David Tepper, uma figura conhecida no mundo dos investimentos de Wall Street, tornou-se recentemente o centro das atenções do mercado novamente. Este mestre dos investimentos, que já foi chamado de "comprar na baixa", expressou novas opiniões após o corte de taxas da A Reserva Federal (FED), mas desta vez a sua atitude parece ser mais complexa do que nunca.

De acordo com o mais recente documento 13F divulgado, o fundo de hedge Appaloosa, gerido por Tepper, atualmente detém ativos de 6,45 mil milhões de dólares, com um portfólio composto por 38 ações. É notável que a Alibaba continue a ser a sua maior posição, representando 12,4%, o que indica que ele ainda mantém confiança nas ações de tecnologia chinesas. No entanto, Tepper também reduziu seus investimentos em outras ações chinesas, como Baidu, JD.com e Pinduoduo, optando por aumentar seus investimentos no setor de inteligência artificial, especialmente com um aumento significativo nas ações da Nvidia no segundo trimestre, com o volume de ações aumentando quatro vezes.

Em uma entrevista à mídia, Tepper confessou que se sente inquieto com a avaliação atual das ações dos EUA, mas acredita que não é sábio não ter ações em um ambiente de queda das taxas de juros. Ele apontou que, embora o mercado possa continuar a subir no curto prazo devido a políticas de afrouxamento, a avaliação geral já está em níveis elevados, e os spreads de crédito estão extremamente apertados; uma vez que os riscos se tornem evidentes, o impacto no mercado pode ser ainda mais severo.

Ao falar sobre ativos chineses, Tepper afirmou que, sem restrições à exportação de chips e incertezas políticas, a China deveria ser a próxima grande oportunidade no campo da inteligência artificial. Ele apontou que, embora a avaliação das ações chinesas seja atraente, o risco político dificulta a alocação em grande escala de grandes capitais.

Em termos de política macroeconómica, Tepper expressou preocupação com a redução excessiva das taxas de juro. Ele acredita que uma redução moderada das taxas é aceitável, mas se a política monetária for demasiado expansionista, isso pode levar a uma fraqueza do dólar e a um aumento do risco de uma rebound da inflação. Quanto à política tarifária, ele aceita medidas protecionistas ligeiras, mas alertou que tarifas elevadas de 25% ou mesmo 50% podem ter efeitos destrutivos.

A estratégia de investimento de Tepper parece refletir a psicologia contraditória atual do mercado: por um lado, é necessário manter uma certa posição no mercado para aproveitar oportunidades, por outro lado, há uma inquietação em relação à sobrevalorização do mercado. O seu conselho é manter uma participação moderada, pois a prosperidade do mercado ainda não terminou.

A perspectiva de Taiper pode representar a mentalidade geral dos grandes gestores de fundos - relutantes em perder a oportunidade de um aumento no mercado, mas preocupados com a possibilidade de uma queda acentuada. No atual ambiente de mercado complexo, encontrar um equilíbrio entre oportunidades e riscos tornou-se um desafio importante para os investidores.