Uma característica importante, frequentemente ignorada, no atual mercado de ações dos EUA é seu alto grau de globalização. Representadas pelas 'Sete Gigantes', as principais empresas de tecnologia dos EUA, embora amplamente vistas como símbolos da inovação e do domínio empresarial americano, na verdade, já expandiram suas operações além-fronteiras, florescendo e dando frutos em todo o mundo.

A participação das operações no exterior dessas grandes empresas de tecnologia é impressionante. Dados mostram que 57% da receita da Apple vem de mercados internacionais, enquanto a Meta alcança impressionantes 62%. Como líder no campo da inteligência artificial, a Nvidia também tem 53% de sua receita proveniente do mercado internacional. Mesmo empresas como a Tesla e a Alphabet, que têm uma forte etiqueta "americana", têm uma contribuição ligeiramente maior de clientes internacionais em comparação com o mercado interno. Entre os "sete gigantes", apenas a Amazon ainda depende principalmente do mercado doméstico dos EUA.

Essa tendência de globalização não é uma novidade. Ao olhar para a história, as ações "Bonitas 50" da década de 1970, incluindo empresas como IBM, Coca-Cola e Xerox, já haviam estabelecido fortes laços internacionais antes do surgimento do conceito de globalização. Naquela época, os investidores acreditavam amplamente que a influência global dessas empresas as tornaria imunes aos ciclos econômicos. Embora essa visão tenha se mostrado ingênua, ela revela um tema recorrente: os líderes de mercado frequentemente atribuem sua vantagem à capacidade de expandir negócios no exterior.

Para os investidores, este modelo de negócios altamente globalizado traz tanto oportunidades quanto riscos. Em primeiro lugar, isso significa que o destino dessas empresas está não apenas intimamente ligado à economia dos Estados Unidos, mas também a fatores macroeconômicos globais. Por exemplo, as flutuações na taxa de câmbio do dólar podem ter um impacto significativo nos lucros no exterior. Em segundo lugar, embora a internacionalização seja frequentemente vista como uma maneira de aumentar a resiliência das empresas, ela também expõe essas empresas a novas incertezas, desde mudanças regulatórias na Europa até flutuações na demanda do mercado chinês, que podem afetar seu desempenho.

Além disso, as altas avaliações atuais dessas empresas estão, em grande parte, baseadas na expectativa de que a demanda global continuará a se expandir. No entanto, as atuais tensões comerciais globais desafiam essa suposição. Se as perspectivas de crescimento econômico global se tornarem negativas, as avaliações dessas empresas podem enfrentar ajustes significativos.

De um modo geral, a posição de liderança no mercado das grandes empresas de tecnologia dos Estados Unidos deixou de ser uma história puramente americana e tornou-se um reflexo da globalização. Ao avaliar essas empresas, os investidores precisam considerar de forma abrangente as mudanças no cenário econômico global, ponderando as oportunidades e os riscos trazidos pela internacionalização. Neste mundo econômico interdependente, a capacidade de entender com precisão as tendências globais se tornará fundamental para a tomada de decisões de investimento.