A disputa pelo centro Web3 da Ásia: Cingapura aperta a regulação, Hong Kong abre-se com cautela

Recentemente, as tensões em torno da titularidade do "Centro de Criptomoedas da Ásia" voltaram a surgir. No dia 30 de maio, a Autoridade Monetária de Cingapura lançou novas regras para o Web3 com uma postura de "tolerância zero", abalando todo o ecossistema de criptomoedas do Sudeste Asiático. Logo em seguida, no dia 4 de junho, o membro do Parlamento de Hong Kong, Wu Jietzhuang, acolheu publicamente a migração das empresas de Web3 de Cingapura para Hong Kong, prometendo oferecer apoio em termos de políticas e implementação. Esta série de ações não é apenas um convite para a indústria, mas também uma "passagem de bastão" na reconfiguração do mapa do Web3.

O Web3 nunca foi um domínio exclusivo de uma única região, mas sim um novo campo de batalha para a competição global em finanças e tecnologia. Cingapura está a reestruturar fronteiras e a esclarecer jurisdições sob uma forte regulamentação, enquanto Hong Kong está a acelerar a exploração sob uma abertura cautelosa. Assim, sob esta tempestade, onde se tornará um porto seguro para capital e inovação?

Singapura: Ataque contundente ao Web3 causa agitação na indústria

No dia 30 de maio, a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) publicou novas regras para o DTSP, exigindo que todas as instituições e indivíduos envolvidos em negócios relacionados a tokens criptográficos obtenham uma licença DTSP até 30 de junho, caso contrário, devem encerrar suas atividades. Esta regulamentação abrange plataformas de negociação, provedores de serviços de carteira, protocolos DeFi, mercados de NFT e até mesmo KOLs que publicam conteúdos de pesquisa criptográfica. A indústria resumiu as três principais características regulatórias da MAS como: sem período de carência, cobertura total e zero tolerância.

Particularmente controverso é a ampliação da definição de "local de negócios" - mesmo que apenas em Singapura, "trabalhando a partir de casa" e atendendo usuários no exterior, é considerado um objeto de regulamentação, o que faz muitos empreendedores sentirem que não têm "para onde fugir".

No dia 6 de junho, a MAS publicou um esclarecimento adicional, tentando aliviar alguns mal-entendidos e pânicos do mercado. No entanto, este "esclarecimento" não relaxou substancialmente os requisitos regulatórios:

1. O foco da regulamentação está nas instituições que "prestam serviços de tokens de pagamento digital ou tokens de mercado de capitais apenas a clientes no exterior"; tais DTSP terão que obter licença, mas a MAS deixou claro que "serão emitidas muito poucas licenças".
2. Projetos que oferecem serviços de tokens de governança ou funcionalidade (como plataformas DAO, tokens de itens GameFi, etc.) não estão incluídos neste quadro regulatório e não precisam de licença.
3. As instituições que já servem clientes em Singapura continuam a manter o quadro regulatório existente, não sendo afetadas pelas novas regras.
4. Ainda não foi estabelecido um período de transição, a MAS enfatizou que desde 2022 já fez várias advertências públicas sobre esta direção de política.

Esta clarificação indica que a MAS pretende atacar de forma precisa os "prestadores de serviços externos" que apresentam potenciais riscos de lavagem de dinheiro transfronteiriço, e não proibir completamente a indústria Web3. No entanto, também emite um sinal claro - após uma série de impactos na reputação, o estilo de regulação financeira de Singapura está a mudar de "experimentos abertos" para "prioridade na prevenção de riscos". Esta tendência pode pôr fim à sua imaginação de "paraíso cripto asiático" e colocar muitos projetos iniciantes na situação de "ou altos custos de conformidade, ou migração para fora", sinalizando que o ecossistema Web3 de Singapura está a entrar numa fase de reestruturação da conformidade.

Hong Kong: Abraçando o Web3, vantagens de regulamentação e políticas abertas emergem

Em contraste com o endurecimento da regulamentação em Singapura, Hong Kong está a acelerar a adoção do Web3 através de um sistema de conformidade mais flexível.

Desde a publicação da "Declaração Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais" em 2022, Hong Kong implementou gradualmente sistemas centrais, incluindo a licença para plataformas de negociação de ativos virtuais VATP, regulamento sobre stablecoins e a conformidade das negociações OTC, proporcionando expectativas claras para o mercado. Atualmente, 10 plataformas de negociação de ativos virtuais já obtiveram licença e está claramente permitido que investidores de varejo participem das negociações.

Na promoção da tokenização de RWA (ativos do mundo real), da colocação de ativos virtuais em garantia, e da inovação de produtos em várias subcategorias, incluindo pilotos de derivativos, Hong Kong também não está mais "apenas falando teoricamente":

• Em abril deste ano, o primeiro ETF de mercado monetário tokenizado do mundo foi aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários e implementado em Hong Kong, tornando-se também o maior mercado de ETF de ativos virtuais na região da Ásia-Pacífico.
• No dia 30 de maio, o governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong publicou no boletim oficial o "Regulamento sobre Moedas Estáveis", estabelecendo um quadro regulatório para a emissão e uso de moedas estáveis.

Em termos de atração de capital e apoio ao empreendedorismo, Hong Kong também está aumentando o investimento em recursos:

1. Atração de empresas: Desde a publicação da declaração de ativos virtuais em 2022, mais de mil empresas Web3 se estabeleceram em Hong Kong, das quais quase 300 estão concentradas no Cyberport, com um financiamento total superior a 400 milhões de dólares de Hong Kong.
2. Benefícios fiscais: oferecer benefícios fiscais para transações de ativos virtuais que atendam aos critérios.
3. Atração de Talentos: Fornecer um subsídio de aterragem para talentos de até 32.000 dólares de Hong Kong por mês e financiamento para pesquisadores.
4. Apoio político: o governo ativa "atração de investimentos e talentos", promovendo a transferência de sedes de empresas restritas em Singapura.

Comparado ao ambiente cada vez mais rigoroso de Singapura, Hong Kong parece especialmente "amigável" neste momento, sendo mais adequado para empreendedores explorarem o mercado e realizarem inovações experimentais.

Sonho e Realidade: Hong Kong é um "novo centro" ou uma "estação de transição"?

No entanto, ao tentarmos tomar a conclusão de que "Hong Kong é mais acolhedora para empreendedores de criptomoedas do que Singapura", ainda precisamos manter a calma em relação à realidade.

Do ponto de vista dos fatos, Hong Kong realmente transmite uma postura de "estar disposto a assumir mais papéis", mas a indústria também está ciente de que ainda enfrenta muitos problemas e desafios:

• Embora a formulação da política seja clara, o progresso na sua implementação ainda é desigual.
• A infraestrutura e os serviços de apoio ainda não estão completos, e as startups enfrentam consideráveis obstáculos nas fases iniciais.
• Embora a política fiscal tenha vantagens, ainda é necessário mais clareza na regulamentação.

Do ponto de vista dos empreendedores, "migrar para Hong Kong" não é uma decisão imediata, mas sim uma "escolha subótima na falta de melhores opções". Há até quem diga que, em vez de estabelecer uma nova base em Hong Kong, seria melhor direcionar-se para regiões amigáveis ao cripto que oferecem políticas mais flexíveis e custos ambientais mais baixos. Outras iniciativas cripto em diferentes regiões também merecem atenção.

Em outras palavras, Hong Kong hoje se assemelha mais a um "ponto de retransmissão" após a retirada de Singapura, do que a um novo hub que possui imediatamente um ecossistema fechado completo.

Conclusão: A disputa entre Hong Kong e Singapura é apenas um reflexo do ecossistema Web3 na Ásia.

A oscilação da regulamentação, as diferenças de políticas e a evolução ecológica são todas manifestações externas da luta entre o capital e a inovação na era Web3.

Desta vez, Singapura escolhe "regulamentar", enquanto Hong Kong opta por "atrair fluxos". A longo prazo, isso não é uma luta entre preto e branco, mas uma reconfiguração da divisão de trabalho em termos de posicionamento ecológico: Singapura pode evoluir para um centro de gestão de ativos em conformidade, enquanto Hong Kong assume o papel de campo de testes tecnológicos e hub de capital asiático.

Para os empreendedores, o mais importante nunca é apostar em qual cidade, mas sim manter sempre uma percepção precisa e uma capacidade de adaptação rápida em relação às direções políticas, aos regulamentos e ao espaço de mercado. O mundo do Web3 é sempre fluido; o verdadeiro "porto seguro" pode não estar apenas no mapa, mas sim no coração de cada equipe que toma decisões conscientes.