Estratégias de arbitragem quantitativa no mercado de ativos de criptografia

No volátil mercado de ativos de criptografia, as estratégias de arbitragem quantitativa estão se tornando uma das preferidas dos investidores devido à sua estabilidade e capacidade de controle de risco. Recentemente, um seminário online convidou dois especialistas em negociação quantitativa para discutir em profundidade a lógica central desta estratégia e seu potencial de mercado.

Background dos convidados

Os dois convidados têm uma vasta experiência em finanças tradicionais e entraram no mercado de Ativos de criptografia em 2018. Um deles se concentra em trazer modelos quantitativos do mercado tradicional para a negociação em criptografia, enquanto o outro tem uma pesquisa aprofundada em estratégias de arbitragem quantitativa no mercado de Ativos de criptografia.

Visão Geral das Estratégias de Arbitragem Quantitativa

A essência das estratégias de arbitragem quantitativa é lucrar com a diferença de preços entre o mercado à vista e os contratos perpétuos. As operações específicas incluem comprar ativos à vista enquanto se vende contratos perpétuos. Como os detentores de posições longas em contratos perpétuos precisam pagar taxas de financiamento, esta parte da despesa acaba se tornando uma fonte de receita para os arbitradores.

A principal vantagem desta estratégia é:

1. Neutralidade de mercado: através da cobertura de spot e contratos, a combinação não é afetada pelas flutuações de preços do mercado.
2. Rendimento estável: O rendimento anualizado durante um mercado em alta pode chegar a 20%-30%, enquanto em um mercado em baixa ainda pode manter-se entre 8%-10%.
3. Risco controlado: utilização de uma conta de margem unificada, integração da gestão de fundos, redução do risco de operações entre contas.

Operação de estratégia e gestão de risco

1. Mecanismo de rotação dinâmica: monitorização diária das taxas de financiamento das principais moedas, ajustando a combinação com base no retorno e no risco.
2. Gestão de risco: Quando a diferença de preços aumenta, reduza a posição ou reconfigure conforme os dados de recuo.
3. Mecanismo de stop loss: se a taxa de financiamento for negativa durante 5 dias consecutivos, a moeda relacionada será removida da composição.
4. Configuração de várias moedas: reduzir o impacto da volatilidade de uma única moeda, a proporção de configuração de uma única moeda não deve exceder 5%.

Ambiente de mercado e desempenho da estratégia

1. Desempenho do mercado em alta e em baixa:

   • Mercado em alta: taxa de financiamento relativamente alta, rendimento anual pode chegar a 20%-30%.
   • Mercado em baixa: a taxa de financiamento diminui, o rendimento anualizado é de cerca de 8%-10%.

2. Resposta a ambientes de mercado extremos:

   • Reduzir rapidamente a posição para controlar o risco.
   • Utilizar sistemas tecnológicos para alertar rapidamente e ajustar estratégias.
   • Focar em moedas blue-chip com boa liquidez, como BTC e ETH.

Adequação ao Investidor

Estratégias de arbitragem quantitativa são adequadas para investidores avessos ao risco e podem servir como uma versão aprimorada de ferramentas de gestão de caixa. Para investidores institucionais ou clientes de alto patrimônio líquido, essa estratégia pode proporcionar um efeito significativo de aumento de rendimento, sendo especialmente adequada para investidores que estão migrando de títulos tradicionais ou fundos monetários.

Exemplo de operação

Tomando como exemplo 1.000.000 de dólares, pode ser utilizado para comprar 2.000.000 de dólares em ativos de criptografia à vista, enquanto se faz short de contratos perpétuos equivalentes. O controle de alavancagem é mantido abaixo de duas vezes, garantindo que os lucros venham principalmente da taxa de financiamento e não da volatilidade do mercado. As contas de margem unificadas suportadas pelas modernas bolsas simplificam enormemente o processo operacional, melhorando a eficiência e reduzindo o risco de movimentação de fundos.

De um modo geral, as estratégias de arbitragem quantitativa demonstram vantagens únicas no mercado de ativos de criptografia, oferecendo aos investidores uma opção de investimento de baixo risco e retorno estável. No entanto, os investidores ainda devem avaliar cuidadosamente a sua capacidade de suportar riscos e compreender plenamente o ambiente de mercado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.