Stablecoin Privado: Privacidade Semelhante ao Dinheiro e Controles de AML Integrados

A privacidade semelhante ao dinheiro e a conformidade com as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro podem coexistir em uma moeda estável fiat privada construída sobre provas de zero conhecimento. Com o MiCA em vigor a partir de 12 de março de 2025 e um novo pacote AML da UE ainda em discussão a nível institucional na Comissão Europeia, 2025 foi confirmado como o ano em que esta arquitetura pode tornar-se tanto tecnicamente viável quanto coerente do ponto de vista regulatório.

A MiCA estará operacional a partir de 12 de março de 2025, e muitas disposições técnicas para ativos digitais estão agora sujeitas a diretrizes de implementação por parte das autoridades nacionais.

No trabalho de revisão técnica e regulatória realizado sobre o proof-of-concept da moeda estável privada (2023–2025), analistas da indústria e equipes de segurança descobriram que a integração de ZKP requer compromissos pragmáticos entre latência e usabilidade, mas pode ser tornada compatível com políticas de limite e mecanismos de escalonamento. De acordo com os dados coletados durante auditorias internas e testnets, o uso de elementos seguros e credenciais verificáveis reduz significativamente a exposição a roubos de chaves e facilita processos de revogação controlada.

Moeda estável fiat privada: o que é e por que agora

O objetivo é permitir pagamentos digitais com privacidade "semelhante ao dinheiro" combinada com controlos automatizados de combate à lavagem de dinheiro. O modelo combina Prova de Zero Conhecimento (ZKP), credenciais verificáveis e limites operacionais para equilibrar a privacidade do utilizador com os requisitos regulatórios.

Isto resulta numa via privada sobre uma moeda estável fiat já regulamentada, juntamente com contas transparentes. Neste contexto, a via privada preserva os dados e desbloqueia apenas ao exceder limiares predefinidos e em conformidade com regras previamente determinadas.

Transação privada na prática: o exemplo “Alice → Bob”

Alice envia 50 euros para Bob de forma privada. As carteiras geram zk‑SNARK (ZKP) que atestam três elementos essenciais: saldo suficiente, credenciais válidas e conformidade com os limites operacionais. Os validadores verificam as provas e registram na cadeia apenas o compromisso e o anulador, sem revelar identidades ou montantes.

Se uma regra for violada, isso aciona uma movimentação para verificações adicionais ( KYC aprimorado ), mantendo os controles proporcionais ao risco.

ZKP: como garantem a privacidade e a conformidade

As Provas de Conhecimento Zero permitem demonstrar conformidade com regras específicas (saldo, limites, volume de negócios) sem expor dados sensíveis. Dito isto, a rede apenas observa que as restrições são cumpridas, sem saber "quanto" ou "quem".

Assim, a transparência em relação aos validadores traduz-se em segurança sistémica, enquanto a privacidade do utilizador permanece intacta dentro dos parâmetros acordados.

Caixa de Definições

Prova de Conhecimento Zero (ZKP): prova criptográfica que demonstra uma condição sem revelar os dados subjacentes.

zk‑SNARK: ZKP compacto e rapidamente verificável, adequado para blockchains públicas.

Compromisso: compromisso criptográfico que "fecha" um valor sem expô-lo.

Anulador: marcador que impede a duplicação de gastos dos mesmos fundos sem vincular transações.

Arquitetura de Duas Faixas: Transparente e Privada

O utilizador tem uma conta transparente e pode ativar uma conta privada de moeda estável. A mudança para a via privada ocorre através da transferência de tokens da conta pública para a conta privada.

Cada pessoa pode abrir apenas uma conta privada, ligada a um credencial verificável emitida pelo emissor ou por terceiros autorizados. Esta limitação reduz o risco de atividades de correio de dinheiro e permite a rastreabilidade regulatória sem expor dados sensíveis.

Componentes Técnicos Chave

zk‑SNARK para atestar a correção das despesas e garantir a não criação de dinheiro.

Compromisso e nulo para prevenir o gasto duplo sem vincular o remetente e o destinatário.

Modelo baseado em conta ( preferível ao modelo UTXO ) para aplicar limites de saldo e volume de negócios a nível de conta.

ID hardware‑bound e transferibilidade tudo ou nada para limitar triangulações e transferências parciais de carteiras comprometidas.

Limites e Volume de Negócios: Aplicação Operacional

Os limites podem ser configurados por transação, saldo e volume mensal. Um ZKP pode certificar, por exemplo, que o montante é inferior a 1.000 euros sem revelar o valor exato ou que o volume dos últimos 30 dias permanece abaixo de um limite predeterminado.

Se a transação exceder esses limites, a carteira requer identificação adicional. Na verdade, esta abordagem reconcilia a proporcionalidade dos controles com a eficiência dos pagamentos diários de baixo atrito.

AML/CFT com credenciais e ZKP

Credenciais digitais ( KYC/KYB ) permitem que os validadores verifiquem o estado do sujeito sem acessar dados pessoais. ZKPs demonstram que a ID não foi revogada e que o remetente não aparece em listas de sanções.

O design suporta a Regra de Viagem GAFI/FATF para montantes que excedem os limites especificados, enquanto mantém um atrito mínimo e uma proteção de dados eficaz para micropagamentos.

As 5 Fases de uma Transação Privada com ZKP

Acordo entre as partes sobre o montante e a geração de um nonce partilhado (o que é um nonce?).

Composição da transação em carteiras e criação de ZKP.

Submissão de provas e saídas públicas para a rede (mempool).

Verificação do produtor de bloco e inclusão na cadeia.

Atualização do estado local das carteiras e confirmação do resultado.

Identidade Verificável: Hoje e Amanhã

Na integração, as credenciais podem ser emitidas pelo emissor ou parceiros autorizados. A integração com os IDs nacionais e eIDAS 2.0 (EU Digital Identity Wallet) está em andamento e, no futuro, permitirá uma forte ligação entre a identidade e a utilização da conta privada, sem expor dados transacionais.

Comparação: alternativas e compensações

Moeda privada ( ex: Monero/Zcash ): alta privacidade, integração regulatória limitada e adoção complexa no mainstream.

Mistura/obfuscação em cadeias públicas: privacidade frágil e alto risco legal.

As contas de moeda estável tradicionais: excelente escalabilidade, mas privacidade limitada.

CBDC retalho: pode oferecer privacidade seletiva, mas com governança pública e restrições de política.

Prós & Contras da via privada com ZKP

Pro: privacidade proporcional, conformidade automatizável, redução do risco de mulas e auditabilidade por parte dos reguladores sem dados claros.

Contras: custos de prova em dispositivos móveis, complexidade na atualização de circuitos e dependência de hardware seguro.

Impacto e Desafios Técnicos em 2025

A moeda estável privada poderia preencher a lacuna entre uma experiência semelhante a dinheiro e a conformidade regulatória. Nesse contexto, pode possibilitar pagamentos P2P privados e serviços DeFi com políticas aplicáveis em cadeia.

Os principais desafios incluem a geração rápida de ZKPs em smartphones, a redução dos custos de verificação em cadeia e a atualização de circuitos sem comprometer a privacidade. Técnicas como agregação de provas, recursão e verificações off-chain podem ajudar a escalar o sistema.

Pesquisa e Desenvolvimento em Andamento

O documento propõe o uso do Mina Protocol – documentos técnicos como base técnica para verificações leves em cadeia e cita otimizações como SnarkPack e Caulk. Um protótipo é esperado nos repositórios etonec, disponíveis em github.com/etonec.

Insights Técnicos e Regulatórios

MiCA – Regulamento (EU) 2023/1114 sobre ativos criptográficos e moeda estável

Pacote AML da UE (AMLA, sexta diretiva AML, regulamento AML)

FATF/GAFI – Regra de Viagem e orientações sobre VASP

Aliança Crypto MiCA: “Europa, é necessária clareza nas regulamentações. O mercado cripto não pode esperar 18 meses”

Conclusão

A convergência entre ZKP, credenciais verificáveis e um modelo baseado em contas torna a ideia de uma moeda estável fiat privada, capaz de combinar privacidade e controles de AML/CFT, credível. O ano de 2025 marcou o início de referências regulatórias e técnicas significativas; enquanto a escalabilidade e a usabilidade dos nós continuam a ser um desafio, a direção tecnológica agora parece delineada e pronta para experimentos em escala piloto.