Por que tantas pessoas gostam de fazer contratos no mundo crypto?

Há alguns dias, vi a postagem de um novato no mundo crypto: "Usei 5000 de capital para abrir um contrato de 10 vezes, ganhei 20000 em três dias, esse dinheiro é muito fácil de ganhar!" A seção de comentários estava cheia de gritos de "me levem junto", mas eu me lembrei do velho Zhang que conheci no ano passado — ele conseguiu ganhar 2 milhões a partir de 100 mil com contratos, mas duas semanas depois, perdeu tudo na liquidação, e no final ficou sentado na porta da exchange fumando meio maço de cigarros e disse: "Isso aqui não é ganhar dinheiro rápido, é engolir vidas."
Hoje, neste artigo, não quero simplesmente criticar os contratos como "prejudiciais", mas sim desmistificar o seu "filtro de enriquecimento rápido" e discutir por que tantas pessoas, mesmo sabendo dos riscos, ainda optam por fazer contratos? Qual é o verdadeiro papel deles no mundo crypto? As pessoas comuns devem se envolver?
Um. A "dependência" do contrato: atingir com precisão a fraqueza humana com "altos lucros de baixa probabilidade"
A essência da negociação de contratos é um jogo de aposta que amplifica os lucros (ou perdas) com alavancagem. Mas o que a torna viciante é que ela toca precisamente nas duas fraquezas mais primárias da natureza humana:
1. "Erro do apostador": sempre acha que "na próxima mão pode haver uma reviravolta"
Eu tenho um amigo chamado A Jie, que em 2023 usou 30 mil de capital para fazer contratos de BTC. Na primeira vez, abriu uma alavancagem de 5 vezes, e o resultado foi que o BTC caiu 5%, levando à liquidação total. Ele não se conformou e pegou emprestado 20 mil com alavancagem de 10 vezes, resultando em uma recuperação de 3% do BTC, mas ele novamente teve uma liquidação. No final, ele até hipotecou o cartão de crédito, até que parou apenas quando perdeu tudo.
Essa mentalidade de “quero recuperar as perdas quando perco e quero dobrar quando ganho” é um exemplo clássico do “erro do apostador” — as pessoas sempre acreditam que “depois de várias perdas, a sorte está a chegar”, mas ignoram que o mecanismo de liquidação do contrato é “contra-intuitivo”: quanto maior a alavancagem, mais próximo está a linha de liquidação; você pensa que “se aguentar mais um pouco, vai haver uma recuperação”, mas o resultado pode ser apenas mais perto da liquidação.
2. “Feedback imediato”: a “sensação de prazer” impulsionada pela dopamina
A negociação à vista pode levar dias ou até meses para ver lucros, mas a volatilidade dos contratos é de minutos ou até segundos. Após abrir uma posição comprada, se o BTC subir 1%, a conta mostra imediatamente lucro; se cair 2%, há perda imediata. Essa "estimulação em tempo real" estimula constantemente o cérebro a liberar dopamina, criando a ilusão de que "eu estou no controle do mercado".
Na psicologia, existe um conceito chamado "reforço de taxa variável": quando você não tem certeza se a próxima ação resultará em uma vitória, o cérebro continua a liberar dopamina, impulsionando você a tentar constantemente. Este é precisamente o princípio das máquinas caça-níqueis dos cassinos, e o "alto leverage + alta volatilidade" dos contratos, essencialmente, amplifica esse mecanismo em 10 vezes.
Dois, o "viés de sobrevivência" dos contratos: o "mito da riqueza repentina" que você vê pode ser apenas os sobreviventes se exibindo.
Abrindo a comunidade do mundo crypto, a tela está cheia de histórias como "contrato de 10 vezes em 24 horas" e "após uma liquidação de 2 milhões em posições vendidas, ganhei 3 milhões ao entrar em posições compradas". Mas por trás desses "mitos", escondem-se três verdades cruéis:
1. A maioria dos "casos de enriquecimento rápido" é um "viés de sobrevivência"
A plataforma de dados em blockchain CryptoRank já estatisticou que, no primeiro semestre de 2024, entre os traders de contratos em toda a rede, 92% das pessoas tiveram prejuízo, 5% ficaram estáveis e apenas 3% tiveram lucro. Aqueles que compartilham capturas de tela de lucros nos grupos de amigos são, ou "influenciadores" contratados pela plataforma, ou ganharam dinheiro com posições muito pequenas para chamar a atenção; aqueles que realmente alcançam a liberdade financeira através de contratos são uma em um milhão.
O velho Li que conheço do mundo crypto, tem 7 anos de experiência em contratos e resumiu tudo numa frase: "Se você vê 100 pessoas mostrando lucros, por trás pode haver 1000 que perderam e não têm coragem de falar."
2. O custo de "enriquecer rapidamente" pode ser a "vida"
Em 2023, uma exchange foi notícia por "usuários que se suicidaram devido a liquidações de contratos". Mais comum é que muitas pessoas, para "recuperar perdas", recorram a empréstimos online ou hipotecando propriedades, caindo por fim em um ciclo vicioso de "perda → empréstimo → nova perda → fuga".
Eu tenho um colega de faculdade que, originalmente, ganhava 20 mil por mês e tinha uma vida confortável. Em 2024, ele usou todas as suas economias para fazer contratos e, como resultado, encontrou o colapso da LUNA, perdendo 800 mil em 3 dias. No final, ele só pôde vender seu carro de passeio para pagar as dívidas e agora ainda está pagando as parcelas do cartão de crédito. Ele disse: "Antes achava que o dinheiro era ganho, agora entendo que o dinheiro dos contratos é trocado pela vida."
3. A plataforma é o "maior vencedor"
As taxas de negociação de contratos, as taxas de financiamento e a coleta de liquidações (ou seja, a parte das perdas das posições liquidadas que a exchange retira) são todas fontes de receita das exchanges. Fontes do setor revelaram que: a receita dos negócios de contratos das principais exchanges representa mais de 60%, enquanto os lucros dos usuários são, na essência, "roubar dinheiro de outros" — mas o mercado é sempre um "jogo de soma zero"? Não, porque há taxas de negociação e coleta de liquidações, na verdade é um "jogo de soma negativa": a longo prazo, o total de capital de todos continuará a diminuir, fluindo, no final, para as exchanges.
Três, o "valor real" do contrato: pode ser uma ferramenta, mas de forma alguma é o "código da riqueza".
Depois de falar sobre tantos riscos, será que os contratos não têm valor algum? Claro que não. O contrato em si é neutro, seu valor depende de quem o utiliza.
1. Para instituições/grandes fundos: ferramenta para hedging de riscos
Por exemplo, instituições que possuem uma grande quantidade de BTC em spot podem usar a venda a descoberto para se proteger contra o risco de queda de preços. Antes da redução pela metade do Bitcoin em 2024, muitas empresas de mineração usaram contratos para garantir lucros, evitando perdas devido a uma queda acentuada nos preços após a redução.
2. Para traders profissionais: meios de amplificar os lucros
Os verdadeiros mestres dos contratos não se baseiam em "apostar na direção", mas sim em "arbitragem" e "hedge". Por exemplo, aproveitar as diferenças de preços entre diferentes exchanges para fazer arbitragem entre plataformas, ou usar combinações de opções para reduzir o risco. Mas essas operações exigem uma compreensão profunda do mercado, que os investidores comuns não conseguem aprender.
3. Para as pessoas comuns: um "imposto de percepção"
Se você não entende nem mesmo como olhar o "gráfico K" ou o que é "Gas fee", mas quer ganhar dinheiro rápido com contratos, na verdade você está pagando um "imposto de reconhecimento". No mundo crypto, há um velho ditado: "Cada centavo que você ganha é a realização do seu reconhecimento do mercado; cada centavo que você perde é uma punição pela falta de reconhecimento." A alta alavancagem dos contratos apenas ampliará essa diferença.
Quatro, sugestões para pessoas comuns: os contratos podem ser jogados, mas não se "deixe levar".
Se você realmente quer tentar contratos, lembre-se dessas quatro regras de ferro:
1. Brinque com o dinheiro que "perder não dói"
Nunca use dinheiro para viver, para pagar a casa ou para tratar doenças em contratos. Eu recomendo: no máximo, pegue 5% dos seus "ativos investíveis" (por exemplo, se você tem 100.000 em poupança, pegue no máximo 5.000), se perder tudo, não afetará sua vida.
2. Defina a "linha de stop loss" e execute-a de forma firme
Antes de abrir uma posição, pense bem: "Quanto vou perder antes de fechar a posição?" Por exemplo, se tiver uma posição de 5%, feche a posição se perder 10% (uma perda total de 50% do capital). Muitas pessoas perdem dinheiro por causa do pensamento de sorte de "vamos esperar mais um pouco, pode haver uma recuperação."
Aqueles que realmente conseguem ganhar dinheiro a longo prazo no mundo crypto são, ou desenvolvedores que estudam a tecnologia, ou investidores que se aprofundam em um determinado setor. O contrato é apenas uma faca na caixa de ferramentas deles, e não tudo.
Por fim, quero dizer:
O charme do mundo crypto está em recompensar eternamente aqueles que "evoluem em conhecimento". Os contratos podem ser ferramentas, mas não deixe que se tornem um "buraco negro que consome sua vida". Em vez de se deixar levar pela emoção do "alavancagem de cem vezes", é melhor gastar tempo aprendendo sobre tecnologia blockchain e pesquisando os fundamentos dos projetos — devagar é rápido, e a estabilidade leva à vitória.