Discurso de Powell: O gatilho nervoso do mercado

De madrugada, quando a familiar voz do Powell soou novamente, eu sabia que o mercado ia entrar em montanha-russa novamente. Tenho que dizer, sempre que esse velho fala, o mundo crypto treme, isso já se tornou uma "lei" para nós, jogadores de encriptação, mais certeira do que deixar cair os pauzinhos ao comer hot pot.

Vendo o Bitcoin a cair mais de 1%, e o Ethereum a descer mais de 3%, não consigo deixar de pensar: quão poderoso é este presidente da Reserva Federal, que com uma só frase consegue fazer 1 mil milhões de dólares em posições long serem liquidadas instantaneamente? E o mais irónico é que 97% das liquidações são posições long!

Depois de ouvir atentamente este discurso, não posso deixar de dizer que o velho Bao é realmente um mestre em Tai Chi. Ele, ao mesmo tempo, sugere que a redução das taxas de juro é para que a política monetária retorne à neutralidade, enquanto lembra ao mercado que as avaliações das ações americanas estão "bastante altas". Isso não é claramente uma maneira de jogar água fria no mercado? O ridículo é que o mercado de ações imediatamente despencou, o Dow Jones caiu 0,19%, o S&P 500 caiu 0,55%, e o Nasdaq caiu ainda mais 0,95%. As ações de tecnologia se tornaram a área mais afetada, a Oracle despencou mais de 4%, a Amazon caiu mais de 3%, e a Nvidia caiu quase 3%.

O meu amigo estuda estes dados todos os dias, e ele me disse: "O velho Bao na verdade admite que a redução da taxa de juros foi lenta, mas enfatiza que isso foi intencional, para ter mais espaço para uma futura redução maior." Em outras palavras, o Federal Reserve sabe que a economia está a apresentar "quatro dois", mas decide não jogar a carta vencedora, com o objetivo de poder jogar de forma mais flexível depois.

Eu acho que o mais assustador é que Powell sempre fala de maneira ambígua, expressando tanto preocupações sobre a fraqueza do mercado de trabalho quanto preocupações sobre o controle insuficiente da inflação. Essa incerteza é mais assustadora do que más notícias claras; o mercado odeia incertezas.

É evidente que o Federal Reserve está agora em uma corda bamba: de um lado, o risco de inflação em alta; do outro, o risco de desaceleração no mercado de trabalho. Se eles relaxarem a política muito rapidamente, o combate à inflação pode ir por água abaixo; se apertarem por muito tempo, o mercado de trabalho pode colapsar.

Atualmente, as expectativas do mercado para uma nova redução de 25 pontos base em outubro dispararam para 93%, e todos estão de olho nos próximos dados de inflação PCE e no relatório de emprego não agrícola. Esses dados determinarão o próximo passo.

Para ser sincero, eu preferia que o Powell fosse direto e agressivo, pelo menos todos saberiam como reagir. Essa maneira de fazer Tai Chi faz com que aqueles que queriam comprar na baixa hesitem, e aqueles que queriam cortar perdas também fiquem muito indecisos. Como disse um amigo trader meu: "Se não fosse por ele ter falado, eu teria continuado a colocar ordens ontem à noite, agora estou completamente perdido."

Agora só podemos esperar pacientemente e ver como o mercado digere essas informações. Mas é certo que, desde agora até à reunião da Reserva Federal em outubro, seremos forçados a acompanhar os altos e baixos deste "manipulador do mundo crypto" que controla a montanha-russa do mercado de encriptação. Para aqueles que mantêm suas moedas, apertem os cintos de segurança, pois o caminho ainda será turbulento.