Analise os fundamentos do $PUMP

Nos últimos dias, o PUMP caiu demais, muitas pessoas estão perguntando se ainda há esperança para o PUMP?

Pump é o token nativo da plataforma de memecoins na Solana, com um total de 1 trilhão. A equipe e os investidores iniciais detêm cerca de 37,4% no total, a maior parte está bloqueada (apenas os 2% da fundação foram desbloqueados). Haverá um grande desbloqueio em 12 de julho de 2026, liberando 132 bilhões (13,2% do total), e depois disso, 0,6875% será desbloqueado a cada mês, durante três anos.

Atualmente, cerca de 55% dos tokens (cerca de 550 bilhões) já foram liberados no mercado, mas a quantidade disponível para negociação é apenas de 354 bilhões, o que representa uma diferença de 200 bilhões em relação ao número teórico, possivelmente porque foram desbloqueados nos registros, mas ainda não foram realmente enviados para as carteiras do mercado.

A entidade está realizando recompra, que é o suporte central do PUMP. Antes do dia 28 de julho, apenas 20% da receita era usada para recompra diariamente, agora foi alterado para 100%, e recentemente está gastando de 2 a 3 milhões de dólares por dia para recomprar, recuperando cerca de 300 milhões por dia. Até o dia 20 de setembro, foram gastos 110 milhões de dólares, recomprando 7,11% do total. No entanto, o destino dessas moedas recompradas não é transparente, parte é destruída, parte vai para o tesouro, e no futuro pode ser usada para dividendos ou outros fins.

Em termos de preço, o TGE foi de 0,004 dólares, com FDV de 4 bilhões. Agora está em torno de 0,008, com FDV chegando a 8 bilhões e uma capitalização de mercado circulante de 2,8 bilhões. Comparando com a HYPE, que já alcançou uma capitalização de mercado circulante de 18 bilhões. As receitas de ambos são semelhantes, em torno de 3 milhões de dólares por dia, e a intensidade de recompra também é parecida, com uma taxa de circulação entre 30-40%. A principal diferença é que a HYPE oferece dividendos estáveis, com uma rentabilidade anual de cerca de 7%, enquanto a Pump ainda não ativou essa funcionalidade.

Em termos de sentimento de mercado, $HYPE está muito mais quente do que PUMP, então a diferença de avaliação é muito exagerada. Ou HYPE está supervalorizado, ou PUMP está subvalorizado, ou pode ser que ambos estejam.

A renda do Pump varia bastante: a maior receita diária em janeiro de 2025 foi de 6,7 milhões, em agosto foi de apenas 200 mil, e agora em setembro já voltou várias vezes a mais de 3 milhões. Nos protocolos DeFi, a renda ocupa o terceiro lugar, atrás apenas da Tether e da Circle, mas se conseguirá manter isso a longo prazo ainda é uma incógnita.

PUMP atualmente depende principalmente da recompra para sustentar o preço, e no futuro pode implementar dividendos de staking. O núcleo do projeto depende da capacidade da plataforma de continuar gerando lucros. O ponto de risco é que a receita é muito volátil, carecendo de estabilidade a longo prazo, mas do ponto de vista dos fundamentos do projeto, trata-se de um projeto com valor a longo prazo.