que as operações de QT feitas por aqueles operadores de Wall Street bem vestidos.

A política de altas taxas de juros da Reserva Federal controlou a inflação, mas também fez com que os custos de empréstimos disparassem. Ao mesmo tempo, o mercado imobiliário entrou em colapso e as empresas enfrentaram uma onda de falências. Isso ilustra perfeitamente como o colapso do sistema financeiro se espalha rapidamente por todos os cantos da economia real.

Historicamente, sempre que há uma recessão envolvendo o colapso de instituições financeiras de grande porte, ela tende a ser particularmente severa. A crise das hipotecas subprime de 2008 é uma evidência disso. Quando as instituições que controlam a veia econômica entram em colapso, a liquidez do mercado se esgota rapidamente.

Atualmente, os Estados Unidos estão mostrando sinais de fraqueza novamente, com um crescimento do PIB no primeiro trimestre de apenas 1,6%, muito abaixo das expectativas. Quem sabe se a história vai se repetir? Eu só sei que, quando o sistema financeiro está instável, as pessoas comuns são sempre as primeiras a pagar o preço.

Amigos de Taiwan, antes de investir, lembrem-se desta lição histórica!

Nota: Este artigo reflete apenas a opinião pessoal e não constitui aconselhamento profissional de investimento.